1、供给端，国内产区来看，整体供应量将出现季节性明显回升，6月国内产区降水逐渐增多，海南地区降雨相对云南偏多，胶水产出受阻，在两地价差逐渐走扩下，云南胶水有向海南地区转移的动力。海外产区产量也将逐渐上量，但目前EUDR认证影响下，原料价格挺价，烟片、杯胶、乳胶价格出现同期新高，在市场无法确切定价EUDR阶段，价格偏高的EUDR原料溢价仍然存在，非EUDR库存紧张，同时期倒挂的内外价差，使得国内进口量继续下滑，泰混价格继续走高，混合胶进口量下滑幅度更大。丁二烯橡胶方面，6月份装置重启计划依然较少，高成本下丁二烯橡胶现金流亏损，停车检修装置包括菏泽科信8，山东威特5，振华新材料10，辽宁胜友4等装置依然处于停车当中，预计6月丁二烯开工继续回落。
2、需求端，政策端利好政策频出，5.17房地产政策利好重卡市场。但全钢和半钢的分化明显，无论从开工、库存天数还是产量、出口等方面，终端重卡市场的刺激向上传导需等待时间的验证。新能源等乘用车市场放开限购政策对半钢胎需求支撑持续增强，尤其在夏季出行需求增加下，半钢胎开工有望持续高位。
3、库存：青岛天然橡胶库存去库进行时，非标基差顺利回归下，库存将继续去库。截至2024年5月26日，中国天然橡胶社会库存131万吨。中国深色胶社会总库存为78.1万吨，中国浅色胶社会总库存为53万吨。截止2024年5月29日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量：2.32万吨。
4、整体来看，市场供应放量节奏将至，EUDR认证市场溢价仍处在博弈阶段，国内外原料价格上方空间有限;需求端利好政策等待时间验证向上传导效果，半钢的支撑力度强于全钢，6月胶价或将呈现先涨后跌，20号胶波动幅度强于天然橡胶，关注天胶收储情况。丁二烯橡胶方面，丁二烯价格偏强，丁二烯橡胶成本居高利润趋弱，装置6月暂无重启计划，6月开工负荷预计偏低，乘用车利多政策支撑下，价格偏强震荡。
(关键字：半钢 全钢 先涨后跌)
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