前几年的钢材市场供需关系和价格走势尽管多次发生重大涨跌震荡变化，但是多以供需关系失衡为背景，既使是重大的市场影响因素，影响关系也不是很复杂。但是这次就不同了。当前我们所面临的钢材市场价格影响关系和价格剧烈震荡的主要因素不仅有供需基本面的影响，也有非供需平衡关系基本面因素。一定程度上这些非钢材市场供需基本面因素对市场价格走势的影响关系不仅更直接，而且更复杂，更有冲击力。这些问题短期又难以解决。
经历了4月中旬的钢材价格回落盘整，进入5月下旬，钢材市场演绎了一波触底反弹后，市场还没有真正走稳。5月26日上海市场热卷价格再次小幅回落似乎认证了市场环境并没有改善。面对钢铁市场前所未有的复杂形势，能否创造走稳6月钢材市场的条件和增强出货疲软条件下的市场耐心仍在考验钢厂和贸易商。
未来钢铁市场走势呈现几大特点
一是：铁矿石涨价的形势严峻。
这不仅表现在前期铁矿石价格上涨100%。而且直接推动钢材市场价格在高库存状态下，比年初上涨700多元/吨。年度协议变成季度协议和增大现货矿比例，使铁矿石价格直接逼近了现货矿。二季度铁矿石协议价又追涨3-10美元。特别是铁矿石价格指数和调期交易的推出，吸引了国际基金，增加了铁矿石价格炒作风险。任何钢材价格上涨的预期都会刺激铁矿石现货的价格提高。这对于年度进口6.28亿吨的铁矿石的中国钢铁企业将面临更大的铁矿石价格震荡风险。造成这种局面的根本原因是中国钢铁企业在国际铁矿石市场的战略调控能力和态势太弱。
从前期铁矿石、石油、有色金属价格上涨的速度可以看出。2008年5月，德意志银行推出铁矿石掉期交易。2009年5月，摩根士丹利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易。目前，全球有三大铁矿石指数，即环球钢讯的TSI指数、金属导报的MBIO指数和普氏能源资讯的普氏指数，全都以中国需求为主要参考指标，这更应引起我们的警惕。这不仅是中国在铁矿石金融指数中没有发言权问题，更重要的是对于已经达到年度进口6.28亿吨铁矿石的中国钢铁企业将面临更大的价格风险。
中国钢铁企业是需要研究铁矿石调期交易。它毕竟是中国钢铁企
业面临的严峻的国际铁矿石市场形势。在这种炒作经济中任何钢材市场预期都会成为铁矿石涨价的理由。正如石油期货炒作,石油输出国受益，参与炒作的大基金受益。石油消费国增加成本。除去两大受益板块，石油消费国再保值，能掩盖整体成本增加吗。至少去年铁矿石进口6.28亿吨。这么多的铁矿石进口量放到资本市场炒作，对中国钢铁企业，甚至对国际钢铁企业都是非常不利的。它的必然结果只能导致钢铁企业微利。
中国一些企业是在研究，甚至参与了铁矿石掉期交易。正如期货有保值和发现价格的功能。但是也是国际基金炒作的理想天堂。中国钢铁企业应当尽快通过战略调整，加快国际铁矿石产业链建设，减少国际铁矿石炒作空间。钢铁企业才能获得行业的真正合理赢利。
虽然在短期内还难以打破矿石供给的垄断格局，但走出去的战略已经开始实施。目前中国进口铁矿石来源国已发展到了40多个国家；除澳大利亚、巴西等传统资源国家，当前中国还在南非、蒙古、越南、哈萨克斯坦、柬埔寨、秘鲁、阿根廷等国的海外资源投资方面取得了进展。2009年，中国在矿业和金属业的并购交易额为161亿美元，占全球交易总额的27％。其中58％的收购发生在澳大利亚和加拿大。2010年一季度中国海外并购总额116亿美元，与2009年同比增长了863％，创造了历史纪录季度最高值。其中，2010年至今，中国一共进行了5笔金额超过10亿美元的并购交易。
