本周锌价市场价格上行。降息真空期宏观情绪难言乐观，隔周伦锌收跌0.5%;临近旺季需求边际修复下游补库氛围良好，供给端加快社库去库速度。官员们暗示降息高盛看涨美股，隔夜伦锌收涨0.74%;宏观非理性干扰减弱基本面主导，供给矛盾延续需求仍存拖累。市场押注9月降息在即，隔夜伦锌微涨0.14%;黑色大跌拖累镀锌消费，下游补货不足去库明显放缓，沪锌向上动力不足。美元新低风险偏好回升，隔夜伦锌收涨2.2%;矿端紧缺及成本抬升逻辑构成支撑，需求旺季临近国家稳经济稳地产决心强烈。
行业资讯：金徽股份正式公布了2024年半年度报告。该公司2024年上半年实现营业收入7.16亿元，同比增长30.60%，归母净利润达2.14亿元，同比大幅增长40.86%。同时，该公司还拟向全体股东每10股派发1.7元人民币(含税)的现金红利，总计拟派发现金红利约1.66亿元，现金分红比例高达77.51%。自上市以来，金徽股份已累计现金分红为12亿元，已超过IPO时的募集资金。
除尘灰提锌项目分两期建设，一期总投资6000万元，二期总投资3000万元，建成投运后，年处置含锌除尘灰16.5万吨、机头灰1.5万吨，年产富锌精粉9000吨、铁精粉10万吨、氯化钾及氯化钠800吨。良好的开端是成功的一半。下一步，特钢公司与鑫钢毅公司将以项目一期投运为起点，瞄准节能降耗目标，落实安全生产措施，按下合作“快进键”，跑出发展“加速度”，共同推动项目合作更加务实高效，真正实现互利共赢，齐心打造钢铁产业绿色低碳发展的“临港样板”。
截止8月20日LME锌库存为258800吨，较上周库存下调4350吨。本周锌精矿港口10.9万吨，较上周增加2.1万吨。港口未出现压港现象，预计下周库存或低位持稳。
后市预测：从当前精锌实际生产情况来看，原料紧缺仍限制炼厂开工，近期新增内蒙古及云南地区炼厂检修减产，短期锌精矿供需矛盾难有缓解，炼厂被动接受持续走跌的TC货源，西北、西南等地区炼厂远距离采购锌矿，到厂价格已经降至700元左右。近期国产矿采购竞争依然较大，进口矿紧缺形势依旧，到港货量一般。美国7月通胀数据良好，足以让美联储在9月份开始降息，但其降息幅度仍需参考8月经济数据的表现。后市需重点关注美国零售销售数据，消费者支出数据能否重燃美国经济“软着陆”的希望。综合来看，基本面矿端紧缺难以传导至锭端，进口锌流入加之需求疲软，精锌供应过剩格局难改。预计下周锌价市场或下跌风险。
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