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中国人民银行日前发布的数据显示，一季度我国新增人民币贷款2.46万亿元，社会融资规模为3.88万亿元。下一步我国信贷增长形势如何？央行将采取哪些措施合理引导流动性？社会资金如何向“三农”等薄弱环节倾斜？新华社记者18日就以上问题采访了中国人民银行有关方面负责人。
继续合理引导货币信贷增长，积极发展多元化融资渠道
记者：3月份我国新增信贷时隔一年再度超过万亿元，引发了市场对贷款增长趋势的广泛关注，下一步央行将如何调控货币信贷？
央行：近期以来，金融机构积极调整信贷结构，贷款逐月增加，一季度同比多增2170亿元，对国民经济支持力度明显加大。下一阶段，将继续引导全国性银行和地方法人金融机构结合贷款需求实际状况，合理安排贷款进度。
引导货币信贷平稳适度增长。继续发挥宏观审慎政策的逆周期调节作用，引导金融机构更有针对性、前瞻性地加大与实体经济直接相关领域的信贷投放，有效支持经济重点领域和社会薄弱环节的贷款需求。
进一步加强对小微企业资金支持，保持小微企业贷款合理增长。支持好中央重点投资项目后续资金需求及保障性住房建设。合理满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求，大银行已明确在基准利率之内根据风险原则合理定价。改进对战略性新兴产业、节能环保、文化传媒、现代服务业、自主创新、农田水利建设等的金融服务。
社会融资总量方面，一季度社会融资规模为3.88万亿元，其中3月份为1.86万亿元，分别比上月和上年同期多8136亿元和355亿元，继续保持合理增长。下一步将加大直接融资支持力度，提供满足企业、个人融资需求的便利途径，鼓励更多采用多元化、直接化融资方式。要拓宽企业债券融资方式，重点向中小企业债券融资需求倾斜，推进集合企业债、集合票据等债务融资工具的发展，继续研究推出适合中小企业融资需求特点的创新手段。在业务规范透明、风险内控健全的基础上，引导其他各类融资业务平稳健康发展。
保持银行体系流动性处于合理水平
记者：截至3月末，我国广义货币(M2)余额同比增长13.4%，较前两个月有所回升，下一步央行将如何调控市场流动性？
央行：人民银行将继续实施好稳健的货币政策，综合采取有效措施，适时适度预调微调，引导货币信贷平稳适度增长，保持银行体系流动性处于合理水平，支持国民经济实现平稳较快发展。
下一步将灵活调节银行体系流动性。综合考虑外汇占款流入、市场资金需求变动、短期特殊因素平滑等情况，合理采取有针对性的流动性管理操作。
如通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。特别是对因支持小微企业、“三农”等而存在资金需求的金融机构，将及时提供流动性支持。
3月末，金融机构备付金达1.8万亿元，备付率2.2%，处于高位水平，银行体系流动性保持充裕状态。二季度到期流动性近8000亿元，流动性供给将继续维持充裕。
采取有效措施满足“三农”需求
记者：我们注意到3月初央行已安排增加支农再贷款限额100亿元。目前正值春耕备耕旺季，农业信贷需求处于高峰期，在涉农贷款方面，央行还有哪些举措？
央行：农村金融机构应将支持春耕备耕作为当前工作重点，充分考虑农时和农业生产经营特点，及时安排贷款资金，切实满足春耕备耕贷款需求。
进一步加大再贷款投放力度。4月份，为落实2011年县域法人金融机构新增存款一定比例用于当地贷款考核政策及农村信用社改革试点专项票据兑付后续监测考核政策激励约束措施，专项安排增加支农再贷款限额300亿元，用于改革取得明显进展、涉农信贷投放比例较大的农村信用社和村镇银行，以激励和引导其进一步深化改革，支持“三农”和县域经济发展。
近期，为引导农村信用社、村镇银行扩大涉农信贷投放，支持春耕备耕，人民银行决定再安排增加支农再贷款限额200亿元，重点支持粮食主产省区和支农再贷款需求旺盛地区。此次增加后，今年以来支农再贷款限额已安排600亿元，为历史同期最多，全国支农再贷款限额达2143亿元。
下一步会继续发挥好有区别存款准备金率的正向激励作用，促进“三农”贷款投放。农村信用社、农村合作银行执行的存款准备金率继续分别比大型商业银行低6个和5.5个百分点；对于资产规模小、涉农贷款比例高的农村信用社、农村合作银行，设在县域、新增存款主要用于当地贷款的法人金融机构，其存款准备金率再低1个百分点。
将稳步推进农业银行“三农金融事业部”差别化存款准备金率改革试点，对涉农贷款投放较多的县支行实行比农业银行低2个百分点的优惠存款准备金率，2012年进一步将覆盖范围由原来的8个省增至12个省。
【专家观点】
鲁政委：存款准备金率可能在4月下调
