11月橡胶行情弱势走跌

一、2012年11月橡胶市场行情回顾

1．2012年11月天然橡胶市场行情

1.1  11月上海期货交易所天然橡胶价格对比走势图

1.2 上海期货交易所天然橡胶2012年11月交易统计情况

1.3  11月上海期货交易所及TOCOM天然橡胶价格对比走势图

1.4   11月国内外天然橡胶现货市场价格对比走势图  

 

1.5 11月国内天然橡胶产销情况及市场行情分析

尽管国际救助机构同意削减希腊债务目标、美国经济仍在复苏，近期全球宏观形势有所好转，但是穆迪下调了欧洲稳定机制和欧盟金融稳定工具的信用评级，欧元区和美国都面临财政问题，欧盟“预算峰会”无果而终，经济前景仍存在不确定性，中国PMI数据连续三个月回升、表明经济持续回暖，短期内提振橡胶需求。11月，天胶市场的多空因素相互博弈使得沪胶期价整体围绕在23500-24600元/吨区间内震荡，总体呈现季节性小幅反弹，但是反弹动能有限，资本市场信心不足，临近年底，资金面紧张，对沪胶行情不利，沪胶在24000阻力增大。

虽然国内产区陆续停割，国内外收储正在进行中，并且泰国再次寻求内阁支持批准250亿泰铢购买橡胶计划，国内供应逐渐减少，有助于消化橡胶库存。但是中国市场在全球天然橡胶供大于求的背景下，青岛保税区库存创出新高及交割库库存处于高位，现货市场存在消极情绪。月末国营全乳胶新胶报盘处于高位，报价24000元/吨左右，旧胶价格23400元/吨甚至更低，当月市场价格上涨幅度在0.8%-1.3%，但是月均价23600元/吨，环比下跌2.4%，说明高价格无成交的有效支持，越南3L 17%报价降至22500元/吨，泰国3#烟片17%报价降至24000元/吨，市场出货缓慢。下游企业年末面临资金、去库存等诸多压力，橡胶需求依旧疲弱，加之国内合成胶仍有下跌空间，天胶价格与可替代的合成胶、复合胶价差越来越大，抑制天然橡胶价格季节性反弹，总体弱势基本面对天然橡胶价格的拖累越发突出。预计12月份沪胶将呈现宽幅震荡格局、上行阻力增大，12月受季节性因素影响，下方有有效的支撑。国内需求面的疲弱仍难以有效的带动市场，现货市场交投气氛低迷，库存消化缓慢。

2．2012年11月国内主要合成橡胶品种市场行情

2.1 11月石化生产厂家顺丁橡胶报价

11月15日-26日，中石油东北、华北、其他时间定价销售，西南分公司月初实行挂牌销售，月末定价销售，其他各分公司11月实行定价销售。中石化各分公司、山东华宇橡胶实行定价销售。

2.2 11月顺丁橡胶生产企业与市场价格对比走势图    

2.3           11月国内顺丁橡胶行情分析  

全球经济复苏迟缓和地缘政治导致汽车和轮胎消费需求不振，利空因素主导顺丁胶行情。11月纽约原油价格在84-89美元/桶区间震荡，月均价86.73美元/桶，环比下跌近3.0美元/桶。中国和印度汽车销量放缓，并在削减汽车产量，下游汽车行业需求低迷，直接影响轮胎企业开工率和去库存化，亚洲合成橡胶需求降低，丁二烯供过于求、卖方去库存意愿提高，因此，11月份，亚洲市场丁二烯价格大幅下挫250美元/吨，月末CFR中国价格下跌至1500美元/吨，国内企业丁二烯主流报价下挫至11500-11800美元/吨。考虑到原油行情震荡偏弱，丁二烯生产商库存较大、进口货源充足、下游需求疲弱、交投低迷，预期价格仍有下行空间，对需求低迷的顺丁胶行情而言，将降低成本支撑，加重拖累顺丁胶行情。　

