本周锌市场走强，锌价连续上涨，目前现货锌锭已经突破16000元/吨，且现在升水坚挺。锌价上涨逻辑，一方面境外疫情带来的悲观情绪已经缓解，资本开始选择性做多，商品期货资金流动性较好。二是，供给缺的逻辑在北方需求回暖之后被放大化，贸易商大户出货量收缩，现货库存加快下降，带动现货升水坚挺。而锌精矿TC进一步下调，矿端利润回暖下，预期矿原料供应紧张局势在5月得以缓解，但当前矿冶两端均在挺价。
行业资讯：
一季度，驰宏综合利用认真落实中铝集团、中国铜业、公司2020年工作会精神，确“开局即决战、起跑即冲刺”的工作作风，通过加快构建“利润中心”生产管理模式、开展全要素对标、推进立项项目研发、止住生产“出血点”等有力举措。一季度，驰宏综合利用铅锌主要产品综合达成率达到100.70%，锌片产量稳中有升，铅锭产量同比上升94吨/天，电铅产品连续两个月产量超计划值的好成绩，顺利实现“双开门红”。
仓单库存：
本周LME锌库存持续上涨，截止4月15日LME锌交割库存报99750吨，较上周同期增加10275吨，增幅11.48%。上周五上期所锌库存减至15万吨，周减少4821吨。上周五三地锌锭库存量25.4万吨，周减1.4万吨。本周初各地仓库变化量不到5000吨。
行情回顾：
本周0#锌锭一周均价15870元，较上周上涨230元。盘面震荡上行，大多数贸易商出货较为积极，华东、华南地区下游合金企业采购量不多，主要以刚需为主，华北下游镀锌厂开工会回暖，需求上升，然炼厂超高价出货，导致下游接货犹豫，实际成交有限。本周交割周，整体市场活跃度较高。目前上海市场对5月升水110-130元左右，较上周增加30-40元;广东对5月贴水20-30元附近。天津地区普通锌升水250-350元，较上周增加200元左右。
本周各地区炼厂采购锌精矿价格集中下调100-300元不等。目前国内低价矿5200-5400元/吨，主要在湖南、云南地区，个别高价矿5800-5900元，但较少，主要在北方市场，多数炼厂采购价在5500-5700元。
后市预测：国外部分矿山因疫情减停产、港口封港，导致进口锌矿供应趋紧，国内加工费继续下降，国内矿山减产或惜售，二季度锌冶炼企业产能增量有限，短期看矿端支撑显著。下游企业基本复工，镀锌开工上升，但镀锌厂前期堆积的成品较多，库存量较高，订单尚未完全消化库存。压铸锌及氧化锌出口订单弱化，企业开工相对偏低，锌价上涨有阻力。
综合看，期锌预计继续高位震荡，现货挺价预计难持续，下周或开始回调，整体运行于15800-16500元/吨。
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