目前中国每年进口的铁矿石中有8000万吨属权益矿，中国钢铁企业参与合作的海外铁矿资源量已达每年1.9亿吨，中国钢铁原料多元化供应雏形逐步呈现，从中长期看必将破除长期笼罩在中国钢铁业上的资源垄断阴影。
特别是在完成铁矿石价格上涨100%以后，海运费炒作难以避免，导致铁矿石到岸价格和进口煤炭仍将面临涨价的形势。在这种铁矿石价格形成机制中，钢厂涨价，试图拓宽自己微薄的利润带，不仅会刺激铁矿石价格继续上涨，形成恶性循环，而且会面临下游消费者的抵制。
2008年上半年以前的几年时间，虽然钢材和铁矿石价格轮番上涨,但是铁矿石价格上涨往往迟后于钢材价格上涨。而今年铁矿石市场的严峻态势是铁矿石价格上涨先于钢材价格的上涨。至少铁矿石价格的金融属性强于钢材的价格属性.所以我们说钢厂价格进入微利时代就是基于这一点。
2009年钢铁行业销售利润仅仅为2.46%，今年1季度，钢协统计77户大中型钢铁企业共实现销售收入6694.55亿元，比上年同期增长42.54%；实现利润217.74亿元，利润率为3.25%。四月实现利润122亿元。
其实这种微升是一种假象。原因是一季度受铁矿石预期价格大幅上涨影响，市场钢材价格开始走高。而钢厂生产消耗的原料多为前期低价购进的铁矿石。今年一季度，我国进口铁矿石综合平均到岸价为96.31美元/吨。虽比上年同期上涨了20.69%，但仍远低于当时飙涨到160美元/吨左右的现货矿。进入二季度以后，鉴于铁矿石市场的严峻形势和已经攀高的铁矿石价格，钢厂的利润率只能在较低的水平上徘徊。
2010年世界钢产量仅仅恢复到危机前的水平，因此，世界铁矿石供需平衡关系总体并没有供不应求。但是三大矿的垄断关系并不会制造铁矿石市场过剩，以维持不断攀升的铁矿石价格。这是由铁矿石市场的严峻形势决定的。对于钢铁企业来讲，试图拓宽微薄利润带,摆脱亏损的真正出路，不能仅仅依靠钢材涨价，而再次陷入钢材、铁矿石轮番涨价的怪圈。控制成本比钢材涨价更重要。近期全球钢市低迷，铁矿石现货到岸价格从190美元回落到160美元，似乎让钢厂减轻了点压力。
虚拟经济炒作大宗商品价格助推世界通胀，系统风险已经在积累。目前表现的资产泡沫积累和震荡风险不断释放正是后金融危机时期的特征。这个基础性趋势影响铁矿石和钢铁价格走势。这种背景下期待铁矿石价格有较大幅度的回落是不现实的。同时水涨船高也不断推动钢厂成本上升和钢材市场价格在小幅涨跌震荡中盘升是未来的一种大趋势。
为了应对铁矿石解放战争的形势需要，建议钢铁企业的战略发展和市场部门加大行业战略协调力度。由大钢厂牵头，不定期召开包括民营钢铁企业在内的钢铁企业市场战略协调会。对行业共同关心的重大问题，各钢厂都要拿出自己的形势对策分析意见。形成共识和分析对策报告。上报钢企、协会领导和国家有关部委。推动企业协调，努力争取国家的政策支持。在目前体制下，建立和发挥好战略参谋部的功能作用对钢铁企业赢得铁矿石战争的战略实施至关重要。
二是：希腊债务危及欧元体系，引发一轮资产泡沫破灭，世界经济恢复放缓几无悬念。直接影响了国际钢铁价格走势疲软。
伴随这次资产泡沫破灭，一些基金和金融银行业面临阶段性亏损压力。世界正承受经济恢复再次放缓的冲击。但这不是金融危机的二次探底，未来世界通胀风险趋势并没有改变。
国际经济形势中最重要的是伴随世界经济恢复，导致前期金融危机的主要影响因素并没有消除。世界经济演变谜局中的风险趋势，就是过剩的流动性炒作大宗商品价格，导致去年2季度以来，仅仅一年多的时间里，国际大宗资源类商品价格正以惊人的速度快速上涨。国际货币基金组织IMF统计的大宗商品价格指数自2009年2月全球工业经济触底之后的8个月内上升超过40%，远远高于过去几次经济危机过后，步入恢复期第一年5%的升幅。而路透-杰弗里商品研究局2009年大宗商品指数上升约24%，创下了1973年石油危机以来36年最大涨幅。虚拟经济的炒作，推升资产泡沫风险。积累通胀和金融系统风险的速度更是超过了2008年前几年通胀价格风险的增速。