11月份，原料丁二烯价格下挫和下游产业链需求疲弱拖累合成橡胶行情，顺丁胶市场行情不断下滑、延续弱势，进入11月下旬，报价出现不乏深幅倒挂，本月石化企业先后五次阶梯性下调报价，与市场价格基本接近，贸易商操作谨慎。虽然数据显示国内制造业稍有起色，但是轮胎及汽车产业进入产销淡季，原料采购有限，并且丁二烯原料的成本持续下降，与顺丁胶价格空间扩大，顺丁胶价格仍有下行空间，打压市场信心，石化企业销售不畅，市场观望心态浓厚，交投迟缓，本月石化企业顺丁胶报价下跌2400-3000元/吨，主流报价为17300-17600元/吨，市场主流报价相应下调至17400元/吨左右，跌幅近3000元/吨，下游企业按需少量采购，交投量受限。12月预计原油、丁二烯行情仍呈弱势，在经济复苏迟缓的大环境下，汽车和轮胎产销难有改善，美国轮胎特保期结束和欧盟轮胎标签法的实行对国内轮胎的出口影响将长时间逐步显现，年底企业面临资金和去库存等多重压力。目前天然橡胶和合成橡胶价格差距较大，对顺丁胶交投稍有利好。预计12月顺丁胶市场行情延续阶段性走低的弱势行情，后期有望企稳。　

2.4 11月石化生产厂家丁苯橡胶报价

11月15日-26日，中石油东北、华北、其他时间定价销售，西南分公司月初实行挂牌销售，月末定价销售，其他各分公司11月实行定价销售。中石化各分公司。浙晨橡胶、天津陆港等实行挂牌销售。

2.5     11月丁苯橡胶生产企业与市场价格对比走势图

2.6    11月国内丁苯橡胶行情分析 

全球经济复苏迟缓和地缘政治导致汽车和轮胎消费需求不振，利空因素主导丁苯胶行情。11月纽约原油价格在84-89美元/桶区间震荡，月均价86.73美元/桶，环比下跌近3.0美元/桶。中国和印度汽车销量放缓，并在削减汽车产量，下游汽车行业需求低迷，直接影响轮胎企业开工率和去库存化，亚洲合成橡胶需求降低，丁二烯供过于求、卖方去库存意愿提高，因此，11月份，亚洲市场丁二烯价格大幅下挫250美元/吨，月末CFR中国价格下跌至1500美元/吨，国内企业丁二烯主流报价下挫至11500-11800美元/吨。考虑到原油行情震荡偏弱，丁二烯生产商库存较大、进口货源充足、下游需求疲弱、交投低迷，预期价格仍有下行空间，对需求低迷的丁苯胶行情而言，将降低成本支撑，加重拖累丁苯胶行情。　

11月份，原料丁二烯价格下挫和下游产业链需求疲弱拖累合成橡胶行情，丁苯胶市场行情不断下滑、延续弱势，进入11月下旬，报价出现不乏深幅倒挂，本月石化企业先后五次阶梯性下调报价，市场报价略高，贸易商操作谨慎。虽然数据显示国内制造业稍有起色，但是轮胎及汽车产业进入产销淡季，原料采购有限，并且丁二烯原料的成本持续下降，对丁苯胶的成本支撑较小，打压市场信心，在需求低迷的情况下，加重市场看跌预期，丁苯胶价格持续下行，并且从成本考虑仍有下行空间。石化企业销售不畅，市场观望心态浓厚，交投迟缓，本月石化企业丁苯胶报价最高下跌2300元/吨，月末1502主流报价为16200元/吨，1712主流报价为14500元/吨，贸易商操作意愿较差，观望为主，月末报价稀少，市场主流报价基本与企业报价持平，成交价格不乏大幅倒挂。下游企业按需少量采购，交投量受限。12月预计原油、丁二烯行情仍呈弱势，在经济复苏迟缓的大环境下，汽车和轮胎产销难有改善，美国轮胎特保期结束和欧盟轮胎标签法的实行对国内轮胎的出口影响将长时间逐步显现，年底企业面临资金和去库存等多重压力。目前天然橡胶和合成橡胶价格差距较大，对丁苯胶交投稍有利好。预计12月丁苯胶市场行情延续阶段性走低的弱势行情，逐步筑底企稳。　　

