本周锌价市场偏弱运行。需求前景强劲油价连涨，隔周伦锌收涨0.33%;市场消化矿紧张导致炼厂检修利多，季节性淡季下游补库热情显著下降沪锌向上不足。美元脱离三周低位，隔夜伦锌收跌1.83%;沪锌持仓减量多头氛围降温，终端政策落实不及预期，炼厂产能增减并存现货流通宽松。油价高位三连跌有色承压，隔夜伦锌收跌0.17%;锭端供需双弱格局下，多头前期获利离场后迟迟未见回补仓位，沪锌回调暂不充分。鸽派大作坚定市场对9月降息期待，隔夜伦锌收涨0.56%;矿端停产及炼厂检修导致供应端扰动，叠加宏观环境偏宽松提供底部支撑。
行业资讯：成州锌冶炼厂落实日调度、周协调、月总结工作机制，持续强化过程管控和组织协调，以“落实1项制度、做实1件工作、落细降本增效举措”的“1+1+X”机制为抓手，压茬推进基础管理工作不断夯实。聚焦日产、班产目标抓重点，建立多样化原料的精细化配矿数据模型，加快信息流转，精准调控，确保降成本的源头措施靠得实。聚焦锌金属量补充抓统筹，紧盯投矿量、炉温变化，精心组织两炉满负荷平稳运行，兼顾回转窑系统金属补充，科学调整湿法生产负荷与组织，以全系统稳定高效运行确保降成本的主阵地不失守。聚焦关键工序抓互保互促，落实湿法、火法重点指标质量日通报预警机制，按照夏季生产组织特点，将精细化操作贯穿生产系统运行的全过程。加大老渣处理量，有效增加锌金属回收产量。上半年，实现“两炉两窑”开车率100%，较计划提升4%，无工艺烧板记录达1217天。
为深入贯彻落实国家加快实施创新驱动发展战略部署，提升科技创新能力，整合科技资源，协同共享，激发创新动能，实现科研与产业的深度融合，公司拟与云南驰宏锌锗股份有限公司分别以现金出资14,801.49万元(评估备案值)各收购中国铜业有限公司所持有的昆明冶金研究院有限公司33%股权，合计收购昆明冶研院66%股权，通过股权优化，强化科研与产业相互融合，为高质量发展提供坚强技术支撑。本次股权交易完成后，昆明冶研院将成为公司和驰宏锌锗的参股公司。
截止7月9日LME锌库存为256375吨，较上周库存下跌3400吨。本周锌精矿港口4.6万吨，较上周减少1万吨。港口未出现压港现象，预计下周库存或持续下调。
后市预测：五月份美国的职位空缺数量意外增加，显示出美国劳动力市场的持续韧性，静待本周五非农数据的公布以及美联储主席鲍威尔的表态。基本面，短期来看，目前锌精矿供应形势严峻，国产加工费7月份或仍有下调预期，矿山与炼厂签订月度加工费契约未定;供应来看，下周有新增检修减产热镀锌合金厂家，预计下周整体供应量有所下降;消费来看，下游仍处于消费淡季水平，整体消费市场难言乐观，下游五金企业受高温天气影响开工水平较低，汽车行业饱和严重，虽然新能源汽车产销数据有所提升。预计下周锌价市场或偏弱震荡。
(关键字：锌周评 沪锌 伦锌)
