金属硅：2013年金属硅市场走势回顾及2014年市场展望

2013年中国金属硅市场分析

进入2013年，金属硅整个供应呈现下滑趋势，一些产区饱受高电价影响，开工持续偏低，整体市场价格由跌转涨。

下面来回顾全年市场行情：

1月金属硅市场先扬后抑，月初市场价格保持涨势，其重要原因受西南产区电价调整后成本增加及12月底云南地区工厂陆续停产影响，工厂惜售心里较强，因此价格上涨。而中旬开始涨势逐渐放缓，且受到临近春节影响，下游采购积极性不高，而此时工厂也急需回笼资金，导致市场价格出现下滑，直至月末。2月为中国传统的农历新年，市场成交不旺，终端用户也处于停产歇业中，多半将采购计划放在正月十五过后，因此整个2月份市场较为平缓，市场变化不大。3月金属硅市场价格跌势未止，硅企生产压力日渐增加，下游需求低迷，商家采购积极性一直没有得到提升，受买涨不买跌的心态影响，市场成交并未见得突破，此轮跌势仍为低品位金属硅，截止月末，价格跌幅达400-500元/吨不等，虽各项生产成本居高不下，但硅价并未受其利好支撑，反而不断下行，市场恶性竞争。本月市场开工维持在20-25%左右，开炉率较高的仍为新疆地区，其余产区因电价无优势，加之市场行情低迷难改，硅企开炉意愿偏低，多数等待进入丰水期后再考虑是否开工。4月金属硅市场心态发生转变，价格也由跌转涨。分割线分为上半月、下半月。上半月，金属硅市场弱势运行，港口报价以回落为主，虽然受到成本支撑，但面对下游市场需求疲软，金属硅厂家销售不畅，市场呈现萎靡之景。进入下半月，市场局面扭转，由于进入4月后金属硅市场开工率始终没有提升，市场库存在商家陆续采购后逐渐减少，工厂价格自月中开始出现小幅度反弹，受买涨不买跌的心态影响，市场成交略显活跃，带动商家购货热情，库存逐步下降，截止月末，粗略统计黄埔及昆明库存合计在3万吨上下的水平，相比春节过后已有50%的降幅，自价格上涨后，工厂普遍反映询价增多，且下旬销售明显好转，工厂多数在执行合同订单，无现货，部分暂停对外报价，另部分工厂将报价提升，市场价格坚挺。5月随着西南产区陆续进入丰水期，整体市场开工率较4月相比有所回升。上旬市场报价也略显坚挺，虽然开工好于前期，但市场整体库存偏低，在三万吨以下的水平，且低品位金属硅开工企业较少，月内工厂报价依旧坚挺，成交也相对活跃。而进入下旬，随着各地电价陆续出台，此时的市场尚未明朗，观望气氛也随之增加，商家购货相对谨慎，均在等待电价出台后市场动态。6月随着西南产区四川、云南陆续恢复生产，市场供应量出现增长，各地市场报价混乱，此时的商家并没有急于购货，纷纷等待价格降至低位再开始备货，月内受低价格冲击，重庆，湖南，贵州及福建等地开工企业停炉意愿强烈，市场整体成交以僵持为主，并以跌势收尾。

进入下半年，7月金属硅市场先抑后扬，月初市场价格呈现下跌走势，到中旬因市场库存偏少导致价格出现反弹，月末硅市逐渐趋稳。8月金属硅市场打破往年丰水期常规，呈现上涨之势。2013年市场开工率整体较2012年下降，在进入丰水期后，湖南、贵州等地开工开工并不积极，各地市场库存低位，且硅企多以执行前期订单，因此工厂普遍惜售，价格也就随之走高。“金九”如期而至，金属硅价格全线飘红，工厂销售较好。10月金属硅市场整体以向上趋势为主。上旬，因受到国庆长假影响，各地市场观望气氛未消退，且节日期间市场基本无成交。节后首个工作日，国内港口价格便出现上扬，一方面由于今年丰水期各地开工率低下，导致市场现货一直处于紧俏当中。本月正值枯水期来临之际，电价也将随之调整，工厂惜售心态增强，价格不断走高。随着价格的不断走高，时常出现质疑，终端用户及贸易商对过高的价格难以接受，且月末电价即将调整，工厂报价保持坚挺且各地价格十分混乱，下旬金属硅市场成交略显僵持，除了一些工厂执行合同订单外，其余工厂捂货待硅价上涨至更高价位。临近月末，金属硅市场涨势才有所放缓，并逐渐稳住。今年金属硅市场一改往年作风，丰水期价格上涨，枯水期却出现下跌。11月金属硅市场成交仍不活跃，受10月末硅价下跌延续，月内市场价格仍有松动迹象。到11月中下旬，因四川及云南产区陆续出台枯水期电价，受成本上涨支撑，金属硅价格止跌回稳，且多数矿热炉将在11月底或12月初陆续停产。

