原材料涨价成担忧，铜价或震荡略偏弱

上一交易日沪铜Cu2106日盘开盘后下行，最低至65700，最高为67050，收盘于65760，收跌1.59%，夜盘小幅震荡。伦铜震荡为主，收盘于8872，收跌0.64%。

宏观层面上，昨夜美元指数低位徘徊，10年期美债收益率涨0.5个基点至1.67%，美国三大股指小幅收跌，国际油价略收涨，市场情绪略偏谨慎。国家层面多次会议提出，要稳定物价，有色金属短期承压。中国3月金融数据出炉，M2同比增速为9.4%，不及预期的9.6%，前值为10.1%;新增人民币贷款2.73万亿元，预期为2.5万亿人，前值为1.36万亿元;社融规模增量为3.34万亿元，预期为3.6万亿元。

上一交易日1#电解铜报价65800，下跌1000，与合约Cu2105结算价基差为-260，现货贴水扩大。上一交易日上期所铜仓单库存增加1275吨至116363吨，LME铜库存增加2525吨。

总体来看，近期市场关注重心在于原材料高价对下游需求抑制，多次会议也提出稳定物价预期，昨日公布的金属数据尤其是M2增速不及预期，加重市场担忧，短期铜价承压，鉴于供应偏紧支撑仍在，预计调整幅度有限，今日Cu2106参考区间：65400-66800，偏空短差操作。

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