近日召开的国务院常务会议指出，研究部署加快棚户区改造是新型城镇化工程之一，预计撬动3000亿元投资市场，并带动水泥、玻璃等建材行业。实际上自2012年下半年水泥需求出现好转，除了因为基建复苏等城镇化市场的拉动，基建投资大幅反转带动水泥需求明显好转。虽然水泥等建材行业目前供过于求矛盾仍然突出，但在政策的刺激下，相关板块走势值得关注。
会议强调，棚户区改造既是重大民生工程也是重大发展工程，可以有效拉动投资、消费需求，带动相关产业发展等积极效应。棚户区改造直接带动建材行业的投资。预计今年304万户的棚户区改造，按每户50平方米推算(建安成本2000元/平方米)，至少可以拉动3000亿元以上的投资，带动相关产业发展，持续形成新的经济增长点，从而有助于稳增长。
城镇化是一个宽泛的概念，除了传统意义上的基础设施建设外，户籍制度改革、智慧城市概念、收入分配改革等，都属于城镇化范畴。相对于传统城镇化来说，新型城镇化并不是以往的“造房”运动，而是“造城”运动，新型城镇化更着重于保障房、安居房及基础设施的建立与完善，甚至到细分领域，新型城镇化是带动当地居民物质文化水平上升的行政手段。在城镇化背景下，建材无疑是最大的受益行业。由于城市集群促发配套交通基建需求提升，拉动水泥需求。另外，人口转移城镇，地产长期发展维持水泥需求。参考各国水泥消费增速和城镇化水平关系，建材行业的发展一定程度上反映了城镇化进度。
在建材行业中的水泥子板块，具有周期行业特征，最直接的影响因素是下游需求是否旺盛。以往来看，水泥厂商的客户主要为房地产开发商，随着新型城镇化的深入，这一格局有望稍作改变。首先是城镇化的棚户区改造、保障房业务对水泥建材需求同样旺盛。另外还有基础项目建设，这部分业务都需要水泥建材的供给。这集中反映在去年拉开帷幕的城镇化。2012年下半年建材行业有回暖迹象，水泥需求好转更多来自基建复苏拉动，下半年发改委大量批复了基建项目以及各种相关债券发行解决资金问题，基建投资大幅反转带动水泥需求明显好转。预期基建复苏趋势在今年依旧可以维持，其中铁路、公路、水利、城市轨道交通将对水泥投资做出较大贡献。
今年以来，新开工面积增速转正或带来行业转暖。其中市民化改革将促进居民整体消费升级，以农村人口市民化带来巨大地产需求长期逐渐释放。国泰君安建材行业研报预计，2013年新开工面积增速10.4%(2012年为-7.3%)，地产投资增速15.5%。新开工面积增速转正或将给相关建材上市公司的经营状况带来利好。不过，从行业研报显示中不难看出，目前水泥建材产量仍处于供过于求的状态，特别是今年第一、第二季度的雨季影响，中东部、华南等地区的水泥价格出现回落。
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