有色整体震荡为生，铜价或反弹

宏观层面上，美国3月新增非农就业人数录得91.6万人，大幅好于预期，就业市场改善，有利于提振市场风险偏好情绪。拜登政府拟推出大规模基建计划，关注其对有色金属需求的带动。长期美债收益率徘徊于1.7%附近的高位，且美元指数处于反弹阶段，因此仍需保持谨慎。

铜方面，智利加强管控措施恐将影响铜矿供应，精矿供应仍偏紧，加工费持续回落。上周上期所铜库存增加9269吨至19.76万吨，LME铜库存增加近2万吨至14.38万吨，随着库存增加，对期价的支撑减弱。贸易商有意重建自有库存，下游逐渐逢低补货，备货略有增长。重点还是要关注线缆企业订单增长情况。短期铜价较难摆脱震荡格局。

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