10月份，虽然国内持续实行较宽松的货币政策，下游轮胎企业开工率改善，但是经济数据显示仍不乐观，经济触底企稳仍存在不确定性，汽车销售量同比消费回落，轮胎等用胶企业月初长假过后并未有明显的采购回升，持谨慎态度。虽然本月仍有浙晨、兰化等企业丁苯胶装置检修、新货供应减少，但是下游轮胎企业去库存压力持续，长假后采购行为无提升，市场货源供应充裕，中间商谨慎参与，交投气氛平淡，市场信心持续下降。本月中上旬虽然石化企业报价保持稳定，市场行情持续走低，与企业价格接近，今日本月下旬，国内制造业持续低迷、交投低迷、原油、天然橡胶和丁二烯价格持续走低等因素，共同打压市场信心，贸易商低价出货意愿提高，报价持续走低，市场价格倒挂，石化企业10月22日出台降价500-700元/吨的销售政策，但是降价幅度有限，难以抑制跌势，市场价格恐慌性走低，倒挂价格增多。在市场持续低价拖累下，石化企业月末陆续下调丁苯胶报价，本月丁苯胶企业报价多数下的1000-1400元/吨，1502报价18500-19100元/吨，1712报价15800-16400元/吨，企业报价存在价差，市场价格1502胶在18500-18600元/吨，1712胶价格在15800-16100元/吨，中石化货源价格倒挂，加之天然橡胶库存高企、行情持续走低，加重市场观望心态，交投迟滞。

11月丁二烯供应量充足，预期价格走低，受世界经济减速影响，发达国家和新兴经济体的汽车销售逐步放缓，不利于轮胎的消费，美国轮胎特保期结束和欧盟轮胎标签法的实行对轮胎的出口影响仍存在不确定性，轮胎企业去库存压力持续，抑制天然橡胶和合成橡胶的需求，并且天然橡胶库存持高、行情易跌难涨，对丁苯胶不利。11月丁苯胶供应宽松，在需求不振的情况下，经济形势企稳回升和政策支持短期内难有作为，预计11月丁苯胶市场行情有望呈现走低企稳行情，关注下游需求和原油价格走势。

2.7    合成橡胶生产装置动态  

10月国内合成橡胶产量及主要天然橡胶进口情况统计

2012年1-10月，我国累计进口天然橡胶(包括胶乳)175 万吨，与去年同期相比增长了5.6 %，累计进口金额达56.09亿美元，同比减少26.4 %。10月当月，我国天然橡胶进口量为17 万吨，进口金额为4.59亿美元。

海关总署11月10日公布的数据显示，10月份，我国合成橡胶进口量为125,339吨，1-10月累计进口量为1,197,196吨；去年同期为1,191,494吨，同比增加0.5%。10月我国合成橡胶进口额为399,993千美元，1-10月累计金额为4,325,959千美元，较去年同期4,408,213千美元下降了1.9%。

泰国政府计划扩大橡胶收储规模，5月份以来泰国政府已购买了17万吨橡胶，至明年3月计划进一步购买25万吨。此外，泰国还将继续推进8月份与印尼和马来西亚达成的出口缩减计划，泰国同意的出口缩减份额为15万吨；泰国政府某高级官员3月底购买计划到期时,泰国政府所持橡胶库存或将骤增至41万吨。

　　中国10月份轮胎产量为7767万条，同比增长1.2%，环比增长13.92%。1-10月份轮胎产量同比增长3.6%，至7.2932亿条。

10月，汽车产销环比略降，同比小幅增长，其中日系车表现依然低迷，月度销量自2009年以来首次低于10万辆，市场占有率首次跌破10%。数据显示，10月汽车产销整体表现平稳，当月汽车产销分别为158.70万辆和160.60万辆，环比分别下降4.5%和0.7%，同比分别增长1.1%和5.3%。1月~10月汽车产销分别为1572.01万辆和1570.07万辆，同比分别增长4.6%和3.6%，生产增速比1月~9月下降0.4个百分点，销售增速比1月~9月提高0.2个百分点。

 国际橡胶研究组织(IRSG)最新预测，2012年全球橡胶消费总量将达到2660万吨，2013年有望达到2760万吨。其中，全球合成橡胶需求量2012年预计将增长2.7%，升至1540万吨，2013年将进一步增长至1590万吨；全球天然橡胶需求量2012年将增加2.5%，升至1120万吨，2013年进一步增长至1170万吨。

三、橡胶后市行情展望

总体上，11月天然橡胶和合成橡胶呈现不程度的下跌行情，天然橡胶受季节性因素影响呈现探底反弹走势，顺丁胶和丁苯胶呈现持续阶梯性下挫，成交迟缓，需求疲软是行情主导因素并持续作用。预计12月天然橡胶期货延续宽幅震荡格局、总体上行几率较大，天然橡胶现货行情宽幅整理、很难出现明显涨跌；顺丁胶、丁苯胶行情仍震荡走低，后期跌势或有所放缓。　

(关键字：天然橡胶 顺丁橡胶 丁苯橡胶)