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美银美林将中信大锰降至中性 目标价下调至0.73元

2013-6-25 13:36:08来源:阿思达克作者:
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  • 导读:
  • 大行评级美银美林表示,由于锰价展望疲弱,以及受到钢厂需求下跌令毛利较低,将中信大锰的评级由「买入」下调至「中性」。
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  • 美银美林 中信大锰 锰价

大行评级美银美林表示,由于锰价展望疲弱,以及受到钢厂需求下跌令毛利较低,将中信大锰的评级由「买入」下调至「中性」。目标价亦由原先的3元大幅减至0.73元。现价市胀率0.62倍,达至历史的低谷,较同业折让33%。该行认为,市场下行空间有限,市场已反映悲观的前景,分别下调2013及14年的每股盈测至-0.07及-0.05元人民币。

该行指出,锰价已经下降至每吨1.405万元人民币,按年下跌13%,及低於2012年的平均水平的9%。在严峻的商业前景下,美银美林将降低电解金属锰平均售价至每吨1.474万元人民币,以2013年毛利率至10%,分别较前预测减19%和22%。作为主要下游需求的钢厂已出现产能过剩的问题,导致行业盈利能力变差。因此,钢厂已经积极商讨原材料价格下降,该行预计,随着中国经济增长放缓和产能过剩仍然存在,锰生产商将在未来数年继续面对钢厂的压力。

(关键字:美银美林 中信大锰 锰价)

(责任编辑:00768)
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