本周锌价多成震荡走势，基本面上市场“炒”供应收紧，对价格支撑较强，然国际疫情带来的经济萎缩担忧加剧，原油暴跌出负值，市场情绪悲观下，金属市场多空两方谨慎，盘面价格中高位震荡，重心略有下移。目前沪锌盘中在15900元附近运行，现货市场因供应商挺价惜售，升水高走，带高锌锭交易价格偏好。不过锌价上升至16200元后明显表现乏力，且盘面回落较快，反应长期供应增长预期不变，机构逢高抛锌，锌价很难过快的反弹到较高的水平。
行业资讯：
4月15日消息，由于政府采取措施抑制新冠肺炎疫情蔓延，全球各地的矿山纷纷关闭，导致供应趋紧，中国锌精矿现货加工费(TCs)已降至一年低点。
加工费(TCs)是由锌矿商向冶炼商支付，用于将精矿加工成精炼锌的费用。周二该费用下滑至每吨255美元，为2019年4月16日以来最低水准。
仓单库存：
本周LME锌库存迎来下降走势，截止4月22日LME锌交割库存报99750吨，较上周同期减少2150吨，跌幅2.16%。上周五上期所锌库存减至14.7万吨，周减少6352吨。
行情回顾：
本周0#锌锭一周均价16070元，较上周上涨200元。本周贸易商挺价出货的意愿较强，此前天津市场因有北方炼厂减产预期，大户贸易商惜售，而本周锌价跌出万六后上海升水迅速抬升，上贸易商挺价意愿浓厚，下游畏涨多有采购，交投较好。随盘面回暖，升水自然回落，目前运行在160-200元之间。天津市场延续上周模式，现货锌流通量收紧，贸易商报价居高不下低价锌成交较好，高价少量成交。广州地区目前锌锭升水对6月合约60-80元左右，较上周五扩大80元，厂家出货量一般，多由贸易商消化。
本周各地区炼厂采购锌精矿价格再度下调50-250元不等，国内中小型矿山出货意愿仍不佳，炼厂为采购更多原料，基本以矿山态度为主。目前国内低价矿5100-5300元/吨，主要在湖南、云南地区，个别高价矿5400-5500元，但较少。北方市场，低价TC已经降至5500元附近，月初炼厂签订的高价6100-6200元的原料，目前降至5800-5900元。从矿山目前的态度上看，主要出货与否在于加工费的下调程度，即使TC下调到5000元，但锌价下跌的风险较大，南方炼厂采购北方矿企的锌矿，运费过高，平摊到加工费上，炼厂较为犹豫，整体矿山和炼厂还处于博弈状态中。
后市预测：短期锌市场主要矛盾还是在供应“紧缩”和需求疲软两端，炼厂原料过重于依赖国产矿山，但目前国有矿量经过前期减产停产，自有库存量不多，南北方锌精矿加工费竞争性较大。但锌价持续上涨不易，资本市场的搅动会延续。
综合看，下周期锌预计继续中高位震荡，重心上探不易，现货挺价难持续，仍有回调的风险，整体运行于15700-16200元/吨。
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