虽然欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国达成延长减产协议，共同努力限制石油产量，但全球库存高企和新增的供应潜力仍对油价构成较大压力。
今年以来，国际原油市场供应过剩形势始终没有显著改变。尽管石油输出国组织(欧佩克)带头减产以提振油价，但收效甚微。国际油价持续下跌，连续几周刷新当前低点，跌势难止。截至6月21日，美国西德克萨斯中质原油8月份期货价收跌0.98美元，跌幅2.3%，报每桶42.53美元，盘中触及42.13美元的2016年8月份以来最低价。布伦特原油8月份期货价则收跌1.20美元，跌幅2.61%，报每桶44.82美元。今年上半年，油价累积下跌超过20%，这是布伦特原油自1997年以来最大的上半年跌幅。过去20年里，油价在上半年下跌的仅有六个年头，其余全部为上涨。
虽然上月欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国达成延长减产协议，共同努力限制石油产量，但全球库存高企和新增的供应潜力仍对油价构成较大压力。一方面，美国石油钻井活动持续扩张，页岩油产量不断刷新纪录。美国能源情报署(EIA)最新数据显示，美国生产商已经连续22周增加钻机数，原油产量达到935万桶/日，这已经接近主要产油国俄罗斯和沙特的水平。随着美国页岩油产量的不断攀升，国际石油市场供过于求局面将进一步加剧。
另一方面，在欧佩克内部，获得减产协议豁免的利比亚和尼日利亚石油产量也在不断增长之中。数据显示，利比亚近日的石油产量创下4年来的最高水平，达到90万桶/日。还有消息称利比亚计划7月底前将石油日产量提高至100万桶。尼日利亚8月份原油出口量也将达到日均22.6万桶。欧佩克报告指出，5月份欧佩克成员国减产执行率依然高达106%，但利比亚和尼日利亚的产量持续回升致使5月份欧佩克供应跳升，产量增长到每日3208万桶，创下2017年来最大月度产量增幅。上述两国的持续增产使得欧佩克减产效果大打折扣。
与此同时，需求不旺的信号也导致市场信心下滑。作为全球最大石油消费区域，亚洲的需求增长开始出现停滞迹象。日本财务省近期公布的数据显示，该国5月份原油进口同比减少13.5%，跌至283万桶/日。印度5月份原油进口同比减少4.2%。此外，美联储加息和美元走强，也使以美元计价的油价受到冲击。
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