从图中可以看出，自1月起价格呈现小幅上扬趋势，主要受枯水期各地市场开工低下且生产成本偏高影响，随后便开始走下坡路，新年的到来使市场需求转淡，价格自2月开始回落直至3月末逐渐走稳，到4月下旬市场价格略有小幅升温，好景不长，随着6月份各地陆续迎来丰水期，开工率提升，市场价格再次出现回落，上半年金属硅市场以弱势收尾。下半年市场稳中上扬，往年丰水期，市场惯性下跌，而今年却出现例外，价格不跌反而上涨，由于今年市场开工明显不如去年，生产重任基本落在云南和四川地区，硅企惜售导致价格上涨，自8月开始涨势较为明显直至10月，由于价格上涨过快，10月末开始硅价出现松动直至11月中旬左右，由于枯水期到来，11月20-25日主产区电价上调，受此支撑硅价出现反弹，截止12月末，价格以涨势告一段落。

2013年中国金属硅出口市场行情回顾

2013年1-10月，中国累计出口金属硅约57万吨，2012年1-10月累计出口量约39万吨。自金属硅出口关税取消后，走私明显减少，从下表中可以看出，今年每月出口量均高于去年同期，3、4月出口量均在5万吨之上，而5月出口量一举突破6万吨。今年以来国际大环境并不乐观，1-2月出口市场清淡，随着新年过后，外商陆续入市采购，3-5月出口市场明显好转，不过据了解部分出口商以金属硅名义出口硅铁，从而出口量有所增加。6月出口数量不足5万吨，而7-10月出口数量均超过6万吨，虽然7月、8月处于国外夏休时节，但受国内市场价格走高带动，出口市场询盘及采购活跃，一些商家也在陆续准备第四季度订单，因此整体出口情况较为乐观。

2014年中国金属硅市场后市预测

1、 宏观方面

美国QE退出在即，货币政策难言收紧；全球增长不再同步，世界经济格局分化；顺应全球贸易投资合作新趋势，中国对外区域经济合作多元化；人民币国际认可度提升，国际化进程将进一步加快；利率汇率改革加快，市场配置资金的作用增强；流动性总体趋紧，融资成本难回落；同业业务监管加强，金融体系去杠杆化加速；民营银行设立落地，存款保险制度破茧而出；推进新股发行市场化改革，助力资本市场健康发展；互联网金融方兴未艾，发展和规范是未来方向。

2014年仍将保持稳定增长的态势，依然是靠出口和投资，服务业的新发展是投资和消费的新亮点；同时也将遇到很多的挑战，最大的挑战来自改革，包括能否顺利建立起新的地方税、能否对地方债风险进行释放、能否减税和降低融资成本，提高企业的盈利水平，只有稳定财政金融结构，逐步释放累积的风险，经济结构的调整才能顺利进行，很多改革才能有所推进。2014年仍然是一个调结构、促改革、稳增长、控风险的调整年。

2、 下游市场

国内多晶硅产能依旧供过于求，多晶硅市场需求的回暖不会导致供需面的逆转，价格只会是逐步缓慢上涨。预计多晶硅价格明年就能上涨至30美元/千克，未来会继续上行至30-40美元/千克的合理水平。近年来，有机硅单体的投资持续增长，在建和拟建的项目较多，而且主要面向中低端产品，如果在“十二五”不统筹规划，合理引导，极可能导致有机硅单体的产能过剩与市场竞争压力。同时，有机硅行业中的特殊品种及中高档产品仍产能不足，依赖进口的局面没有改观。2014年可释放的单体产能也可达到50万吨/年的量，对国内有机硅单体厂家来说形势严峻，另一边下游产能方面，除部分单体厂家有扩建自己下游产能开发新品种的行动外，加上市场零散消息，也未到能消耗可释放产能的值。可见中国有机硅市场仍要以基础品发展行进一段时间。

综上来看，2014年金属硅市场仍面临更多挑战，主要成本电价居高仍将制约金属硅价格，不排除市场开工与今年相仿。

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