2012年PP市场分析
2012年全球经济“危机重重”——欧洲危机发酵蔓延,中国经济增速放缓,全球经济系统风险前所未有,市场心态摇摆不定。在这样的大背景下,2012年聚丙烯行情不仅与宏观经济环境亦息息相关,全年行情可以说是不温不火,涨势行情大多情况下以原油高成本推动石化拉涨出厂价为主要动力。
上游原油情况:纽约原油先是从年初的110美元/桶跌至6月底的80美元/桶下方,跌幅接近30%;随后又一路回升至100美元/桶上方。下游行业一边承受原料价格高企之苦的同时,另一边又不得不防产品价格快速回落带来的巨额亏损。
聚丙烯情况:今年行情最高点出现在9月份,1-4月初,聚丙烯处于缓慢上升阶段,由于下游跟进乏力,跌势在4月底呈现,此态势持续至6月,7月处于平稳微涨走势,进入8月,石化/石油连续调涨,聚丙烯还是步入大幅上涨通道,直至9月,达到最高点,而到月底,部分检修的石化装置投产在即,前期紧缺的货源也会逐渐增多,改变了库存相对偏紧的情况,中石化、中石油企业开始陆陆续续下调价格,PP现货市场进入了下滑的空间,10月双节后到12月份,聚丙烯行情处于下滑趋势。
1月,临近春节长假因下游商家退市休息加之货源不多,报价小幅上涨,整体市场交易气氛略显安静,也是因为春节来临下游工厂整个月份开工率不高。
2月,石化定价高位,高成本推高市场价格,整个市场显露强势表现,然而,下游工厂开工不足,场内需求持续疲软,受成本的支撑,市场仍处于高位震荡。
3月,三月份的聚丙烯市场整体呈上涨趋势,主要受原油及月底石化定价上涨支撑,另中石化减产利好消息的公布,贸易商对后市信心有所提振,市场炒作气氛上升,贸易商多不低报,但下游工厂订单量持续低迷,导致工厂采购意向偏淡,市场僵持为主。
4月,月初受原油/丙烯及中石化中石油报价上涨的带动,各地区报价小幅上扬,由于下游需求无法跟进,需求低迷状态不减,利空因素主导,PP市场跌势在月底显现,中石油/中石化方面成本的支撑力度也有所减弱,市场的心态受到一定的打压,本月底也持续一段时间延续下跌态势。
5月,本月市场报盘频频下滑,截至本月底已多持稳观望,商家坚挺报盘,主流走势平稳,低报意愿偏低,但因之上游形势不稳定,后市走向不甚明朗,下游需求萎靡也并非一时能够得以解决,商家出货困难重重,市场观望态势仍是主流。
6月,PP现货市场先抑后扬,上半月下游需求迟迟没有跟进,市场报盘也是一跌再跌化挺价给市场带来一定支撑,市场亦开始跟涨,整个市场气氛稍稍有些回暖之势,临近月底,市场气氛明显好转,主要是由于石化方面陆续定价调涨,并且限量放货,市场报价随之走高。
7月,石化装置检修增多,市场货源有限,支撑着市场,月初,国际油价暴涨,中石化/中油调涨,市场价格多随走高,虽市场氛围如此高涨,但下游需求的低迷状况没有变,受需求制约,国际原油涨涨跌跌,市场消化前期涨幅,中下旬中石化/中油报价开始松动,市场报价仍走低,但因销售压力不大,下调空间有限,交投仍僵持不前,月底,部分石油开始出台结算价,多数商家看空后市,多观望石化月初价格政策,市场对于不明朗的形式下,维持震荡盘整的局面。
8月,月初,市场厂家纷纷出台新价格政策,因石化部分检修,场上部分牌号因货源缺乏,商家太高价格,但涨势有限。然而进入本月第二周,国际油价出现连涨局势,天气原因导致石化装置检修增加,市场货源明显减少,部分石化开始限量放货,中石化/中油本周便开始全新调涨出厂报价,成本支撑明显,PP市场亦出现连续上涨态势;第三周,原油/单体大涨,石化/石油继续调涨,PP市场继续跟高;第四周,市场资源仍旧不多,进口料也不多,石化继续调涨,现货市场商家对于高价难出,低价成本鉴定,迷茫中谨慎操作;月底,石化开始出台下月新价格政策,现货市场部分商家完成本月计划量,价格持续维持高位。