我在2009年7月写的世界经济谜局中的风险趋势一文中提出：复杂的世界金融风险因素所演绎的实践上的通胀经济走势远比想象复杂的多。一旦世界经济走出低谷，出现经济复苏引发对大宗资源性产品需求增加的趋势，大基金的炒作，推动价格上涨会再次演绎通胀压力增加。通胀系统性风险积累的释放，在发展中国家经济崛起的21世纪经济大趋势中，终将形成未来经济的周期性波动。
重要的是：这种世界经济复苏后的未来通胀大趋势虽然不时有资产泡沫震荡破灭，这只是通胀压力增加的实践形式。拥有数万亿资本的虚拟经济背景决定了推动大宗商品价格上涨的通胀大趋势是不可逆的。同时贫穷国家受金融经济危机的影响，经济恢复很慢。希腊、西班牙等一些欧洲国家的债务信用危机暴露了欧元区深层次矛盾。如果说欧盟在支付希腊救市1000亿欧元的讨论喋喋不休，那么7500亿欧元的救市计划几乎在一夜之间作出。德国64%的人主张取消欧元，恢复马克。西班牙接管Cajasur银行已经引发投资者对欧洲金融系统担忧，德国财政预算明年将“缩水”100亿欧元;英国宣布60亿英镑“瘦身”计划。欧洲经济恢复明显放缓，而从一季度运行态势看好全球经济的观点明显缩水。这些情况至少从一个侧面反映了欧元体系的危机和希腊危机的严重性。
美国制造业失业率10%以上的居高不下，中国的房地产价格的虚涨泡沫都反映了金融危机中的不良后果和导致通胀压力增加的因素并没有消除。这些因素也必将使世界经济难以再现2008年以前几年的快速增长。这正是从当前这轮全球大宗商品价格大幅上涨后的资产泡沫破灭中需要吸取的教训和警惕。而且许多大宗商品价格的大幅上涨，包括铁矿石价格的上涨完全脱离了经济的基本面和供需的基本面。更暴露了演绎未来世界通胀的趋势。因此，更需要防范未来较长期的通货膨胀风险。尽管希腊债务和欧元体系危机仍在继续，但是它们的区域局限性决定了出现这轮资产泡沫破灭不是金融危机的二次探底，只是一轮较大范围的资产泡沫破灭。如石油、有色金属、股市、期货等。后期还会恢复价格上涨趋势。
近期世界钢产量恢复较快。目前世界钢铁产量基本恢复到危机前。不过扣除中国因素，发达国家一季度的钢产量虽然有20-30%的同比增幅，但这是同去年底谷作的比较。实际上还没有完全恢复到危机前的生产水平。3月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.20311亿吨，同比增长30.6%，环比增长11.2%，超过了2008年3月份产量。
不过受希腊债务和欧元体系危机，以及这轮资产泡沫破灭影响，欧美经济增速明显放缓。今年一季度世界粗钢产量的恢复更多的已经转换成社会库存。这两个因素导致国际钢铁市场至今没有摆脱低迷的走势。也影响中国钢材至少6月份出口回落。
铁矿石涨价也推动国际钢铁成本上升，钢材价格走高。国际钢产量全面恢复后，国际钢铁企业不仅需要消化因铁矿石价格的大幅涨价引发的钢材价格上涨，而且也需要有钢铁企业的利润。正是这个原因，国际钢铁市场在6月份，面对低迷的经济和低迷的钢材市场。铁矿石现货价格的缓缓回落，还是钢材价格的缓缓回升都将是博弈的结果。伴随这个过程也将影响中国的钢材出口和国内市场价格走势。
三是：四月中旬钢材价格大幅上涨后的回落盘整是不可避免的。
理清市场价格演变脉络，有利于增强应对复杂形势下的市场演变大趋势。
