橡胶：供给偏少叠加持续去库 橡胶大幅上涨

天然橡胶方面：本周内天然橡胶价格表现为上涨趋势。截至10月13日，RU2401合约收盘价14840元/吨。泰国近期降水较多，海外原料收购价格持续上行，海外工厂推迟船期，NR标胶供给偏少推升胶价上行。库存方面，青岛港口持续去库，截至10月6日，青岛总库存较上周减少1800吨，环比下降0.25%。原料端的涨势以及库存的显著减少均利好胶价上行，天然橡胶后续仍有上行空间。

合成橡胶方面：本周内合成胶跟随天然橡胶表现为上涨趋势。截至10月13日，BR2401合约日盘收盘价13130元/吨，周内涨幅2.86%。现货层面，国内顺丁橡胶均价12450元/吨，华东地区顺丁橡胶均价12550元/吨。主力合约基差-580元/吨，不存在风险套利机会(根据测算，计入持仓成本和资金成本的无风险套利价差约为-300元/吨)。截至10月12日，顺丁橡胶社会库存12210吨，环比上周减少359吨，跌幅2.86%，开工率周度小幅上涨4.17%，加工利润为539元/吨，较上周下滑。在高开工率背景下，顺丁橡胶社会库存仍表现为去库趋势，且加工利润下滑背景下，后续供给预计有所减量，利好顺丁橡胶价格，叠加天胶近期的涨势，预计合成胶期价偏强震荡。

下游需求方面：轮胎开工率高位运行，轮胎需求稳定向好，截至10月12日，全钢轮胎开工率64.25%，半钢轮胎开工率72.49%，总体较上周持平，维持高位运行。9月汽车销量285.8万辆，环比增加10.6%，同比增加9.5%，同比环比均呈现上升趋势。

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