国家统计局4月9日公布的数据显示，3月份，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.6%，环比上涨0.2%；全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降0.3%，环比上涨0.3%。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，3月以来，由于市场供应减少，蔬菜价格连续三周上涨，带动食用农产品价格涨幅回升。蔬菜价格成为促使CPI反弹的重要原因。
鲁政委认为，4月份CPI会继续上行，CPI还会保持在3%左右，物价下行速度没有大家想象中的快。在此基础上货币政策继续平稳放松，并很可能在4月份下调存款准备金率。(证券时报网)
向松祚：二季度存款准备金与基准利率将双双下调
中国农业银行首席经济学家、人大国际货币研究所理事兼副所长向松祚在其微博中表示，预计二季度我国存款准备金和基准利率将双双下调。
向松祚表示，尽管3月份和一季度CPI上涨幅度超出市场预期，但今年我国通胀水平总体可控。而PPI负增长显示我国经济放缓趋势相当严峻，货币政策权衡的天平可能不得不偏向保持经济增长。
向松祚认为，今年货币政策会大幅度宽松。数量型刺激政策已经不再是首要政策。(东方财富网)
胡晓辉：4月信贷压力倍增 降准备金概率较大
大同证券首席策略分析师胡晓辉4月10日在其微博上表示，3月CPI上行制约政府宽松预期，而4月信贷压力将倍增，降准备金概率较大。
4月9日，国家统计局公布数据显示，3月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.6%，超出市场预期。一季度，我国CPI同比上涨3.8%。此外，海关总署10日公布了今年1季度我国外贸进出口情况。据海关统计，1至3月，我国进出口总值8593.7亿美元，比去年同期(下同)增长7.3%，累计贸易顺差为6.7亿美元。
胡晓辉认为，CPI虽然上行，制约了政策放松的预期，但由于贸易顺差仍不足10亿美元，4月的施工旺季信贷压力将大增。
“未来两周降低存款准备金将是大概率事件。”胡晓辉说：“不过要保持清醒的认识，降低准备金不会带来股市趋势的扭转，短期如果市场持续以阴阳相间的K线组合形式下跌，下调节点在五一。”(东方财富网)
李迅雷：二季度或将小调存款准备金率
据经济之声《交易实况》报道，2012年的3月全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%，整个一季度全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.8%。今天公布的这组数据有一点高于市场的普遍预期，海通证券首席经济学家李迅雷进行分析。
李迅雷：3月份CPI上涨3.6%，市场普遍预期是3.3%到3.5%，高出来的部分主要还是食品价格的上涨，食品价格上涨幅度主要是关注鲜菜的价格，2月份的鲜菜价格同比略有回落，涨幅上涨20%左右，2月份的食品价格上涨6.2%，这个月的食品价格上涨了7.5%。所以食品价格可能成为这个月全国的居民消费价格总水平同比上涨的一个主因？
存款准备金率下调跟流动性相关，这几个月外汇占款数据还需再回落；另外，到期央票的数量也非常少，这两个问题都导致了流动性被收缩，为了保持适度的流动性，二季度应该会有一次小调存款准备金率的机会。
2012年3月份全国工业生产者出厂价格同比下降了0.3%，环比上涨0.3%，工业生产者购进价格同比上涨0.1%，环比上涨0.1%，2012年1-3月份平均工业生产者出厂价格同比上涨0.1%，工业生产者购进价格同比上涨1.0%。我们看到这个数据出现了同比的下降0.3%，从这个上来看是不是说明我们的经济可能会有一定滞涨的风险呢？
李迅雷：经济还是出现了减速，这还是跟工业增加值的增速回落相关，因为PPI更能够反映工业生产的实际情况，至于滞胀与否就看GDP增速是不是会有较大回落。从目前来看，我估计第一季度的GDP增速应该还是在8%以上，可能是8.5%。(中国广播网)
摩通李晶：中国经济活动稳定本月或降存准率
摩根大通董事总经理兼中国区全球市场业务主席李晶表示，内地首季经济增长8.1%，较去年末季进一步放缓，但除却该数据，今日公布的其他数据则显示中国经济活动稳定：3月份固定资产投资增长20.9%，工业产值亦增加11.6%。
在中国出口转弱、内地楼市持续收紧之下，投资者需要进一步检视未来数月的经济数据，以判断全年的经济前景。她指出，3月份新增贷款达1.01万亿人币，对次季经济活动转好有支持作用。
另外，该行相信中国经济增长已稳定下来，且美国经济显现复苏信号，表明中国的出口表现或在下半年好转。
李晶认为，尽管中国政府有资源采取更为进取的财政政策，但政府无意这样做，首要目标仍是保持经济增长稳定，主要透过针对中小企的放松措施，以及刺激内需的更多财政措施。
