近期，国内尿素市场先是价格大幅跳水，之后便是印度招标价低于预期，如今再赶上秋季备肥行情一再被推迟。这些情况对于尿素行业而言，正可谓“屋漏偏逢连夜雨”。如此来看，无论是内销还是出口均已受限。生产企业只能勉强挺价，经销商以及工业用户保持观望，价格博弈仍在继续。那么，在当前这种市场形势下，下游能否接受风险操作的问题值得大家思考。笔者认为这轮秋季备肥的风险主要来自三个方面：首先，操作周期短，行情转瞬即逝；其次，尿素涨价明显遇阻；最后，过剩产量可能在年底爆发。这些客观因素直接影响着后期的国内市场。当然，本人也曾和一些业内“老江湖”就上述问题做过简单交流。多数人还是决定在今秋放弃提前备货，采取保底或随采随销的方式操作，以此规避风险。

操作周期短不难理解。笔者也曾在7月底的时候预测国内复合肥企业采购会在8月中旬启动，当然这也是往年的市场惯例，一般复合肥企业采购原料会始于8月中旬并在9月底结束。但今年却不然，由于之前的尿素价格频繁涨跌且幅度较大，这使得下游采购商异常谨慎，并导致秋季备肥推迟了将近一个月。试想，如果这轮行情本身只有两个月的周期，此时也只剩了一半时间。若考虑到从进货环节到运输环节再到销售环节，时间确实很紧。而且商家这种快进快出的销售方式自身不会带有多少利润，多少有些“赔本赚吆喝”的意味。 

尿素涨价遇阻也比较明显。上周印度招标结果便直接拦截了国内本已好转的行情。365美元的离岸价比业内预期低了将近10美金。企业集港的出厂价也从之前被看好的1980-2000元/吨回归到1950元/吨。换而言之，印度招标给国内市场标出了一个现阶段的底线价，也就是1950元/吨。但要知道国内厂家目前的主流报价是2000元/吨，之间50元的差距还会被下游当作价格博弈的筹码。另外，由于煤炭以及天然气供应量异常充足，西北、西南地区的尿素企业一改以往半年开工半年停车的生产模式，持续满负荷生产。如此便给固有的销售渠道增加了极大负担。于是，过剩产量开始出现在华北、华中、华南等地市场。例如：当前两广市场遍布四川、重庆的尿素品牌；河北也看到了不少中石油西北销售公司的到货。这些现象充分说明低价货的泛滥将给涨价增加较大阻力。

至于过剩产量可能在年底爆发的问题也是之前一直被大家讨论的，在近几期老杨侃市场中也是反复提及此事，同时建议尿素企业尽快降低开工率来给市场减压。但工厂方面处于对较好成本利润空间的考虑，定然不会有停车打算。如此便会把供求过剩这一“定时炸弹”向后传递，直至年底爆发。今年1-7月我国尿素实物产量已达3836.5万吨，同比增涨9.8%。全年下来将增产约600万吨，在加上年内减少的出口量，整体过剩量或将冲击千万吨。这确实值得业内谨慎对待。

对于当前尿素市场如此高风险的操作，经销商有些迷茫了。毕竟尿素市场中高风险并不代表着就一定会有高回报，更何况是在上述诸多不利因素的环境中，所以就更没必要去尝试那些激进的销售模式了。相信在经历短暂的秋季备肥之后，尿素市场还会迎来新一轮的跌价行情。经销商则应该尽可能的保存实力，规避无意义的风险操作。

（个人观点，仅供参考）

中华商务网 杨卢义