今年9月份，由于南方限电情况严重，硅锰厂家开工率大幅降低，各厂家报价直线上扬，钢厂采购和到货量不尽人意，9月份硅锰招标价也是涨幅近千，高达9500-9800元/吨不等。由于前阶段硅锰涨势大好，北方地区不少硅铁厂家也相继转产硅锰，以及南方地区限电得以缓解，硅锰厂家开工也在悄然复苏。而在10月份，国内钢材市场走势堪忧，钢厂为了严格控制成本，对硅锰的采价强势下压，10月份硅锰主流招标价为9200-9400元/吨，纷纷下调300-500元。已进10月底，国内钢厂将进行新一轮的招标到定价，为11月份采购做准备。就目前硅锰形势而言，笔者从生产成本和下游需求双方面进行分析：
利空因素：
1）、从锰矿方面来看，2011年9月我国进口锰矿约131万吨，国内港口锰矿库存量仍在增加，截至目前，港口锰矿共有380万吨左右。在硅锰合金走弱的情况下，港口锰矿很难快速消耗，所以锰矿后期价格很难持稳，仍可能继续小幅下滑。
2）、现65-17#硅锰FOB报价1480-1520美元/吨，由于我国硅锰出口关税相对较高，其出口报价在国际市场上没有优势，国际买家接受程度低，仅日本、台湾小批量采购。
3）、受生产成本及枯水期电价影响，国内各地报价差异较大，硅锰合金主流出厂价在8100-9000元/吨不等。临近月底，国内钢厂招标陆续启动，近日传各钢厂欲纷纷压价，11月份硅锰采购价将齐齐向8500元/吨价位靠拢。
4）、由于近阶段钢材市场弱势运行，后期仍有很多不确定因素，国内钢厂在成本压力较大的情况下，部分钢厂开始进入停炉检修阶段，对硅锰需求相应减少，也有不少钢厂压缩原料库存，由正常时期的25-30天，压缩至15-20天的消耗量，仅少数钢厂维持正常生产，对硅锰需求和消耗基本正常。
利好因素：
5）、南方已近枯水期，不少硅锰厂家生产面临电价上涨问题，如云南、四川、贵州等地，枯水期电价上涨幅度在几分和一毛钱不等。在电费增加后，硅锰生产成本价基本与市场价持平，部分硅锰厂家迫于资金压力选择低价抛售库存，然后便开始停产检修，待到明年看看市场再作打算。虽然下游采购方对11月硅锰采购价格看跌，但仍有部分库存的硅锰厂家在生产成本颇高的压力下，并不会轻易下调销售报价。
6）、随着冬天的临近，北方地区的钢厂出于运输的考虑，会相继为“冬储”作准备。但就目前钢市而言，也很难有所放量。
综上所述，硅锰市场利空因素大于利好，在整体需求缩减的情况下，硅锰后期走势稍显艰难，倘若国内钢厂停炉检修力度加大，硅锰市场也很难独善其身，继续保持下行态势。一旦钢厂恢复生产，届时对硅锰需求又会相应增加，硅锰价格反弹也不无可能。
(关键字：下游需求有限 后市寸步难行)
