近两日沥青期货主力bu2109合约收两连阴，收盘报3218元/吨，下跌206元，跌幅为6.02%，成交量为989304手，持仓量增加99440手至380203手。沥青市场大跌的原因除了国际原油大幅调整之外，更多是市场预期在缓慢证伪，弱现实更加雪上加霜。
纵观目前的很多化工品来看，整体处于成本和需求之间的博弈，其中还夹带了更多消息面因素的波动，沥青市场更是在原料端征收消费税的背景下，故事更加有的炒作，但是当预期强度慢慢减弱的时候，市场的弱势更显凸显。
首先，从稀释沥青升贴水来看，市场消息被证伪“+2美元/桶”和“-15-12美元/桶”并没有直接的可比性，所以此则消息更多的是助跌了沥青市场，但是从原料端来看，目前稀释沥青港口库存维持相对高位，据显示，截止7月14日，全国港口稀释沥青库存在274万吨左右，环比上周仅下降9.4万吨，足见市场买盘力度较差，市场预期原料端故事将不会在三季度发酵，所以期货市场的套利变成了空09多12。
其次从前期查税、配额检查等因素来看，此次事件发酵程度时间较长，其中对于东北地区影响最为明显，区内炼厂开工了已经下降至较低位置，但是东北市场对于全国市场影响有限，虽然区内市场价格涨至较高位置，但是对于其他地区带动有限，加之部分外储资源释放，整体市场目前影响可控。而华北地区来看，区内地炼基本停产，多消耗库存为主，但是市场仍未现实偏紧局面，随着安全事故检查结束以及部分炼厂常规检修之后，市场供应量将会慢慢增加，所以整体来看，虽然不排除四季度对于单一炼厂有一定生产的影响，但是目前来看，市场对于消息面的炒作反映有限。
最终回归基本面来看，弱现实更加体现的淋漓尽致。当市场开工维持较低位置的时候，炼厂库存仍然处于增加的态势，部分贸易商表示终端需求的低迷是近几年少见，所以当市场对于需求的预期一再延后之时，市场的负反馈就更加明显。
目前来看，沥青市场基本面孱弱是事实，短期的故事发酵之后暂没有新的导火索，沥青市场修复时间或更加长远，但是市场仍对需求恢复、原油上涨有一定的预期，所以市场仍在纠结中震荡。
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