昨日，工业硅和多晶硅期货延续涨势，多个合约触及涨停。其中，工业硅期货价格创下近三个半月来高点，重回9000元/吨关口。截至当日下午收盘，工业硅期货主力合约上涨5.98%，报9655元/吨；多晶硅期货主力合约上涨8.99%，报49105元/吨。
与本月初相比，工业硅期货主力合约涨幅超过24.3%，多晶硅期货主力合约涨幅更是超过53.3%。
谈及“双硅”期货价格回升，多位业内人士表示，主要是受政策预期及光伏行业“反内卷”情绪驱动。
“近期，‘反内卷’政策预期持续发酵。”金元期货分析师王妤在接受期货日报记者采访时表示，受此影响，多晶硅企业及硅片、电池片、组件等各个环节接连上调价格，从而带动多晶硅及工业硅期货价格不断走高。7月18日，工信部表示“实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布”，这一消息再度提振市场信心，工业硅及多晶硅期货受到市场关注。
此外，焦煤、焦炭期货价格上涨，也对工业硅和多晶硅期货带来利多支撑。
“煤价上涨或导致未来电力价格上涨，从而带动煤炭使用比例较高或电力成本占比较高的期货品种上涨。”广发期货分析师纪元菲表示，生产工业硅需要硅煤作为碳质还原剂，单吨需要约12500度电；生产多晶硅单吨则需要约50000度电。
谈及工业硅期货大涨，国信期货分析师李祥英告诉记者，主要原因是工业硅行业集中度低，中小企业产能占比超过60%，工业硅冶炼所用的大炉型工艺主要集中在头部企业，市场预期工业硅产能可能会因“反内卷”等相关政策去化。
近期，工业硅及多晶硅期货走势与其基本面的关联度较低。不过，从现货市场来看，下游有机硅企业出现挺价现象。机构数据显示，截至7月22日，华东地区有机硅DMC报12000元/吨，较上周上涨1000元/吨。
对此，中信建投期货分析师王彦青分析称，下游有机硅挺价更多是由于大型企业因意外事故停产所致，这反而会削减对工业硅的需求。此外，多晶硅需求端并未出现实质性好转，价格上涨可能会使其需求进一步萎缩。总的来看，工业硅短期需求趋弱。
王妤也持同样观点。在她看来，近日，有机硅企业挺价心态增强，主要是受山东地区某有机硅厂停产整改和成本端工业硅价格强势拉涨的影响，并非需求出现增量，后市若有机硅供给缩减，将减少对工业硅的需求。
李祥英则认为，近期工业硅供需两端都有一定增量。从供给端看，价格上涨带动西南地区开炉量增加，西北地区开工率暂时无太大变化，周度产量小幅上行。从需求端看，近期光伏产业链产品价格大涨，尤其是多晶硅价格已上涨至一线企业完全成本线以上，多晶硅企业开工率略有提升。7月20日，东岳硅材合成三期B床发生火灾事故，影响有机硅短期供给，之后有机硅中间体DMC价格涨超1000元/吨，企业生产利润明显修复，后期对工业硅的需求可能有所提升。
“不过，总体来看，工业硅供需情况并未有明显变化，库存基本稳定在69万吨附近。”李祥英说。
展望后市，王彦青表示，工业硅方面需观察下游的采购意愿，价格回暖必然会提升开工率，但若供给持续增加，又会对盘面形成压制，后市交易更应关注价格回调的风险。
“当前，光伏产业链各环节的库存去化情况仍需观察，行业供需错配的现实需‘供给侧结构性改革’及终端需求共同发力。”王妤表示，短期在政策驱动下，“双硅”市场情绪仍然偏多，但长期来看，政策落实效果需时间验证，若价格传导不畅，当前的强势行情或难持续。
李祥英表示，只有实际量化的去产能措施出台，“双硅”的供需形势才会有所改变，在此之前走势或以偏强震荡为主。
(关键字：工业硅 多晶硅 有机硅 光伏产业链)
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