今年以来，受铁矿石价格大幅上涨预期的影响，钢材市场价格也不断走高。下游消费者增加了风险采购意识，大都提前增加了钢材的采购。使钢材价格上涨和市场钢材销售都出现了短期两旺的现象。也影响钢厂的产量释放达到3月177万吨和4月184万吨的日产水平。到四月中旬，上海热卷市场价格4580元/吨，涨幅达到850元/吨。二级螺纹钢价格4320元/吨，涨幅达到690元。 3-4月粗钢产量增长是由国内短期消费增长和出口增加两个因素拉动的。虽然粗钢产量增长，实际社会钢材市场库存还出现了连续几个星期小幅下降的趋势。
尽管4-5月钢材实际消费需求有所增加，但总是低于人们的预期。实际上今年经济总体平稳的运行态势导致钢材需求已经呈现低增长趋势。 但实践上却出现了3-4月短期需求高于正常社会消费量。
问题是，这种现象不能持久。当进入4月中旬以后，由于钢材价格经过大幅上涨，消费者、钢铁企业、贸易商的市场预期出现了明显的不同，市场采购明显萎缩。导致贸易商在4月中旬不断下调钢材价格，刺激市场出货。从四月中旬到目前为止。引领市场的品种钢，华东地区大螺纹钢价格从4320元降到4020元/吨。降幅300元；上海市场甚至降落到3900元/吨。5.5热卷价格回落到4300元/吨，降幅280元。
5-6月短期需求低于正常社会消费量的现象导致出货不畅，不仅困惑目前的市场走势，而且还将持续一段时间。钢铁企业就需要减少产量，以减少社会库存增加的风险。实际上，目前钢铁企业已经面临合同不足的压力。
中国经济正处在快速增长和控制通胀压力的敏感时期。也是调整结构，转变经济增长方式的关键时期。政策调整力度正在加大。4月以来希腊欧元危机和一轮资产泡沫破灭。让人们看清了世界经济恢复的缓慢和复杂，中央也提出世界金融危机并没有过去，还要实行适度宽松的财政政策。除了今后出口受到影响外，我国经济总体运行态势不会发生大的变化。更不会出现经济回落趋势。这正是经济调控的重要目标之一。也决定了我国粗钢高消费、低增长的趋势不会改变。
进入2010年，我国工业生产回升态势明显，城镇固定资产投资增速虽有所回落，但总体仍处于较高水平。统计数据显示，今年1季度GDP同比增长11.9%，4月份PMI达到55.7%，1-4月规模以上工业增加值增速为19.1%；1-4月城镇固定资产投资同比增长26.1%，其中房地产开发投资9932亿元，增长36.2%。
目前地方政府债务总额7.2万亿元，抬高地价是政府的重要财政来源。2009年房地产投资大幅下滑，导致今年商品房不足，推升商品房价格。进入四月份，国家为了控制房地产炒作高价格和防范流动性过剩引发通胀压力增加。相继出台了一系列政策。受到国际市场一轮资产泡沫破灭和政策面不断收紧信贷回笼和集中打压房地产炒作，引发的股市、房地产、钢材期货、电子盘近期交易价格相继大幅回落。也影响钢材市场价格近期继续走低。这一点在5月份钢材价格继续深度回落走势中看得很清楚。这除了有短期出货问题外，主要是受最近上诉国内外市场环境因素和贸易商心态变化影响。
实际上政策面的变化所要解决的问题是中国房地产价格过度炒作风险和流动性过剩的未来通胀风险。解决这些问题会产生短期房地产投资衔接问题，但并不会伤害经济平稳运行的大趋势。只能使结构关系趋向协调合理。特别是在中央的严厉要求下，各地要有70%以上地产面积用于百姓安居房建设，已经推动房地产投资进入30%的正常增速。在世界经济逐步缓慢复苏的大背景下，即使一季度与去年同期较低水平相比出现较高的GDP11.9%的经济增速出现适度回落，消除一点泡沫经济也是好事。中国经济的基本面不会发生大的变化，今年钢铁需求同样也不会发生大的变化。
影响5月钢材市场价格走势的另一个重要因素是钢厂价格倒挂，在钢材市场价格回落走势中，市场没有价格稳定机制的力量支撑。
