11月制造业非制造业PMI均创新高 经济恢复态势进一步明确

11月制造业采购经理指数（PMI）和非制造业PMI双双攀升，分别创下逾3年和逾8年新高，表明经济呈现持续稳定恢复态势，经济增长动能增强，四季度经济有望加快复苏。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日公布数据显示，11月制造业PMI为52.1%，比10月上升0.7个百分点，连续9个月处于扩张区间。

“11月制造业PMI指数回升，且各分项指数普遍回升，表明制造业全面恢复态势更为明确。从9至11月趋势看，制造业PMI指数平稳提高，表明经济呈现持续稳定恢复的特点。”国务院发展研究中心研究员张立群说。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读数据时表示，在调查的21个行业中，PMI位于扩张区间的增加至19个，制造业景气面有所扩大。“制造业市场活力进一步增强，恢复性增长明显加快。”

从具体行业看，医药、电气机械器材、计算机通信电子设备及仪器仪表等行业的生产指数和新订单指数均高于56%。

在中信证券首席经济学家诸建芳看来，高端制造业加快增长，对整体制造业的引领、带动作用进一步增强。

在行业复苏基本面扩大的同时，不同规模企业景气度均有所回升。11月，大、中、小型企业PMI分别为53%、52%和50.1%，高于上月0.4、1.4和0.7个百分点，均位于临界点以上。

“调查结果显示，反映资金紧张的小型企业占比为42.3%，是今年以来的低点，表明前期出台的助企纾困及针对小微企业的金融扶持等政策措施效果显现。”赵庆河说。

几大分项指数纷纷回升也释放积极信号。数据显示，11月制造业新出口订单指数和进口指数为51.5%和50.9%，分别高于10月0.5和0.1个百分点，均为年内高点，且连续3个月处于扩张区间，保持逐月回升走势，说明我国进出口持续恢复向好。

“明年二季度前，出口有望维持在高景气区间。”诸建芳分析称，今年以来中国出口的逆势扩张有效扩展了相关产业的市场份额，相较于其他国家的产品更具比较优势。

与制造业PMI走势一致，非制造业PMI也持续改善。11月非制造业PMI环比加快0.2个百分点至56.4%，创下近8年半以来高点。其中，服务业PMI升至55.7%。

交行首席研究员唐建伟表示，三季度以来，消费逐渐恢复，服务业步入快速复苏阶段，铁路和航空运输、信息服务、金融服务等服务业景气度都高于60%。在供需两端共同改善的带动下，预计制造业和非制造业PMI均有望继续保持扩张。

作为经济先行指标，PMI持续攀升传递出经济向好的明确信号。在此背景下，不少机构开始上调四季度经济增长预期。浙商证券首席经济学家李超表示，经济动能指标屡创新高，提示经济复苏力度超预期，预计四季度GDP增速或达6.6%。

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