南美产区降水，美豆期价下挫

由于资金面没有进一步放水的预期，资金开始在板块中进行选择，而非全线走高。多个国家确定疫苗推广接种时间，提振是市场情绪，原油走强因为产国主动降产能。农产品板块中的油脂油料则是出现了大幅下挫，主要是因为缺乏题材引发资金撤离。

美豆前期期价下挫，原因是南美产区降水及降水展望，缓解了市场对南美产量的担忧。

对于美豆期价下跌，我们认为是回调，而非趋势反转。因为南美大豆生长关键期12月到明年2月，还有很长的时间，未来天气依然存在不确定性，现在不能作出产量无忧、美豆趋势结束的判断。

周二晚发布的USDA预期利多。我们认为美豆下方空间有限，维持多头思路，关注南美产区降水。

油脂中低库存也将持续到年底

从基本面看，国内外油脂阶段性低库存局面仍将持续。随着冬季油脂消费旺季来临，油脂食用消费增加，工业消费也有较好表现，油脂低库存局面短缺难改。国内棕油库存明显攀升，两周时间增加10+万吨，回到库存同期正常水平。但纵观国内油脂总库存，仍在中低位置徘徊，即便不收储，油脂中低库存也将持续到年底。

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