龙头业绩稳健 维持信义玻璃“买入”评级

中信建投证券发布报告称，信义玻璃(00868)于2019 年上半年业绩表现平稳，公司通过严格控制生产成本、更具附加值及升级的产品结构、更加优质的产品组合等策略，实现了建筑玻璃、汽车玻璃业务规模和盈利能力的增长，并获得更多的海外市场，同时受信义光能及信义能源的贡献，公司净利率保持增长。

作为全球玻璃行业的领先企业，公司持续通过产能扩张来提升规模经济效应，不断巩固自身领导地位。目前产能遍及全国，海外扩张则选择具备原料和地理优势的国家。公司在京津冀地区、成渝经济区、长江三角洲、珠江三角洲均有工业园区，拥有浮法产能540万吨。同时，公司保持稳定、持续的高分红，投资价值凸显。

该行表示，2019至2020年信义玻璃营业收入分别为160.91、183.20亿港元，同比增长0.48%、13.85%;归母净利润为43.51、48.02亿港元，同比增长2.69%、10.36%;对应P/E分别为8.06、7.30倍，维持信义玻璃“买入”评级。

(关键字：玻璃)