造纸行业：上半年废纸进口量同比减半

行情回顾

本周轻工制造行业指数上涨5.12%，跑赢大盘0.91pct;造纸子板块上涨4.46%，跑赢大盘0.25pct。本周沪深300指数上涨4.20%，轻工制造(申万)指数下跌上涨5.12%，跑赢沪深300指数0.91pct，在28个申万一级行业中位列第9位，排名靠前;二级行业中，造纸Ⅱ(申万)指数上涨4.46%，跑赢沪深300指数0.25pct。本周轻工四大子板块按涨幅由大到小排名依次为：文娱用品、包装印刷、造纸、家具，分别上涨7.62%、5.54%、4.46%、3.53%。

产业链数据跟踪

原材料方面，进口废纸持续减量;外废到岸价维稳;国废到厂价(不含税)上涨59元/吨;木浆外盘价维稳。(1)2020年前十批进口废纸许可已公布，共66家企业获批，进口许可数量合计575万吨，与2019年相比下滑47%;2020年1-6月废纸进口量291万吨，与2019年同期相比减少46%;(2)本周美废、欧废、日废到岸价维稳;本周国废到厂价(不含税)上涨59元/吨;(3)本周阔叶木浆、针叶木浆外盘价维稳;阔叶木浆现货价格维稳，针叶木浆现货价格上涨40元/吨;2020年7月下旬中国三大港口木浆库存合计175万吨，环比下降6%。

本周双胶纸、铜版纸价格维稳，白卡纸价格小幅上涨;箱板瓦楞纸价格有所回落;溶解浆价格维稳。根据资讯统计的成品纸含税出厂均价，本周双胶纸、铜版纸价格维稳;白卡纸价格小幅上涨4元/吨;箱板纸、瓦楞纸价格分别下跌20元/吨、30元/吨;溶解浆价格维稳。

本周木浆系纸品盈利基本维稳，废纸系纸品盈利小幅下降。以成品纸与原材料价差指标表征盈利水平，本周双胶纸、铜版纸、白卡纸盈利基本维稳;废纸系纸品盈利与上周相比下降约13-43元/吨。

机制纸及纸板2020年1-6月累计产量同比下降2.5%。(1)机制纸及纸板2020年6月当月产量1111万吨，同比增长6.6%;2020年1-6月累计产量5757万吨，同比下降2.5%。(2)经剔除价格因素影响，2020年6月机制纸及纸板制造业产成品库存(测算值)同比增加9.5%，环比下降3.1%。(3)纸及纸板进口量方面，2020年1-6月累计同比增加80.5%;出口量方面，1-6月累计同比下降33.3%。

(关键字：造纸 行业)