（一）近期钢材市场价格震荡的经济政策环境是什么？
三月份因铁矿石涨价引发钢材价格大幅上涨并没有给中国钢材市场带来景气。孕藏已久的市场风险积累在四月份终于引发了价格的大幅下滑。据统计，整整一个月的时间里，6.5mm高线全国市场的平均价格从3月底的3839元/吨，下降到四月底的3556元/吨；每吨价格降幅为283元。25mm螺纹钢价格从3752元/吨下降到3470元/吨，每吨价格降幅为282元。3mm热卷价格从5501元/吨下降到5096元/吨，每吨价格降幅为405元。1mm冷卷价格从7458元/吨下降到6977元/吨，每吨价格降幅为481元/吨。20mm中板价格从5010元/吨下降到4839元/吨，每吨价格降幅为171元/吨。然而，市场价格的实际震荡轨迹是多因素矛盾积累的结果，其实际轨迹也远比统计数字变化更为复杂。北京、上海目前建筑钢材市场的每吨实际价格甚至比这个平均价格低了近百元。怎样看待四月份的钢市变化？如何冷静把握四月后的市场走势？这是人们普遍关心的课题。
有形的钢材市场与相联系的经济环境所组成的有机整体才是真正现代意义上的全部钢材市场。无论对近期价格风险震荡走势的恐慌，还是对今后走势的困惑，都需要从这个全部市场的整体上，理出头绪，理顺关系。
建筑钢材市场走势与板材市场有很大的不同。这是当前中国钢材市场走势中一个重要特点。由于国内外供需关系的相似性，尽管出口增加也难以改变供大于求的总态势。兰格钢铁信息研究中心对今年的市场预测中写到：“2005年中国建筑钢材市场需求增长和市场走势在相当程度上取决于中国经济所处发展阶段的运行态势和国家宏观调控政策的导向”。由于这两个方面问题与矛盾的积累，控制通货膨胀的压力不得不成为宏观调控的重要政策内容。
不论人们做出怎样的解释，铁矿石带动钢材的大幅涨价，无疑引起了中央的重视。3月份以来相继出台的提高住房贷款利息，取消出口退税，严格控制投资规模增长等一系列政策，重要的恰恰是中央传达的通过控制需求，进而控制重要商品价格上涨失控的政策决心。恰恰是这个重要原因和严格控制投资规模增长导致库存增加，资金困难等因素影响，引发了包括板材在内的国内市场钢材价格四月份出现了200―500元不等的大幅下滑。建筑钢材价格较低，风险也比较低，但是建筑钢材市场近期价格涨落，再涨落的动荡充分表明钢材市场的风险和错综复杂。而风险恰恰存在于这种经济政策环境条件下对供需辨证关系和市场价格基本走势分析判断的把握之中。
无论71.5%的铁矿石涨价结果。还是国际铁矿业巨头在谈判中的强烈涨价欲望，都令业界人士感到震惊。铁矿石大幅涨价给钢铁行业和经济发展带来的长远不良后果远比短期钢材涨价更为严重。尽管今年国际铁矿石市场供需矛盾并不突出，尽管同澳大利亚铁矿百分之10%的不合理运费涨价谈判结果避免了一次市场危机，但是国际市场铁矿石涨价风险依然存在。
国际铁矿石涨价后，受铁矿石大幅涨价影响；国内媒体的大量评说；钢厂和经销商强烈的涨价欲望；在市场供需基本面没有变化的情况下，经过钢厂几次提价后，在不到两周的时间里，螺纹，线材和板材每吨价格上涨了300-400元。基本上完成了向下游行业转嫁成本上升的压力。
透过这次铁矿石和钢材涨价的过程，无论温总理的讲话，还是政府都进一步表达了在宏观调控中要控制重要生产资料价格上涨失控，缓解通货膨胀压力的决心。进一步看清了控制生产资料和重要商品价格上涨失控，需要保持必要的政策手段。同时，也埋下了紧随其后的控制价格上涨宏观调控政策出台的伏笔。
