自俄乌冲突以来，印度买家一直是俄罗斯廉价乌拉尔(Urals)原油的主要消费者。尽管乌拉尔原油与全球基准原油的价格差距缩小，但印度买家没有放弃俄罗斯原油的计划，称俄罗斯原油仍是他们最负担得起的选择之一。
自去年以来，印度对俄罗斯原油的消费量飙升，后者取代沙特阿拉伯和伊拉克，成为印度原油的主要供应国。这在很大程度上是由价格以及印度总理莫迪控制能源通胀的努力推动的，但这种情况正在改变。今年早些时候，俄罗斯原油与迪拜基准原油之间的交割价差在20美元左右。如今，差价跌至接近8美元。
8月4日运往印度西海岸的乌拉尔原油价格超过每桶81美元，而一个月前约为每桶68美元。
不过，印度四家主要炼油商的管理人士透露，他们将继续购买俄罗斯乌拉尔原油，称来自中东的同类品质原油价格仍要贵得多。
俄罗斯输往印度的乌拉尔原油价格持续攀升
这意味着印度购买的乌拉尔原油比许多人预期的要多。
人们认为，印度提炼俄罗斯中等酸性原油的能力有限，这将对俄罗斯的进口造成自然的上限。现在已经清楚地证明，这种瓶颈并不存在。”“这将意味着，只要折扣超过进口石油的较高物流成本，印度炼油厂就可以继续从俄罗斯进口石油。”
如果目前的冲突不升级，阻碍运输，地缘政治不太可能改变局面。
南亚买家现在已经对供应风险有所警惕，但他们也不受运费和保险成本上升的影响，因为印度石油贸易的结构意味着这些费用由俄罗斯原油卖家承担。
即使乌拉尔原油上个月突破了西方国家为限制俄罗斯收入而设定的每桶60美元的价格，加剧了贸易方面的麻烦和审查，也没有让印度加商却步，只要他们还能订船和结算货款，就不会。
只要俄罗斯原油的到岸价格较同类原油有任何折扣，印度就会有需求。”“如果乌拉尔的估价仅略高于60美元的上限，那么对印度炼油商来说，只要中介机构能够在必要时向印度银行保证，为这些货物支付的离岸价格低于上限，就可能不会破坏交易。”
今年6月，印度从俄罗斯进口的石油是自冲突爆发以来最便宜的最简单的驱动因素仍然是价格。官方数据显示，今年6月，包括运费在内，俄罗斯原油抵达印度海岸的平均成本为每桶68.17美元，为俄乌冲突以来的最低水平。相比之下，来自沙特阿拉伯的进口额为81.78美元。
由于供应紧张，石油期货目前在9个月高点附近交易，沙特阿拉伯和俄罗斯将自愿减产延长至9月。这使得全球石油市场迫切需要更多类似乌拉尔等从原油中提取燃料的稳定回报也抵消了原油成本的上涨。数据显示，自7月初以来，亚洲整体炼油利润率增长了两倍以上。
诚然，俄罗斯原油进口量已经从过去几个月的历史高位下滑，预计还会进一步下降，但这也是由于季节性影响，特别是季风，需求通常会下降。随后将出现反弹。
对中国来说，在伊朗和俄罗斯的石油之间存在买家困境。但对印度炼油商来说，俄罗斯原油是迄今为止最便宜的选择。““预计从10月份开始，印度将迎来大量俄罗斯货物。”
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