在4月下旬的钢材价格回落盘整走势中，许多钢厂对钢材价格的回落风险估计不足，继续提高5月钢材出厂价格。使钢材市场价格出现较大的价格倒挂。市场价格回落盘整中，贸易商没有市场合理价格支撑点，在受到出货不好和资产泡沫利空消息影响下，只能顺势降低钢材价格。这种市场价格形成机制，对下滑中的钢材市场价格尽快趋于稳定是很不利的。
当钢材市场价格出现深度下跌时，钢铁企业和贸易商需要思考建立价格稳定机制，防止市场价格的进一步下滑。市场价位是钢厂的。为了推动市场价格在回落中趋于稳定，最近许多钢铁企业纷纷调整钢材的出厂价格政策。实际上到5月下旬中国钢材市场价格已经出现了趋稳的变化趋势。
四、六月钢材市场面临前所未有的复杂形势和价格风险。能否创造走稳6月钢材市场的条件和增强出货不畅条件下的市场耐心仍在考验钢厂和贸易商。
希腊债务危及欧元体系，引发一轮资产泡沫破灭，世界正承受经济恢复再次放缓的冲击。最近，欧盟委员会主席巴罗佐提出，将在二十国集团峰会上，欧盟重点寻求在五大议题上取得进展，即走出危机的指导原则，就经济增长框架提出建议，落实金融改革承诺，推进国际货币基金组织改革，推动气候变化谈判和千年发展目标的实现。从这里不难看出世界对后金融危机的前景远不如年初那样乐观。这些毕竟影响世界的钢铁市场运行态势和我国的钢材出口。这种态势有利于国际铁矿石现货市场价格的进一步回落。
国际欧元体系危机和包括欧元在内的一些国家货币出现的贬值趋势，增加了世界经济的风险。大宗商品价格的剧烈震荡也将影响钢材期货和电子盘价格仍处在震荡之中。不过经过前期的震荡回落，风险已经相当程度上得到释放。今后钢材期货和电子盘预期价格即使继续发生震荡，对现货钢材市场的价格影响力毕竟减弱。这就需要经销商调整自己的心态，把握市场供需关系的大趋势。可以根据钢材市场实际供需关系变化调整自己的营销策略，但不可以过度受政策面、股市、房市、汽车、钢铁电子盘和期货走势影响。
最近传说政府要取消热轧产品出口退税，虽然政策制定者意在减排，淘汰落后，兑现对世界环境减排的承诺。但取消热轧钢材品种的出口退税毕竟增加了出口成本。在当前低迷的国际市场条件下，试图提高钢材出口价格是不现实的。实际上5月份钢厂签订的出口合同已经出现了回落。6-7月钢材出口减少几乎成定局。好在1-4月我国钢材实际净出口767万吨，仍处在较低的水平。每月几十万吨的出口回落虽然不会对我国钢材市场价格触底后的趋稳运行构成大的威胁。但是对热轧卷板生产企业的影响还是很大的。
影响6月钢材市场稳定的最大不利因素是市场出货仍将低于今年我国钢材消费的正常水平。再过几个月，人们就可以从统计数据上分析出我国钢材高消费、低增长的趋势已经显示出来。虽然今年钢材消费呈现平稳增长的趋势，但是3-4月粗钢产量的快速增长毕竟透资了5-6月的钢材消费。其中增量的大部分转换成消费者的库存。4月我国粗钢产量5540.3万吨，日均产量为184.68万吨，相当于6.7亿吨的年产量。钢材市场消化不了这么多资源。目前我国钢材社会库存仍处在较高的水平。这就导致在四月下旬以来，市场已经显示出出货不畅的情况还将延续下去。如果钢铁企业不能较快的把日产量水平调下来，市场仍将面临库存上升的压力，给钢材市场价格趋稳的努力增加负面压力。
稳定钢材市场价格已经成为钢厂和贸易商共同关心的问题。为了稳定市场信心，钢铁企业除了理顺市场价格结构关系，妥善解决价格倒挂问题，还需要下决心减少粗钢的产量。这不仅有利于钢材市场的价格趋向稳定，也有利于过高的铁矿石价格回落。
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