9月,月初,石化/石油各厂家调起价格上涨政策,处于高位的市场价格更为坚挺,上涨趋势开始显现,中旬左右,原油大涨,石化借机继续走高,市场也加快了跟涨的步伐。步入下旬,全球经济仍是处于衰退期,欧债危机或将更进一步的恶化,且美原油库存量意外大增,也对原油造成一定的下行压力,下游工厂对于原料的猛涨,利润减少,采购按需为主,市场回归平静,窄幅整理。临近月底,部分检修的石化装置投产在即,前期紧缺的货源也会逐渐增多,改变了库存相对偏紧的情况,中石化、中石油企业开始陆陆续续下调价格,PP现货市场进入了下滑的空间,并且临近双节,基本是维持在持续下行的局面。
10月,节后开盘伊始,尽管油价受地缘政治危机/北海石油供应中断支撑价位坚挺,但全球整体经济表现不佳,存在的下行风险导致原油需求表现低迷,欧债危机离开依然弥漫,国内PP现货市场人气表现差强人意,市场陆续调降出厂报价,市场跟跌明显,进入第二周,石化/石油再次调降出厂报价,随着石化价格走低,市场报盘紧跟走跌,第三周,石化/石油又一次的掀起降价风潮,市场始终笼罩在震荡阴跌的阴影之中,而唯一可以提振市场的就是货源偏紧,局部地区有小幅探涨的行情。整体下游采购情况不佳,多按部就班,操作谨慎。
11月,月初,中石化/中石油多个大区纷纷调涨价格,受成本面的支撑,整个PP市场只能被动性的跟随石化企业的步伐,步步探高,炒作气氛很是高涨。进入中旬,价格的高位运行使一些下游的厂商心存抵触,从而让市场的交投愈加的低迷,中石化/中石油企业纷纷出台价格下调政策,同时部分石化厂开始放货,市场上货源增多,PP现货市场处于震荡走跌态势。中下旬,无乱是石化还是现货市场都很平静,市场以地为盘整走势主导,场内商家根据自身的出货情况来操作。
12月,月初中石化/中石油上调出厂价,带动行情小幅上涨,此波行情并未延续多久,市场开始小幅走跌,直至中下旬,整个市场笼罩在下跌的阴影中,临近月底,场上货源逐渐被消化,石化限量放货,商家开始坚挺报盘,小幅探涨,但但受限于下游低迷的开工情况,反弹的可能性及幅度有限。
宏观经济方面:今年以来,欧债危机反复恶化,全球经济增长明显放缓,年初以来,欧债危机出现反复,发达经济体陷入低迷或衰退。今年5月以来,党中央、国务院相继出台了一系列稳增长的政策措施;货币政策开始明显放松。M2增速企稳回升,社会融资总量也大幅增加,然而实体经济新增中长期贷款、固定资产投资增速则回升缓慢。一轮宽松货币政策促使世界经济短期向好。2013年,中国第四代领导集体上任的第一年,我国的重大经济政策将保持一定的连续性,2013年上半年,国内经济政策环境不会发生大的变化,2013年下半年一些重大经济政策可能会逐步出台,新的经济发展政策将更加强调推动发展的立足点转到质量和效益上,而不是过去的“速度和效益”上。从全球经济来看,全球经济不会出现大的改观,全球经济维持低速增长。
上游成本方面:美联储宣布从明年1月份开始,每月再额外购买450亿美元美国国债,扩大其资产购买计划规模至每月850亿美元。期待已久的第四轮量化宽松政策(QE4)终于如愿推出,量化宽松政策难就市,财政危机继续打压着原油,原油大幅波动的可能性较大,目前原油价格处于高位整理格局中,重心向下。
从2012年整体聚丙烯行情来看,石化企业的价格政策是现货市场涨跌幅的主要因素,而原油价格与石化行业息息相关。
供需方面:“供应主导市场,需求决定走势”。
供应方面: 2013年聚丙烯将有更多装置投入生产,扩大市场资源供应,下表是2013年预计投产装置,共计175万吨。目前中国已投产甲醇制烯烃装置三套,后期计划建设的项目突破1800万吨(西北地区新建设/规划项目约占全国的42%),这些装置的投产将对国产料价格形成打压。
(关键字:PP 聚丙烯)