2013年以来，锌价一直延续去年12月下半的弱势震荡。
自2011年8月到2012年8月的一年里，锌价一直处于震荡下行的走势之中。随后，虽然锌价有所反弹，但依然震荡幅度依然持续收窄。影响锌价走势的主要原因，除了近年来由欧美债务危机引发的系统性风险，以及全球经济增速放缓等宏观因素外，最根本的原因还是在于基本面的变化。
2010年以来，我国锌市一直处于供给过剩的状况，而随着锌价的下调，我国精锌冶炼产能还在不断的扩张。这就加大了对锌精矿的需求。在我国锌市场上，锌虽然是供给过剩的，但锌精矿的供应确实偏紧的。但是2013年对着我国锌精矿产能的提升，锌市的过剩状况将逐步向锌精矿市场转移，从而有利于提升冶炼厂在锌精矿加工费谈判的议价能力，从而推升加工费。
锌价的走势和锌产量增速在一般状况下呈现负相关。当锌产量下滑的时候，锌的市场呈现供不应求的状况，这种偏紧的供求关系势必会会通过价格反应出来，锌的价格会上行。而锌价的上行，对于冶炼厂的生产积极性是极大的鼓励，随着锌价的上行，冶炼厂开工率增加，锌的产量以及产量增速都会有所体现。当锌锭的供应不断增加，从而对锌市场的平衡结构产生转变的时候，锌价会在供大于求的影响下出现下滑。纵观我国沪锌期价与我国锌与产量的同比增速，不难发现，当产量增速增加的时候，锌价多处于下行的阶段，当产量增速减少的时候，锌价出现回升。当然也有例外，2009年，我国锌价和锌产量同时大幅增加，这主要我国2009年时推出的4000万亿元投资发挥了主要作用大手笔的投资势必会带动下游消费，从而提高产量，而消费的急剧拉升也同样对价格起到不可小视的作用。
2012年我国精锌产量持续下滑。除2月、8月以外，2012年前10个月，我国精锌产量均处于同比下滑的状态。锌价的持续下滑迫使冶炼厂面临停产减产，不得已纷纷停产减产。而下游消费始终疲弱不振，减产未能转变供给过剩的疲软局面。这和不断下挫的锌价形成了恶性循环。2012年我国锌冶炼行业表现疲软，但并不妨碍我国锌精矿行业的发展壮大。2013年我国的锌精矿行业将继续扩张。安泰科统计数据显示，2012年，我国主要的矿山共增加产量5.3万吨左右；2013年我国主要矿产的产量将增加18.4万吨，其中增产将主要来自于内蒙古、云南、新疆、山西等锌精矿主产区。
此外，根据安泰科预测，2012年我国铅锌矿产的采矿能力由2011年的7200万吨的矿石开采量增加到了8000万吨，其中金属锌含量由2011年的470万吨，增加到了512万吨，锌矿产能增加了8.94%；而我国铅锌矿山的选矿含锌产能也有2011年的485万吨，增加到了530万吨，增加9.3%。此外，国产矿的在加工费上相对于进口矿体现出了明显的优势。因此国内的冶炼厂在今年面对锌价下滑，企业经营亏损的时候更倾向于选择使用国产矿。今年以来，我国锌精矿的产量依然处于同比增加的局面。据国家统计局数据，2012年前11个月，国内锌精矿累计产量为464.03万吨，比去年同期增加15.2%。相对于国产锌精矿，锌精矿的进口状况更加疲弱。我国锌精矿的供应主要通过两个途径，一个是国产矿的供应，另外是进口矿的供应。精锌产量下滑，在锌精矿的进口上的作用更加明显。根据海关总署数据，2012年前10个月，我国锌精矿的累计进口量是20.30万吨，比去年同期减少33.59%；今年前10个月，累计进口锌精矿159.19万吨，较去年同期下降幅度达到33.59%。由此可见，在今年整体经济增速放缓，下游消费没有大需求的情况下，锌精矿的国内产量和进口量呈现了此长彼消的。
2013年以来，国产锌精矿加工费出现增加。2012年12月中下旬国产锌精矿加工费还停留在4500-5000元/吨的水平，现在已经达到5000元/吨的水平。由于锌精矿加工费价格的大幅攀升，国内锌精矿价格受到明显打压，矿价应声下挫，冶炼厂在加工费议价中的体低位有所提升。锌精矿价格的低迷压低了锌冶炼企业成本，从而改善了2012年锌冶炼企业窘困的生产状况。未来随着锌精矿的增产，国产锌加工费有望进一步上行。
2013年，锌精矿的市场状况将成为影响锌市的主要基本面因素。沪锌价格将延续震荡行情，但其震荡区间或将扩大。短期内，锌价或将延续震荡行情，但是在宏观经济因素的影响下，震荡区间将有所扩大，受到春节后消费旺季到来的影响，一季度或将出现阶段性上涨行情，但幅度有限。中长期，在基本面弱势的压制下，锌价依然偏空思路对待。
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