在CPI创下两年半新高后，德国离摆脱低通胀又近了一步。德国批发者物价1月环比大涨0.8%，同比大涨4%，创下2011年10月来最快增速，远高于12月2.8%的水平。
德国通胀高企意味着，此前坚持超级宽松立场的欧洲央行决策者面临更大的收紧货币压力。此外，德国将于今年9月举行大选，政治因素或将激化德国与欧洲央行的分歧。
德国私人银行Sal. Oppenheim的经济学家Ulrike Kastens评论称，“德国低通胀的年代结束了”，今后几个月油价上涨将使德国通胀率突破2%大关。今年全年德国通胀率预计为1.8%。
荷兰国际集团（ING）首席经济学家Carsten Brzeski预计，通胀回升和低利率甚至会导致本已为负值的实际利率进一步下探，使储户受害。欧洲央行会对德国决策者做出相对合理又不丢面子的让步，今年夏季将推出缩减QE的举措，进一步削减明年1月以后每月购买资产的规模。
1月19日，欧洲央行行长德拉吉在该央行会后讲话承认，因能源价格，欧元区通胀近期有所抬头，但认为潜在通胀仍受抑制，说“我们必须有耐心”，通胀必须长久趋同，不能转瞬即逝，“我们的目标是整个欧元区的通胀率”。
与此同时，欧洲央行管理委员会委员、德国央行行长魏德曼发出了信号，显示他认为是时候讨论如何逐步让货币政策回归正常。德国财长朔伊布勒警告，欧洲央行的态度可能产生“政治问题”。
欧洲央行管委、奥地利央行行长Ewald Nowotny上月明确表示：“货币政策不可能仅仅迎合一个国家，要服务整个欧元区的经济。德国的形势发展得到（欧洲央行）关注，但他们只是一部分。”
Nowotny说，欧洲央行无疑必须在今年年底以前决定QE的未来，不过他预计不会在夏末就做决定。
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