本周锌价市场宽幅震荡。白宫爆发争吵风险偏好降温，隔周伦锌收跌0.41%;进口锌锭到港量增加，现货流通货源宽松，但持货商挺价能力仍偏强。美国制造业指数滞胀美元跌离两周高位，隔夜伦锌收涨1.43%;下游刚需补库带动现货成交放量，期现价差扩大贸易商活跃。关税冲击引发美股抛售大跌，隔夜伦锌收跌0.65%;下游上周逢低已有备存采买兴致不高，炼厂产量提升兑现上方压力显现。美国暂时豁免汽车关税推升美股，隔夜伦锌受振收涨2.36%;地产行业刺激政策持续出台，前期锌价回落消化产量增长预期。
截止3月4日LME锌库存为161950，较上周库存下调2825吨。本周锌精矿港口27.8万吨，较上周减少4.2万吨。港口未出现压港现象，预计下周库存或维稳趋势。
后市预测：宏观方面，在贸易不确定性加剧之际，美国关税扩大到欧洲和主要新兴市场仍是一项下行风险，有弹性的美国经济增长以及贸易和财政政策的不确定性可能使美联储3月降息的概率微乎其微。值得期待的是，国内3月份召开的两会或能出台财政政策，以刺激内需并减少中国对出口的依赖，抵御特朗普关税政策风险，下周锌市关注重点仍在于宏观面的多空分歧。预计下周锌价市场或运行承压。
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