发改委研究人员选文说：国内外铁矿石涨价引发各行业价格上涨。其实这只是一个表面现象和导火索。根源是一些重要生产资料价格的高位攀升，已经严重脱离了我国目前经济发展阶段的价格结构体系。尽管下游各行业产品价格因成本因素影响，都有向新的价格结构关系平衡点价位移动的上涨趋势，但是因市场条件不充分，实际百姓消费品价格上涨仅为3.9％。这一通货膨胀上涨压力象幽灵一样存在而不消失。正如有远见经济学家指出的，一旦通货膨胀压力达到一定程度，并在失控状态下释放，通货膨胀压力转化成事实上的通货膨胀只是短时间的事情。
今年一季度重要生产资料价格两位数上涨的严峻现实，似乎表明：一个时期以来，包括钢材，特别是板材在内的重要生产资料价格的不断高位攀升正在挑战我国经济运行的承受能力，正是这个力也必将影响和反作用于钢材市场的价格走势。无论中国经济，还是世界经济今年都不得不因生产资料价格上涨而放缓增长的速度。因此，政府宏观调控的主要目标和政策调整越来越指向房地产和重要生产资料价格上涨失控。重要生产资料价格不能离开我国价格结构体系而走的太远，这是当前经济形势下宏观调控的重要思路。宁肯牺牲一些发展速度，也要控制通货膨胀压力的增加。从严格控制投资增长规模中，已经看出当前无论投资增长速度，还是银行信贷条件，尽管针对当前经济突出问题而言是合理的，但22.8%的投资增长毕竟低于正常经济快速发展年份的增长水平。一季度６％的钢材需求增长也低于正常情况的需求增长。
实际上当铁矿石涨价风波带动国内钢材涨价时，人们已经看出我国生产资料市场价格缺乏法制环境和政府调控机制。政府关于控制重要商品和生产资料价格上涨的一系列政策和宏观调控措施已经酝酿相继出台。国家发改委贾银松副局长说国家已经准备了应付钢材涨价的方案。为了缓解通货膨胀的压力，不得不严格控制社会投资规模增长。并以此缓解重要商品和生产资料市场的涨价压力。实际上已经影响了今年建筑钢材市场的需求增长。而今年以来，建筑钢材市场需求增长下降，社会库存增加，建筑钢材资源过剩和浪费，真正的需求又难以启动。在完成一波因铁矿石涨价而导致钢材价格上涨的行情以来，近期价格震荡说明钢材市场价格下行的压力不断增加。这就是钢材市场面临的经济背景和政策环境，把握不好这个关系必然增加钢材市场面临的风险。不过建筑钢材的价格总体上讲，并不高，经过这次价格震荡后也没有继续下滑的理由。重要的是把握好同经济运行态势的关系，才能走出建筑钢材市场在合理价位浮动中平稳运行的轨迹。
（二）严格控制投资增长规模和市场资源压力增大，促成了这轮建筑钢材价格的下滑
正是在这种市场经济背景和国家宏观调控政策作用下，我国不得不政策性放慢投资规模增长速度。尽管一季度经济增长8.9%，但是21万亿在建投资规模并没有放开贷款闸门。一季度社会投资增长仍然低于这一经济发展阶段的正常投资规模增长速度。一季度我国大陆钢材需求增长从去年全年的16%，猛降为6%。 而同期钢材增产22.4%。尽管由于出口增加，缓解了国内建筑钢材资源供给压力，尽管这几年钢厂调整品种结构能力有了很大增强，但是有限的调整能力毕竟改变不了国内建筑钢材供给大于需求的现状。国内建筑钢材需求增长明显不足。
今年以来，受严格控制投资规模增长影响，全国建筑钢材市场一直处于需求不旺，销售清淡；特别是进入3月份以后，社会库存明显增加。许多大城市的建筑钢材市场库存达到30-40多万吨；同时，面对3月份钢材涨价势头，由于中央3月30日进一步强调严格控制投资规模增长，不仅使脱离通货膨胀严峻现实而希望政府增加投资规模的幻想破灭，而且经销商贷款资金也面临着新的困难；建筑钢材与板材不合理价差，使钢厂出厂价高于市场价位水平的价格倒挂在经销商的心态恐慌中失去了市场价格的拉升作用。
