—2013年钢铁市场形势演变预测系列谈之二
　　在2012年世界金融经济危机中，中国经济延续了较长时期的回落大趋势。虽然中国钢材市场价格也出现了较大幅度的回落，但是极具中国特色的走势特点对深刻认识中国钢铁市场却很有参考价值。

从2009年开始的钢材价格上涨大趋势实际上是在国际通胀风险积累的上升期。2011年中期以来，国际通胀风险爆发，引发金融危机。大宗商品包括钢材市场价格出现了震荡回落的大趋势。
　　这个大周期性特点从走势图上看得非常明显。这种明显回落走势似乎同石油价格的高位震荡走势有所区别。其实这种区别正是因为钢材价格更多的是依据回落经济走势中的供需关系，而不是基金炒作金融属性强的石油价格。但是正是许多大宗商品价格的震荡回落，反映了经济形势的严重性，也必然影响石油价格高位震荡中显示走低的趋势。
　　去年8-9月，中国经济已经呈现回落幅度增大的趋势。影响钢价大跌，10月贸易商也是利用资本市场短期利好。上拉钢材价格200元左右。终于从深亏的陷阱中爬出来。这说明金融危机期间影响钢材市场价格走势因素不仅有供需关系，也有危机期间资本市场的大宗商品价格震荡特征因素。
　　那次价格提升重要的是为贸易商应对今年金融危机期间大宗商品价格震荡走势提供了经验。这个经验最重要的，一是把握危机中的钢市演变大趋势和风险特点。二是坚持行业自救。依据资本市场震荡趋势特点，防止行业陷入亏损陷阱。
　　从钢材价格走势图中可以清楚的看出：从去年10月到今年上半年，尽管中国经济持续下滑，但钢贸商正是坚持成本经营求生存，模式创新求发展的理念，控制市场库存，维护了中国钢材市场的价格稳定运行。大螺纹钢和热卷价格基本维持在4200元/吨左右。这是很了不起的市场业绩。也减少了钢贸商和钢厂的亏损。
　　但是伴随经济下滑，需求疲软，钢材市场的风险也不断积累。正是风险因素影响贸易商不断减少库存，使中国钢材社会库存出现下降的趋势。这无疑增加了钢厂产能过剩的压力。特别是钢厂从机制上难以减少产量。钢厂为解决合同不足，不断下调价格以争夺市场。经济继续下滑引发的矛盾积累和爆发，终于酿成7-8月间的钢材价格大幅下滑。所以我们反复说明在经济具有明显周期性震荡走势的大环境下，大宗商品，钢材和铁矿石价格走势也具有明显的周期性特点。
　　实际上，今年9-10月期间，唐山地区钢坯和钢材价格就是抓住经济趋稳的利好机会，大幅拉升钢材价格。
　　仅仅一个月左右的时间，上海5.5mm热卷从9月初的3140元/吨涨到3750元/吨。天津市场热卷从3280/涨到3670元/吨。乐从市场从3220元/吨涨到3750元/吨。
　　上海市场大螺纹从9月初的3480元涨到3820元/吨。天津二级大螺纹钢从9月初的3400/吨涨到3720元/吨，广州市场从3260元/吨涨到4120元/吨。热卷和螺纹钢价格上涨也带动了中板、带钢，型材、无缝管和涂镀产品价格不同程度的回升。由于需求疲软，回升后的钢材价格再次步入小幅波动盘整的趋势。
　　中国的PPI已经是负的2.7%。经济趋稳后，亏损行业的产品价格会演变到不亏损的价位。这是一个市场趋势。10月这次钢材结构性价格上涨使钢厂和贸易商再次从价格深跌的险境中爬出来，也为与中国经济今后稳定运行相适应的钢材市场价格走势奠定了合理的基础。
　　钢厂和钢材贸易商虽然基本摆脱了亏损。但是由于投资对需求拉动力的不足和冬季需求回落，钢材市场并没有改变疲软的态势。

　　中国10月份粗钢产量5910万吨。由于钢厂仍面临减产的压力。预计今年我国粗钢产量将接近7.2亿吨。国内表观消费接近6.8亿吨。需求疲软和产量居高不下，这也是钢材社会库存继续回落的主要原因。目前全国五大钢材品种社会库存1208万吨。仍然呈现小幅回落趋势，显示市场的风险并没有过去。但是钢厂的厂内库存仍维持在1200万吨的高位。
　　很显然，钢厂和贸易商都不会错判形势，再次陷入价格深亏的险境。这就预示着钢材市场价格演变趋势只能在在目前价位基础上，接受市场供需关系变化的挑战。
　　钢铁企业亏损严重是今年钢铁市场走势中的又一个重要特点。
　　目前钢铁行业债务总额已经达到4000亿。仅2011年钢铁企业融资成本就高达620亿元。今年上半年钢价下跌，财务成本居高不下，其中8月份亏损竟高达41.96亿元。企业亏损的实际情况远比给出的数字更为严重。一谈到钢铁企业亏损人们总会说是市场钢材价格下跌造成的。实际上铁矿石价格高位震荡和回落迟后使钢厂面临的高成本压力也是一个重要的原因。

　　2010年四季度全球通胀上升期间，美国6000亿美元量化宽松，推动全球大宗商品价格涨声一片。铁矿石价格上涨推动钢价走高。后来升至190美元一吨的铁矿石价格把钢厂成本推到了悬崖。伴随铁矿石价格泡沫破灭，虽然钢厂成本压力缓解，但是在钢价回落过程中，钢厂高库存铁矿石至少两个月的当期财务成本却居高不下，也为今年8月钢厂全面严重亏损埋下了隐患。
　　9月，贸易商不堪忍受长期亏损的压力，借助中国经济趋稳的利好影响，拉动钢材价格大幅上涨。但是紧随其后，铁矿石价格也大幅上涨。钢价涨1成，矿价飙3成，让钢厂再次感到成本压力。不过这次铁矿石价格大幅上涨有国内许多矿山减产、国内铁矿石贸易商今年严重亏损，钢厂铁矿石补库，钢材价格上涨等多方面的因素造成的。
　　目前铁矿石价格已经突破120美元。铁矿石价格的居高不下，使钢铁企业难以摆脱微利经营的困境。

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