【基本面】上周钢材冬储需求爆发，螺纹钢期现联袂大涨。在螺纹钢连续大涨的强势带动下，铁矿石主力1805合约见底回升，本周一报收540.5元/吨，较上周三低点525.5元/吨上涨15元/吨。我们认为，铁矿石将进入供需双减的格局，一方面外矿发货进入淡季，另一方面钢厂补库高峰已过，后期继续补库空间较小。据Mysteel数据，截至1月19日，钢厂进口矿库存可用天数为34天，较1月5日的29天上升5天。34天的库存量属于近1年以来的次高位，上一次库存高点为2017年1月20日的35天。从绝对库存角度来看，钢厂后期继续补库的空间较小。并且，上周铁矿石港口现货成交持续疲弱，钢厂采购积极性明显减弱，基本按需采购。上周全国45个港口铁矿石疏港量为日均251.85万吨，创去年1月6日以来的新低。疏港量大幅下降，一方面说明北方雨雪增加对运输产生不利影响，另一方面也反映出钢厂补库热情下降。从预期来看，春节前钢厂还有一轮小幅补库，但是在目前偏高的库存水平下，即使春节补库出现，幅度也不会太大。也就是说，后期铁矿石需求或面临边际走弱的格局。
【走势预测】铜锌镍铝昨日同步下调，笔者之前预测精准。盘面上看，锌镍高位回调，锌跌破月线，行情下探25780。铜铝持续走弱，铜大幅低开，行情下探52880，行情弱势尽显，昨日低位放量，笔者认为有色金属短期内弱势格局不改，预测行情继续向下。操作上建议逢高抛空
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