人们感觉到钢材市场的走势更加充满风险和错综复杂。许多经销商，特别是中小经销商宁肯采取“短平快”的经销策略，减少库存风险和资金压力。北京地区建筑钢材市场库存甚至在4―5月份连续出现了下降的趋势。
3月30日国务院采取了取消钢坯出口退税政策后，终于摧毁了人们看好钢材价格继续上涨的信心防线。尽管供需基本面没有发生大的变化，但是在全国库存较高，交易清淡，经销商资金困难的压力下，全国钢材市场价格终于出现了一波下降行情。到4月２2日，北京地区Ф6.5高线价格与3月底的每吨3790元相比，下降了440元。12mm螺纹钢和25mm螺纹钢价格与3月底的价格相比，分别下降了370元和450元。尽管几天后，各地建筑钢材市场先后出现了一波反弹行情，回升幅度几乎接近２００元／吨。但节前几天建筑钢材市场又出现了戏剧性价格下行的走势。节后几天也演绎了价格上涨和下滑的走势，四月份和五月处，建筑钢材市场价格走势曲线走出了大幅阻尼震荡轨迹，这在短期建筑钢材市场历史上也是不多见的。这种走势进一步印证了市场的风险性和复杂性。
由于建筑钢材价格较低，尽管国内经济形势和供需关系不具备大幅涨价的条件，但是从经济层面和政策层面看，建筑钢材价格在合理价位有走稳的理由。过度的价格下滑是市场信心不足的结果。短期阻尼震荡走势曲线是复杂而不协调的市场经济关系引发市场困惑心态的结果。这一切都在提出一个问题：面对市场的风险性和复杂性，建筑钢材市场如何在合理价位浮动中走出平稳运行的轨迹。
（三）板材价格的冲高回落，反映了国内外市场供需关系的重大变化
正如北京中华商务网在去年底发表的2004年中国钢材市场走势分析和2005年中国钢材市场走势预测中所说：板材市场走势在相当程度上受国际市场，进出口态势和国内新增产能的影响。因此分析4月份板材市场走势原因，不能不分析4月份的国际钢材市场的变化。
去年国际市场钢材价格增幅已达47.3%。其中板材增幅55.9%。长材增幅为31.8%。同时，国际市场需求快速增长的这种变化，使我国冷热板卷出现了进口大幅减少，出口大幅增加的发展势头。为了扩大今年出口，一些钢厂还减少了今年一季度冷热卷板国内资源投放量。这就使我国国内市场薄板资源更加紧缺。一些市场小于1mm的冷板资源几乎断档。
国内市场冷、热板卷资源不足，价格高位攀升，并不是国内市场需求增加引发价格上涨。实际上板材市场长期价格持续高位攀升没有给国内钢材市场带来景气，下游行业用户对板材价格的承受力已经接近了极限，一些行业出现了行业亏损和利润大幅度下降。用窄带钢，热轧硅钢，热轧薄板代替冷板和宽热轧卷板，进一步减弱了板材的需求增长。市场需求增幅继续下降。只是薄板材产量增幅还不够进口减少，出口增加的净出口量。国内薄板资源短缺，钢厂价格高位支撑是前期国内板材价格高位攀升和价格坚挺的主要原因。三月份国内市场3mm热轧卷平均价格已经攀升到5501元/吨。1mm冷轧卷板每吨平均价格已经达到7458元/吨。
在国内需求景气没有出现明显改善的情况下，冷、热薄板市场价格较长时间连续高位攀升，突现了国际市场和进出口态势对国内钢材市场走势的影响。
然而在今年4月，国际市场供需态势变化的转折终于发生了。
无论欧洲，还是北美，这两块板材消费量仅次于中国大陆的钢材市场在4月份都出现了一方面库存增加，另一方面消费严重疲软，钢材价格演绎出不断下降的走势。特别是冷热轧薄板价格下降明显。据欧洲贸易商透露，目前要在欧洲市场销售1万吨的薄板都很困难。由于钢厂订单下降，欧洲钢厂有可能会进一步下调价格。为了缓解库存压力，阿塞洛集团和Corus公司等都在以低价向印度和中国出口薄板。国际钢材市场价格，特别是板材价格正在大范围的步入一个缓慢下滑期。
