上周，国内尿素市场再度经历大跌行情。企业报价日降50元的情况较为常见，北方地区周跌幅甚至超过了150元。虽然目前2050-2100元/吨的出厂价已回落到涨价前的水平，但从市场的种种反馈来看，此轮下滑过程似乎还没有结束。企业方面在操作了大幅降价之后，正怀揣着期盼来观察市场接受与否。如果成交仍不理想，相信也只能继续降价促销了。正巧当前干扰因素较多，且利空利好并存，导致大部分经销商对后期尿素走势缺乏判断力。于是，笔者电话也变成了咨询热线。对影响市场的利弊分析确实也繁多起来。

一、国际尿素市场能否好转

    此前印度标购尿素可谓是博得了业内的高度重视。也是由于贸易商看好400-420美元的离岸价，才开始在国内大规模询价，并引发了又一轮集港行情，到港价达到2180-2230元/吨。但不料，最终定标为406美元，而且还是到岸价。这样一来，中国的离岸价只能核算到区区380美元/吨，这显然与集港价倒挂。其实，对价格不满的还不只是中方供货商，国际贸易商也对此价有所争议。虽然印度与乌克兰达成了10万吨的低价订单，但毕竟还有120万吨尿素的采购缺口。如果印度不适当提高到岸价，贸易商很难为其供货。届时，中国尿素出口或将好转。

二、国际粮价以及油价上涨

今年以来，美国持续干燥炎热，遭受到56年来最严重的一场旱灾，受灾面积占本土的三分之二。旱灾对美国玉米和豆类等农作物的生长产生了巨大的负面影响，由于美国玉米出口占世界的50%，豆类和小麦出口也占较大份额。因此，农作物的大幅减产将威胁全球农产品价格。这对于稳定并拉涨国际肥价也有着一定的参考意义。另外，进入7月以来，在欧盟对伊朗石油禁运令全面启动；美联储继续实行量化宽松的货币政策等因素的影响下，国际原油市场出现反弹。再加上近期中东地区紧张局势不断升级，国际油价出现了少见的连续7个交易日上涨。这是否预示着国际能源市场的好转呢。若从国际粮价以及油价角度考虑，国际尿素市场后期便有望好转。

三、国内尿素生产成本及供求失衡

据了解，国内无烟煤价格自5月大跌之后，至今也才刚刚企稳，暂无涨价动力。如果从尿素企业无烟煤到厂吨价不超过1300元来看，尿素生产成本大概在1850-1950元/吨。由于经销商用来判断尿素合理价格的思维定式就是成本加上50-100元的利润，所以对目前超过2100元/吨的出厂报价仍存质疑。另外，我国上半年尿素总产量同比增长10%达到了3300万吨，而出口量的减少，以及内需结构的变化，均有理由推断出供大于求的结论。因此，经销商便有了与尿素企业讨价还价的资本，从而进一步打压国内出厂价。

综上所述，虽然利好和利空两方面因素并存，但也可适当取舍。笔者认为：讨论国际粮价还为时过早，近期并不会对尿素价格形成支撑；至于印度能否妥协涨价还要看国际市场的供求情况。目前，美国遭受旱灾，国际市场需求本就有限，而供应商却很多，话语权仍会在买方手中。因此，印度提高到岸价的可能性不大。此时，国内行情也并乐观，连续几次大幅涨跌已令经销商犹如惊弓之鸟一般，即便价格置底，也很难看到大规模集中采购的情景。但考虑到临近秋季备肥，加上部分复合肥企业开始着手采购原料，或将为尿素市场提供支撑，短期跌价幅度有限。预计在本轮跌价中，山东出厂价格底线有望维持在2000-2050元/吨。

(笔者个人观点，仅供参考！)

中华商务网 杨卢义