摩通表示，尽管中国下调存款准备金率(RRR)的频率未如市场预期，但该行相信中国货币政策的立场仍是适度宽松，预期今年人行将下调存准率2-3次，本月内或就有一次，另预期全年经济增长为8.4%。(财华社)
连平：二季度存准率仍有适当下调的必要
认证资料显示为“交通银行首席经济学家连平”的连平4月12日在微博称，3月货币供应状况依然不理想，二季度存准率仍有适当下调的必要。
连平表示：“3月货币供应状况依然不理想。M2回升明显与银行大量发售理财产品有关，这种存款的增加恐难以持久。扣除这一因素，M2其实没太大变化。因此宏观调控仍应朝着适度增加信贷和流动性的方向微调。二季度存准率仍有适当下调的必要。”(证券时报网)
【最新动态】
财政部调高金融企业一般准备金计提比例至1.5%
财政部4月17日公告称，其已于近日印发《金融企业准备金计提管理办法》，要求金融机构的一般准备余额原则上不得低于风险资产期末余额的1.5%。该办法将自2012年7月1日起实施。
现行的《金融企业呆账准备提取管理办法》由财政部在2005年颁布，其中要求金融企业一般准备余额不低于风险资产期末余额的1%。
新《办法》则明确，金融企业应当根据自身实际情况，选择内部模型法或标准法对风险资产所面临的风险状况定量分析，确定潜在风险估计值。对于潜在风险估计值高于资产减值准备的差额，计提一般准备。当潜在风险估计值低于资产减值准备时，可不计提一般准备。一般准备余额原则上不得低于风险资产期末余额的1.5%。
新《办法》适用范围包括，我国境内依法设立的政策性银行、商业银行、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、金融资产管理公司、村镇银行和城乡信用社等经营金融业务的企业。
新《办法》规定，具备条件的金融企业可采用内部模型法确定潜在风险估计值。不采用内部模型法的，应当根据标准法计算潜在风险估计值，按潜在风险估计值与资产减值准备的差额，对风险资产计提一般准备。
另外，新《办法》不仅提高了一般准备金的计提比例，对信贷资产风险系数也有所调整。总体上提高了信贷资产的标准风险系数。
其中，信贷资产根据金融监管部门的有关规定进行风险分类，标准风险系数暂定为：正常类1.5%，关注类3%，次级类30%，可疑类60%，损失类100%；对于其他风险资产可参照信贷资产进行风险分类，采用的标准风险系数不得低于上述信贷资产标准风险系数。
而现行办法中对贷款损失的专项准备的计提比列为，关注类计提比例为2%，次级类计提比列为25%，可疑类计提比例为50%，损失类计提比列为100%。其中，次级和可疑类资产的损失准备，计提比例可以上下浮动20%。
新《办法》给出的标准法潜在风险估计值计算公式为，潜在风险估计值=正常类风险资产×1.5%+关注类风险资产×3%+次级类风险资产×30%+可疑类风险资产×60%+损失类风险资产×100%。
财政部还指出，将根据宏观经济形势变化，参考金融企业不良贷款额、不良贷款率、不良贷款拨备覆盖率、贷款拨备率、贷款总拨备率等情况，适时调整计提一般准备的风险资产范围、标准风险系数、一般准备占风险资产的比例要求。
此外，金融企业对非信贷资产未实施风险分类的，可按非信贷资产余额的1%至1.5%计提一般准备。
通知称，该办法将自2012年7月1日起实施，现行的《金融企业呆账准备提取管理办法》同时废止。但对于金融企业一般准备余额占风险资产期末余额的比例，难以一次性达到1.5%的，可以分年到位，原则上不得超过5年。(一财网)
央行下调部分县域法人金融机构存款准备金率1%
央行4月12日下发通知，4月1日起对央行专项票据置换进展顺利的县域法人金融机构，给予1%的法定存款准备金率政策优惠，政策实施期为2012年4月1日-2013年3月31日。
据媒体报道，名为《中国人民银行关于认真组织落实2011年县域法人金融机构新增存款一定比例用于当地贷款考核政策和农村信用社改革试点专项票据兑付后续监测考核政策激励约束措施的通知》表示，近期经分支机构审查、审核，央行总行对县域法人金融机构将新增存款一定比例用于当地贷款及其财务健康情况，以及已兑付专项票据的农村信用社(含农村商业银行和农村合作银行)改革进展情况进行了考核。
通知对达标的县域法人金融机构，自4月1日起对央行专项票据置换进展顺利的县域法人金融机构，给予1%的法定存款准备金率政策优惠，政策实施期为2012年4月1日-2013年3月31日。
其中现行存款准备金率比同类金融机构正常标准低1个百分点以上的县域法人金融机构，继续执行现行的存款准备金率。
此外，对达标的县域法人金融机构的支农再贷款政策，央行总行将安排增加支农再贷款额度300亿元，政策实施期为2012年4月1日-2013年3月31日。达标的县域法人金融机构可按涉农贷款增量的一定比例申请支农再贷款，利率执行现行支农再贷款利率水平。(证券时报网)