4月份，欧洲板材市场出现了近几个月来的首次价格下跌，近一个月以来，独联体热轧卷板出口价格已经先后经历三轮行情下滑，最高累计跌幅在80美元，西欧出口价格在保持长达4个月之久的稳定后，一周前出现了50美元的大幅下滑。欧洲冷轧卷板市场最大跌幅也达50美元，北美镀锌卷板最大跌幅达70美元。
虽然人们说不清楚与经济发达国家相比，合理的钢材价格差应该是多少？但是如果国内外板材市场价格继续高位攀升，必将增加对国内外经济发展速度的负面影响，也加速钢材需求增长的放缓和钢材价格的风险。当国际市场价格因供需关系变化出现价格冲高回落时，当国内供给能力快速增长，钢铁企业试图通过扩大出口维持国内板材高价位时。这就同国际钢铁企业试图减产来降低库存和维持国际高价位宣传不谋而合。结论只有一个：国际钢材出口降价竞争开始了。
国内外市场板材价格四月份的双双回落和进出口价格的回落，都说明这些变化因素积累的时间性在四月份国内外经济环境和板材市场的走势中得到了证实。板材出口价格的下降似乎比当地市场价格的下降还要快一些。
这几年，受到国家政策支持的板材生产能力建设获得很快发展。相继有宝钢等一批冷热连轧生产线投产。使板材资源紧缺的供需矛盾加速缓解。由于北美和欧洲国际市场库存增加，价格开始回落，加上国内市场高价格风险的积累，终于引发了板材市场的价格大幅下滑。热轧卷板和冷轧卷板全国市场平均价格的降幅都超过了400元。虽然板材市场由于供需关系基本面短期内不可能有更大的改变，这也造成板材价格一个时期内仍然会保持高位运行。但是正如罗冰生会长所说，在当前的市场环境下，板材价格继续上涨的时期结束了。
4月初，我在接受中国经济时报记者采访时说过：可以肯定的是钢材市场将更加充满风险和错综复杂。不论板材高价位还要持续多长时间，也不论短期板材市场价格是升是降，都改变不了价格从风险高价位中缓缓回落的近期总体走势。
从目前钢材市场的情况分析，板材价格的适度回落既是不可避免，也不能说是一件坏事。其理由是：
一、国际上欧美板材库存增加，行情下滑，这使得国内钢材出口市场疲软，进口压力增加，随着一批新生产能力的建成投产，再通过出口来造成国内板材持续供应不足的局面已经难以为继。
二、国内板坯出口退税政策的取消和新近出台的减少钢材出口退税政策使国内板材库存增加，国内板材市场价格合理回落的压力越来越大。
三、下游用户对于过高的成本早就叫苦不迭，尽最大可能将消费量降低到最低水平，消费受到抑制。替代品的使用分流了冷热轧板卷的市场份额。
四、经销商对今后板材市场走势的理性和现实的思考与判断，以及面临的高成本经营和实际资金困难，继续拉高价格所面临的风险压力使市场信心严重不足，心理防线已经被突破，并且难以承担价格倒挂的风险。
五、环境矿物资源因经济较快发展，需求增加，有限的环境矿藏资源可能面临告别低价时代。虽然工业化生产的产品同多因素社会成本增加有关，但是弄清两者本与末的辨证关系不正是国内外环境经济学至今没有解决的重大课题吗？因此，不能把有限环境矿物资源因经济快速发展，资源有限，需求增加而导致价格上涨，看作是一般工业化加工产品利用短期供需关系变化，可以脱离环境矿物资源涨价幅度而进入高价格时代。
国内外薄板材价格的不断高位攀升已经进入高风险价位。而国内板材价格的适度冲高回落有利于从源头上缓解国内通货膨胀的压力，减少铁矿石进一步涨价的风险。
钢材是经济领域的重要生产资料。中国钢材市场尤其是板材市场的后市行情对国际钢材市场将起到举足轻重的影响。伴随4月份国内外板材市场的价格回落，包钢等一些钢厂也适度下调了板材价格。这一情况未必不是一件好事。保持国内钢材市场在合理价位平稳运行对钢铁行业有利，对我国今年保持经济稳定，较快地发展也有一定的积极意义。
