本周锌价市场大稳小动。中国宏观预期修正，隔周伦锌微涨0.20%;市场到货未有显著改善社库去化，低库存低仓单支撑月差走扩沪锌高位震荡。芝加哥PMI惨淡美股跌幅扩大，隔夜伦锌收跌0.76%;资金高空博弈，下游年前备货基本完成，高价接货有限成交冷清。全球迎元旦假期多头获利了结，伦锌收跌0.93%;国内财政刺激政策不及预期，下游补库热情降温，做多情绪回落锌价承压。
行业资讯：全资子公司格尔木生光矿业开发有限公司与青海省自然资源厅签订了《采矿权出让合同》。出让方式为探矿权转采矿权，设计开采矿种为铁、铜、锌，设计开采方式为地下开采，设计生产规模为40万吨/年，服务年限为16年。探获并评审备案的资源储量为：铁636.71万吨、铜矿石量556.43万吨、锌矿石量120.24万吨。
在审核过程中，各部门和车间亮点纷呈。焙烧制酸车间以精准温度、通风参数控制，有效保障生产流程的高效与稳定;浸出工序凭借各环节紧密衔接和精准反应条件控制，浸出率显著提升;电解车间聚焦电解液成分变化，配合详尽准确的记录体系，为生产监控与优化提供了关键数据支持;中心化验室规范操作流程与完备记录，为生产组织与工艺调整提供了可靠的决策依据;质量检验部、生产管理部等职能部门职责明晰，高效发挥职能作用，体现6S/CTPM精益管理理念的有效落地。经过严谨细致的审核，专家组一致同意成州锌冶炼厂通过质量管理体系监督审核。
截止12月31日LME锌库存为234900吨，较上周库存下调14050吨。本周锌精矿港口27.3万吨，较上周增加5.3万吨。港口未出现压港现象，预计下周库存或上调为主。
后市预测：宏观方面，从美国经济数据、美联储官员表态、美联储自身面临的调整及美国新总统即将就任等多重因素来看，2025年美联储降息的不确定性仍在攀升。美国经济未来走向受到多因素影响，且存在较大不确定性，外部地缘局势变化依然复杂，均需持续加以关注。供需来看，到春节前炼厂一方面不缺库存，一方面进口矿补充已经到位，阶段锌精矿供给宽松。考综合来看，临近年关现货市场活跃度持续下降，“供增需弱”的基本面或将压制锌价上行空间，但在社库及仓单低位的情况下，沪锌底部尚存支撑综合来看，预计下周锌价市场或宽幅震荡。
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