2024年上半年国内石油焦市场供大于求始终贯穿，但随着下游消费结构不断调整，部分领域石油焦消费量增加，石油焦供需差逐步缩减。铝用炭素作为石油焦主要消费领域，刚需支撑持续存在，对指标货石油焦市场利好拉动尚可。7月石油焦资源供应稳定，铝用炭素市场又将出现何种变化，能否继续支撑石油焦出货走量?
1.预焙阳极领域刚需支撑稳定，石油焦消费占比59%
据数据统计分析，2024年上半年石油焦总消费量2150.8万吨，同比增加114万吨左右或5.6%。预焙阳极领域是我国石油焦的第一大消费领域，上半年石油焦消费占比达到59%，同比上升1个百分点。
我国预焙阳极消费量主要受国内电解铝需求影响。自2017年实施供给侧结构性改革以来，电解铝的违规产能被陆续关停，产能无序扩张得以控制，电解铝行业进入高质量发展期。因新建产能需通过置换原有产能指标实现，虽然当前电解铝产量还未达到产能最大值，但我国电解铝行业中长期总产能逼近产能天花板，整体来铝用炭素市场固定需求较为稳定。下半年预计预焙阳极领域需求继续提升，对石油焦出货仍有利好拉动，石油焦全年消费占比或维持在59-60%。
2.新增产能释放，预焙阳极产量同比增量
市场调研数据统计，近五年来看预焙阳极产能整体呈现正增长趋势，年均符合增长率达到1.74%。截至2024年6月底，国内预焙阳极总产能达到3006.6万吨/年，同比增加36万吨/年。其中配套预焙阳极产能维持在1326.1万吨/年，商用预焙阳极产能1680.5万吨/年，部分产能有退出及新增操作。
2024年上半年国内预焙阳极平均开工率76.56%，同比提升2.3个百分点;总产量达到1144万吨以上，同比增幅6.87%。随着新投产产能释放，预焙阳极单月产量均同比增量，增幅在2-12%。二季度以来随电解铝企业需求逐步提升，单月预焙阳极产量维持在190万吨左右。商用预焙阳极企业以销定产，配套企业开工稳定，市场交投氛围尚可，对指标货石油焦出货利好拉动较强。
3.成本存下行预期，预焙阳极利润持续低位震荡
预焙阳极企业生产原料主要为石油焦及煤沥青，上半年来看石油焦市场利空频现成交价格不断走跌，煤沥青市场由于供应降量3-5月份价格呈现涨势，预焙阳极成本面推涨。但由于铝厂让利心态较差，预焙阳极采购基准价推涨空间不足，预焙阳极上半年平均利润-43.05元/吨，同比下滑111.87%。
上半年来看预焙阳极原料市场持续维持弱势交投，成本面带动预焙阳极成交价格整体稳中震荡走跌，截至6月份预焙阳极采购基准价跌至3918元/吨，同比下滑7.27%，较2023年底价格累计走跌110元/吨。
7月份来看国内预焙阳极采购价格再度走跌100元/吨至3818元/吨，由于原料价格持续下行走势，7月份预焙阳极成本价格在3715元/吨左右，预计利润可增至100元/吨以上。
进入丰水期电解铝企业产能利用率提升至95%以上，预焙阳极企业新签单量增加。8月份国电投西北部分企业有复产计划，7月份原料采购量增加，对石油焦市场交投有提振作用。7月份预焙阳极企业开工或提升至76%左右，企业入市采购心态稍有回温，利好石油焦市场交投，中高硫铝用炭素用石油焦价格或维持在1300-1600元/吨。
(关键字：石油焦 数据分析)
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