沥青：中长期仍需关注需求启动

自7月份以来，国内沥青价格波动大致呈现“N”型走势，据测算，今年以来，华东沥青现货价格涨跌与原油相关性高达到70%。截止8月4日，国内沥青均价为3276元/吨，华东地区主流成交3300元/吨，虽然月内有补涨但整体价格分别低于7月初的1.9%、5.7%。

首先我们来看一下原油2次下跌对沥青现货以及期货的影响：

2021年7月19日，国际原油价格再现久违暴跌，布伦特期货今年6月以来首次跌破70美元关口至68.62美元/桶，跌幅高达6.75%，创年内第二大单日跌幅，仅次于3月18日6.94%的单日跌幅。国际原油走跌加重业者悲观情绪，国内沥青多地价格顺势下跌明显。期货盘面当天收盘价格为3148元/吨，较前一工作日下调3%。

2021年8月2日，国际油价再现大幅下挫。NYMEX原油期货09合约71.26跌2.69美元/桶;ICE布油期货换月10合约72.89跌2.52美元/桶。导致本次油价大跌的主要因素有二，一是全球制造业数据下滑，二是全球疫情多地出现反复恶化迹象。无论是经济还是疫情，均是从需求端向油价施压，近期市场对于需求前景的忧虑再次增强。

当日早盘沥青盘面受原油以及疫情因素影响，开盘大幅下行，但是受到中石化价格上调以及需求预期等因素影响，迅速反弹，区间维持3250-3300元/吨窄幅震荡，但现货市场国内沥青均价为3281元/吨，整体市场有小涨但多处于有价无市态势。

早在之前报道，原油价格上调是今年沥青价格上涨的“主推手”，那么当前供需面影响如何?后市市场如何?

先看一下库存方面，截止2021年8月4日，统计27家厂库样本企业库存为120.4万吨，环比增加0.2%，同比增加76.53%。33家社会库库存为93.75万吨，环比减少1.03%，同比增加7.70%。今年以来，国内沥青需求预期较好，但可兑现不多，加之有资金、环比、天气等多方面利空因素交织，业者入市积极性不佳，据统计多家贸易商以及下游企业，他们表示今年整体开工不及往年一半水平。同期来看，库存压力仍存在很大压力。

供应方面，根据数据统计，8月份国内沥青计划产量266万吨，环比下降8%，同比下降22.2%，较年内月产量最高点298万吨下降10.7%。国内沥青供应受原料供应、加工利润以及需求影响，开始逐渐回归正常水平，供应端减少对国内沥青价格有一定支撑作用。

后市预测：预计8月份国内沥青市场基本面仍略显冷清，交投气氛不佳，受疫情以及资金等因素影响，整体刚需欠佳，但是考虑炼厂低价资源有限，市场进一步下跌动力不强，预计短期维持震荡走势为主。中长期来看，仍需重点关注需求对库存的消耗情况。

(关键字：沥青 市场)