基本面无改观 10月橡胶行情止涨走跌

 一、2012年10月橡胶市场行情回顾

1．2012年10月天然橡胶市场行情

1.1  10月上海期货交易所天然橡胶价格对比走势图

1.2 上海期货交易所天然橡胶2012年10月交易统计情况

1.3  10月上海期货交易所及TOCOM天然橡胶价格对比走势图

1.4   10月国内外天然橡胶现货市场价格对比走势图

 

1.5 10月国内天然橡胶产销情况及市场行情分析

全球经济复苏进程缓慢曲折，经济增长存在复杂性和不确定性，原油震荡下挫，橡胶期货短期内上涨动力不足，10月在24000-26000元/吨区间震荡整理走弱，期货收盘均价同比下跌8.6%，环比上涨6.8%。在经济不景气的大背景暂稳，全球汽车产销除了美国市场呈现持续增长外，其他发达国家和新兴经济体均呈现不同程度下行，不利于轮胎的消费，国内汽车产销继续承压，轮胎企业的开工率普遍维持在偏低的状态，企业承受利润压缩、资金紧张、贸易壁垒、高库存等诸多压力，抑制橡胶的采购意愿，10月天然橡胶现货市场交投无起色，但是受预期出台汽车下乡政策和美国轮胎特保到期带动需求改善的提振，市场价格攀高回落、总体上涨，外盘报价后期持续回落，但是月末收储传言抑制了国内价格的跌势，市场交投平淡，全乳胶价格从月初24500元/吨回落至月末23600元/吨，当月市场价格跌幅在2.0-3.3%，不过月均价24200元/吨，同比下跌16.8%，环比增长7.0%，国内进口胶价格也出现下跌，越南3L 17%报价降至23200元/吨，泰国3#烟片17%报价降至25300元/吨。11月国内产区将陆续进入停割期，但是保税区高库存和下游需求依旧低迷的情况，令橡胶基本面难改不利局面，预计橡胶现货价格仍有回落空间。市场期待十八大会后出台新一轮汽车下乡政策拉动汽车销售，美国轮胎特保案结束将令国内轮胎出口受益，但是在橡胶需求不振的情况下，政策利好的影响力短期内有显现，并且欧盟轮胎标签法11月1日正式生效，加大国内轮胎产业结构调整难度、或抑制对欧轮胎出口量，预期11月橡胶期货延续区间震荡整理，总体呈现走弱行情，关注收储、汽车下乡等政策出台及下游消费情况变化。

2．2012年10月国内主要合成橡胶品种市场行情

2.1 10月石化生产厂家顺丁橡胶报价

10月8日-22日，中石油西南分公司实行挂牌销售，月末定价销售，其他各分公司10月实行定价销售。中石化各分公司、山东华宇橡胶实行定价销售。

2.2 10月顺丁橡胶生产企业与市场价格对比走势图  

2.3  10月国内顺丁橡胶行情分析 

虽然全球货币宽松刺激政策潮有利于原材料和成品的消费，但是市场对全球经济的忧虑持续，不确定因素增多，10月纽约原油价格在上个月92美元/桶价位基础上震荡下跌，中上旬在88-92美元/桶区间震荡，一度在92美元/桶持稳，进入10月下旬，原油价格跌破90美元/桶至86美元附近，月末呈现窄幅整理行情，总体震幅较上月下行收窄，月均价89.57美元/桶，环比下跌5.0美元/桶。由于下游产业链的低迷，10月份，亚洲市场丁二烯价格延续疲弱下跌走势，月末CFR中国价格下跌至1794美元/吨，较上月末跌185美元/吨，国内企业丁二烯报价10月下调500元/吨，主流报价15800美元/吨，与外盘价格差距增大至2000元/吨。考虑到原油行情趋降，国内丁二烯价格较高、交投低迷，预期价格仍有下行空间，对顺丁胶的成本支撑减少。

10月份，虽然国内持续实行较宽松的货币政策，下游轮胎企业开工率改善，但是经济数据显示仍不乐观，经济触底企稳仍存在不确定性，汽车销售量同比消费回落，轮胎等用胶企业月初长假过后并未有明显的采购回升，持谨慎态度，月初石化企业报价平稳，受轮胎特保案到期等利多因素支持，市场行情维持高位整理，与企业价格差距较大，因此石化企业中旬末小幅上调报价，意图进一步支撑市场行情，但是国内制造业持续低迷，市场交投迟缓，并且原油和丁二烯价格持续走低，打压市场信心，贸易商出货压力增大，报价持续走低，市场价格出现倒挂，随着倒挂行情的持续和月末的临近，石化企业从24日期陆续下调顺丁胶价格，幅度在500-900元/吨，主流报价为20200-20600元/吨，中石化与中石油报价存在价差，各销售区域价格也存在差异，市场价格止跌企稳，月末倒挂现象逐渐消失。本月，锦州石化装置停车，齐鲁石化和燕山石化均有装置即将投产，总体供应量相对需求略显充足，打压市场信心，贸易商月末出货意愿提高，报价持续回落，月末报价略高于石化企业价格，主流报价20300-20500元/吨，本月顺丁胶企业报价下行200-500元/吨，市场价格下跌1000元/吨，下游企业节前备货不积极、少量按需采购，交投气氛基本平淡。11月丁二烯供应量充足，预期价格走低，受世界经济减速影响，发达国家和新兴经济体的汽车销售逐步放缓，不利于轮胎的消费，美国轮胎特保期结束和欧盟轮胎标签法的实行对轮胎的出口影响仍存在不确定性，轮胎企业去库存压力持续，抑制天然橡胶和合成橡胶的需求。在需求不振的情况下，经济形势企稳回升和政策支持短期内难有作为，预计11月顺丁胶市场行情呈现探底企稳的震荡走低行情，或创今年价格低点，关注下游需求和原油价格走势。　

