进入三季度，低硫焦价格持续处于下行趋势，环比7月初，1#高端低硫焦累计下调645元/吨或22.2%，1#普通低硫焦与2A低硫焦下调幅度相对较小，在10%左右。同比去年，2A焦下跌幅度最少，仍有35%左右的跌幅。连续的宽幅下跌，让低硫焦市场持续弱势运行，交投氛围清淡，但临近月底，低硫焦市场出现转好迹象。
一、国产及进口低硫焦供应量双双增加
三季度以来，低硫焦产量持续处于增加阶段，8月更是预计达到33.31万吨，环比增加8.91%，同比更是增加14%左右，国产低硫焦供应量充足。而三季度进口焦方面，同为上涨趋势。二季度，低硫焦进口量明显下降，5月降至5万吨以下，为近两年最低位。6月低硫焦进口数量开始增加，环比5月增加10万吨左右，7月与6月基本持平，进口低硫资源供应同样充足。
二、低硫焦库存震荡增加，炼厂出货承压
样本企业低硫焦库存在二季度明显增加，6-7月企业为降库，以出货走量为主，库存有显著减少，对比二季度最高位，减少了37.5%。但到了8月，由于负极产量下降，石墨电极、增碳剂等下游开工率继续下行，低硫焦企业再度出现累库问题，至8月下旬，低硫焦库存环比增加28%，炼厂出货放缓，库存承压。
三、低硫焦止跌迹象明显，焦价稍有反弹
8月低硫焦库存增加明显，低硫焦企业为出货顺畅，下调焦价，截止当前，环比8月初1#高端低硫焦不满1个月，累计下调近400元/吨，1#普通品质下调130元/吨。临近月底，低硫焦价格停止下跌，2A焦较月中甚至有20元/吨左右的反弹。月底大多企业由于资金回笼等操作，入市态度更加谨慎，市场交投氛围会愈发清淡，但低硫焦的价格却有所转好，发生转变的原因是由于下游流向有所变化。
四、低硫焦流向铝用碳素领域占比上升
以品质优良的东北低硫焦为例，该指标石油焦传统下游多为对产品质量要求严格的石墨电极、增碳剂及石墨阴极等。以电解铝为终端的铝用碳素方面，大多由于该指标价格昂贵，较少使用。但当前东北低硫焦价格已下行至作为低硫掺配原料性价比较高的价格区间，阳极厂等从前采购量很少的铝用碳素领域，开始增加采购，环比6月，东北低硫焦流向电解铝领域的占比有14%的增加，而传统下游缩减18个百分点，仅为52%。
铝用碳素领域采购增加，低硫焦出货好转，库存压力降低，为低硫焦市场提供了一定支撑，低硫焦价格终于止跌企稳。
五、低硫焦传统下游生产仍不乐观
但低硫焦的传统下游生产情况并无明确好转。钢厂独立电弧炉开工率自6月持续下行，当前已跌至51%左右。石墨电极作为电弧炉炼钢原料，需求自然随电弧炉减产而降低，尽管当前石墨电极产量环比二季度未有明确下行，但根据采集的信息，这是由于石墨电极产量自去年降产便一直处于低产状态，石墨电极价格持续下行，部分厂家选择减产或停产，减少亏损，作为低硫焦最重要的下游，石墨电极企业对低硫焦市场支撑明显不足。
负极材料作为拉动整体石油焦市场的新下游领域，自23年下半年技术创新，大多以价格相对低廉的中硫焦替换低硫焦为原料，但当前低硫焦与中硫焦价差越发缩小，所以尽管负极材料及其副产品增碳剂产量呈持续减少趋势，负极产量环比7减少20.7%，但由于低硫焦价格下降，负极领域对低硫焦采购量反而有所增加，对低硫焦市场支撑增强。
综上所述，当前低硫焦市场由于下游领域扩宽，出货情况好转，市场支撑增强，市场从业者心态多以看好为主，预计焦价或有50-100元/吨的上涨空间。
(关键字：石油焦 数据分析)
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