本周锌价市场重心上移。最新通胀数据缓和担忧情绪，隔周伦锌微涨0.20%;中央环保督察组进驻重庆，审查力度加大镀锌企业减产，加上高价抑制消费。春季银行假日LME休市中国制造业复苏带动锌远期需求，隔夜沪锌收涨0.51%;矿端阶段性紧缺加工费下滑，炼厂受扰动助推重心上移。欧洲央行降息前景提振，隔夜伦锌收涨1.98%;下游高价接货有限但副产品收益尚可，大型炼厂减产意愿不足锭端短缺尚未兑现。美债收益率飙升打压美股，隔夜伦锌收跌0.22%;矿端扰动及政策提振终端向好预期共振，沪锌持续拉升屡创新高，持货商挺价跟涨。
行业资讯：纬景储能3GW锌铁液流电池(包头)智造基地项目开工，项目建设标志着内蒙古先进液流电池产业取得了新的突破，填补了包头市在长时储能技术领域的空白。该项目总建筑面积20.8万平方米，预计2025年上半年投产运行，2025年底全部达产。项目全部建成后预计年产值约200亿元左右，每年实现税收约2.4亿元左右。
锌业股份公司属冶炼加工企业，冶炼所用原料锌矿及铜矿需全部外购，锌矿及铜矿的市场加工费是影响公司业绩的主要因素。近期锌和铜产品市场价格出现上涨，但原料锌矿和铜矿的市场加工费未同步上涨。
截止5月28日LME锌库存为257200吨，较上周库存下跌1650吨。本周锌精矿港口8万吨，周环比下降2.8万吨。港口未出现压港现象，预计下周库存或下行可能。
后市预测：供应方面，锌精矿紧张格局持续，进口窗口未完全打开。5月底陕西、云南等地区炼厂计划结束检修，国内现货锌锭有所补充，社会库存位置依旧较高。需求方面，当前下游厂家开工小幅回落，锌锭价格偏高市场接受度不佳，影响实际成交。锌粉当前新增订单较少，接单勉强到6月初，产线未达到满开状态，行情较为一般。宏观面来看，美联储多位官员表示一个月CPI通胀数据降温不成气候，需要多一些良好通胀数据支持开启降息，会议纪要也显示美联储将更长时间维持利率不变;国内今年以来，消费品以旧换新、超长期特别国债等项目发挥政策积极效应，经济运行向好。预计下周锌价市场或高位回调。
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