（四）钢材市场价格震荡后的未来演变趋势
建筑钢材市场的风险在于：在目前经济政策环境条件下，对供需辨证关系和市场基本价格走势分析判断的把握之中。
我国目前经济发展正处在一方面要控制生产资料价格长势过猛，减轻通货膨胀压力。另一方面，又面临抓住机遇，防止今年经济出现增幅继续回落的不利局面，促进经济长期较快协调发展。特别是今年生产资料价格上涨的压力已有向下游行业扩大的趋势。而国家对固定资产投资在多大程度上调整贷款规模，在相当程度上取决于对通货膨胀压力的判断和做出两者平衡的选择。只要实现建筑钢材价格在合理范围内的浮动和相对稳定，市场价格就有走稳的理由
由于我国建筑钢材生产能力过剩，而城市改造和百姓住房建设继续扩大，在保持建筑钢材价格在合理范围内浮动和基本稳定就有可能在不增加通货膨胀风险的情况下影响和促进政府增加合理投资规模。比如增加百姓商品房建设规模。这种前途有利于建筑钢材市场的平稳运行和有利于钢铁企业与城乡建设的双赢。如果继续陷入一出现投资需求增加，钢材就涨价的恶性循环之中，市场价格不论是涨还是降，都难以摆脱价格震荡走势的继续。
板材市场由于供需关系基本面短期内不可能有更大的改变，这也造成板材价格一个时期内仍然会保持高位运行。当前板材市场风险的复杂性就在于对国内外各种市场经济关系的判断和板材合理价位的把握上。市场价格演变的近期总趋势是受国际市场，进出口态势和国内供需关系改善的影响，价格向合理价位缓缓移动。
不久前，中国钢铁工业协会在北京召开了 2005年全国钢材市场价格研讨会。无论4月份钢材市场严峻的价格全面下滑的走势背景，还是中国钢材市场如何在严峻态势中解决好许多重大的理论和实践问题。都使人们期待对钢材市场的理性共识
与会78家钢铁企业代表形成的《保持国内钢材市场在合理价位平稳运行是首要任务》的共识确实抓住了当前钢材市场运行中表现出的各种不正常现象的主要矛盾。这一共识为实践上化解上述市场难题打开了正确思路的大门。在实践上也必将体现钢厂、经销商、客户和中国经济健康发展利益的协调统一。这是贯彻中央宏观调控中稳定物价，倾听市场呼声，推进市场秩序建设和实现钢材价格在合理价位平稳运行的积极探索。
市场价格并不等于合理价格。如何理解钢材价格的合理性，如何看待同一品种的国内外市场价格，是个很复杂的多因素平衡问题。当中国薄板材价格与国际发达国家价格差较大时，价格有进一步合理靠近的价格走势。这种价格靠拢有积极意义。但是当国内外价格利用短期供给关系不足而进入高风险价位，继续高位攀升接近时，这种价格差缩小的变化趋势，只能产生更多的负面效果。因此，中国薄板材价格将要逼近国际市场风险高价位的时候，进一步逼近并不是一种理智发展的必然趋势，而是价格风险增加，对经济的负面影响增加。这时候，尽管中国钢材市场价格略低于经济发达国家的市场价格，但是，占世界30%钢材消费量的中国毕竟是与发达国家处于不同的经济发展阶段，因此中国板材价格对国际市场板材高价位的支持作用越来越明显。日本钢铁企业毫不掩饰的说出他们盯着中国钢厂的靠近价格敢打算再度提高二季度板材价格40美元，正是这种价格支持力的体现。
当然中国钢材市场运行中积累的价格及经济利益不协调关系问题和矛盾不可能期待断时间就能够解决。《保持国内钢材市场在合理价位平稳运行是首要任务》共识的重要性在于：提出解决这些矛盾的当前紧迫性和目标思路。而解决这些矛盾是从实际出发的实践过程。但是只要这个共识深入人心，钢材市场在合理价位平稳运行的希望就有可能变为中国钢材市场价格秩序的新曙光。
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