2.4 10月石化生产厂家丁苯橡胶报价

10月8日-22日，中石油西南分公司实行挂牌销售，月末定价销售，其他各分公司10月实行定价销售。中石化各分公司实行定价销售。浙晨橡胶、天津陆港等实行挂牌销售。

2.5     10月丁苯橡胶生产企业与市场价格对比走势图

2.6    10月国内丁苯橡胶行情分析 

虽然全球货币宽松刺激政策潮有利于原材料和成品的消费，但是市场对全球经济的忧虑持续，不确定因素增多，10月纽约原油价格在上个月92美元/桶价位基础上震荡下跌，中上旬在88-92美元/桶区间震荡，一度在92美元/桶持稳，进入10月下旬，原油价格跌破90美元/桶至86美元附近，月末呈现窄幅整理行情，总体震幅较上月下行收窄，月均价89.57美元/桶，环比下跌5.0美元/桶。由于下游产业链的低迷，10月份，亚洲市场丁二烯价格延续疲弱下跌走势，月末CFR中国价格下跌至1794美元/吨，较上月末跌185美元/吨，国内企业丁二烯报价10月下调500元/吨，主流报价15800美元/吨，与外盘价格差距增大至2000元/吨，苯乙烯价格略有上涨，形成一定的支持。考虑到原油行情趋降，国内丁二烯价格较高、交投低迷，预期价格仍有下行空间，对丁苯胶的成本支撑继续减弱。　　

10月份，虽然国内持续实行较宽松的货币政策，下游轮胎企业开工率改善，但是经济数据显示仍不乐观，经济触底企稳仍存在不确定性，汽车销售量同比消费回落，轮胎等用胶企业月初长假过后并未有明显的采购回升，持谨慎态度。虽然本月仍有浙晨、兰化等企业丁苯胶装置检修、新货供应减少，但是下游轮胎企业去库存压力持续，长假后采购行为无提升，市场货源供应充裕，中间商谨慎参与，交投气氛平淡，市场信心持续下降。本月中上旬虽然石化企业报价保持稳定，市场行情持续走低，与企业价格接近，今日本月下旬，国内制造业持续低迷、交投低迷、原油、天然橡胶和丁二烯价格持续走低等因素，共同打压市场信心，贸易商低价出货意愿提高，报价持续走低，市场价格倒挂，石化企业10月22日出台降价500-700元/吨的销售政策，但是降价幅度有限，难以抑制跌势，市场价格恐慌性走低，倒挂价格增多。在市场持续低价拖累下，石化企业月末陆续下调丁苯胶报价，本月丁苯胶企业报价多数下的1000-1400元/吨，1502报价18500-19100元/吨，1712报价15800-16400元/吨，企业报价存在价差，市场价格1502胶在18500-18600元/吨，1712胶价格在15800-16100元/吨，中石化货源价格倒挂，加之天然橡胶库存高企、行情持续走低，加重市场观望心态，交投迟滞。

11月丁二烯供应量充足，预期价格走低，受世界经济减速影响，发达国家和新兴经济体的汽车销售逐步放缓，不利于轮胎的消费，美国轮胎特保期结束和欧盟轮胎标签法的实行对轮胎的出口影响仍存在不确定性，轮胎企业去库存压力持续，抑制天然橡胶和合成橡胶的需求，并且天然橡胶库存持高、行情易跌难涨，对丁苯胶不利。11月丁苯胶供应宽松，在需求不振的情况下，经济形势企稳回升和政策支持短期内难有作为，预计11月丁苯胶市场行情有望呈现走低企稳行情，关注下游需求和原油价格走势。

2.7    合成橡胶生产装置动态       

9月国内合成橡胶产量及主要天然橡胶进口情况统计

中国9月份进口天然橡胶208,659吨，同比减少11.4%，环比减少1%。1-9月累计进口量为160万吨，同比增长9.6%。中国9月份进口合成橡胶121,589吨，8月份进口合成橡胶111,823吨。1-9月累计进口量为1,071，865吨；去年同期为1,091,098吨，同比下降1.8%。 

中国国家统计局10月18日公布， 1-9月份中国合成橡胶产量同比增加15%，至261万吨；其中9月份合成橡胶产量同比增长7.8%，至27.8万吨。

统计局并称，1-9月份中国轮胎总产量增加6.7%，至6.0859亿条，其中9月份轮胎产量较8月份增长5.1%。

前三季度，化工行业增加值同比增长11.7%，增幅同比减缓3.5个百分点。其中合成橡胶产量279万吨，增长6.5%，减缓8.4个百分点；中国9月轮胎产量同比增2.3%至7722万条；1-9月轮胎产量同比增4%至6.5166亿条，减缓2.7个百分点。

中汽协发布的最新统计显示，9月份国产汽车产销整体表现不理想，累计增速在连续8个月提高后首次出现回落，9月份国产汽车产销为166.09万辆和161.74万辆，环比分别增长10.6％和8.2％，生产同比增长3.7％，销售同比下降1.8％。1-9月国产汽车产销1413.12万辆和1409.23万辆，同比分别增长5％和3.4％，增速比1-8月分别下降0.2和0.7个百分点。

三、橡胶后市行情展望

总体上，10月天然橡胶和合成橡胶呈现不程度的震荡回落走势，丁苯胶相对跌幅明显，需求疲软是行情主导因素，并且后市仍起到关键作用，预计11月天然橡胶期货有延续震荡整理偏弱行情，天然现货行情弱势震荡整理、易跌难涨；顺丁胶探底企稳，丁苯胶震荡走低趋稳。　

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