中国经济导报 记者刘宝亮
在5月5日举行的2010年一季度网上业绩说明会上，代表中方与三大矿谈判的宝钢股份总经理马国强表示，铁矿石定价机制的变化是“大势所趋”，目前全球钢厂都在按照临时价格进口铁矿石。这是来自龙头钢企对铁矿石谈判长协制崩溃的进一步确认。
面对陷入调整的钢铁市场，资深钢铁行业专家、中华商务网首席分析师马忠普对本报记者表示，与前几年多以供需关系失衡为背景的钢材市场不同，今后非供需因素对中国钢铁市场走势的影响不仅更直接，而且更复杂，更有冲击力。“这些问题短期又难以解决，中国钢铁市场风险重重。”
铁矿石涨价形势严峻
马忠普指出，目前铁矿石涨价的形势非常严峻。这不仅表现在前期铁矿石价格上涨100%，直接推动钢材价格在高库存态下比年初上涨600元/吨，而且年度协议变成季度协议和增大现货矿比例，使铁矿石价格直接逼近了现货矿。特别是铁矿石价格指数的推出，增加了国际大宗基金进入铁矿石价格炒作风险，任何钢材价格上涨的预期都会刺激铁矿石现货的价格提高。这对于年度进口6.28亿吨铁矿石的中国钢铁企业来说，将面临更大的铁矿石价格震荡风险。造成这种局面的根本原因是中国钢铁企业在国际铁矿石市场的战略调控能力和态势太弱。
在铁矿石价格上涨100%以后，海运费炒作难以避免，导致铁矿石到岸价格和煤炭面临涨价的形势。近期焦炭价格上涨就是在这种背景下发生的。在这种铁矿石价格形成机制中，钢厂涨价，试图拓宽自己微薄的利润带，不仅会刺激铁矿石价格继续上涨，形成恶性循环，而且会面临下游消费者的抵制。
马忠普说，2008年上半年以前的几年时间，虽然钢材和铁矿石价格轮番上涨，但是铁矿石价格上涨往往迟后于钢材价格上涨。而今年铁矿石市场的严峻态势是铁矿石价格上涨先于钢材价格的上涨。“至少铁矿石价格的金融属性强于钢材的价格属性。所以我们说钢厂进入微利时代就是基于这一点。”
据了解，2009年钢铁行业销售利润率仅仅为2.46%，今年一季度，中钢协统计77户大中型钢铁企业共实现销售收入6694.55亿元，比上年同期增长42.54%；实现利润217.74亿元，利润率为3.25%。
其实这种微升是一种假象。原因是一季度受铁矿石预期价格大幅上涨影响，市场钢材价格开始走高。而钢厂生产消耗的原料多为前期低价购进的铁矿石。”马忠普说，今年一季度，我国进口铁矿石综合平均到岸价为96.31美元/吨。虽比上年同期上涨了20.69%，但仍远低于当时飙涨到160美元/吨左右的现货矿。进入二季度以后，鉴于铁矿石市场的严峻形势和已经攀高的铁矿石价格，钢厂的利润率只能在较低的水平上徘徊。
马忠普说，对于钢铁企业来讲，控制成本比钢材涨价更重要。不能两面作战，依靠钢材涨价，而再次陷入钢材、铁矿石轮番涨价的怪圈。2010年世界钢产量仅仅恢复到危机前的水平，因此，世界铁矿石供需平衡关系总体并没有供不应求。但是三大矿的垄断关系并不会制造铁矿石市场过剩，以维持不断攀升的铁矿石价格。这是由铁矿石市场的严峻形势决定的。
面临过剩流动性和大基金炒作
自去年二季度以来，仅仅一年的时间，国际大宗资源类商品价格以惊人的速度快速上涨。国际货币基金组织(IMF)统计的大宗商品价格指数，自2009年2月全球工业经济触底之后的8个月内上升超过40%，远远高于过去几次经济危机过后，步入恢复期第一年5%的升幅。而路透-杰弗里商品研究局(CRB)2009年大宗商品指数上升约24%，创下了1973年石油危机以来36年最大涨幅。
“世界经济演变谜局中的风险趋势，就是过剩的流动性和大基金炒作大宗商品价格。”马忠普说，一旦世界经济走出低谷，出现经济复苏引发对大宗资源性产品需求增加的趋势，基金炒作，推动价格上涨会再次演绎通胀压力增加，通胀系统性风险积累的释放，终将形成未来经济的周期性波动和金融危机的再次发生。
马忠普说，重要的是，这种世界经济复苏后的未来通胀大趋势虽然不时有资产泡沫震荡破灭，但大趋势是不可逆的。同时贫穷国家受金融经济危机的影响，经济恢复很慢。希腊、西班牙等一些欧洲国家的信用危机，美国制造业失业率10%以上的居高不下，中国房地产价格的虚涨泡沫和近期国家收紧信贷、回笼流动资金，都反映了金融危机中的不良后果并没有消除，这些因素也必将使世界经济难以再现2008年以前几年的快速增长。这正是从当前这轮全球大宗商品价格大幅上涨的通胀压力中需要吸取的教训和警惕。而且许多大宗商品价格的大幅上涨，包括铁矿石价格的上涨完全脱离了经济的基本面和供需的基本面。因此，更需要防范未来较长期的通货膨胀风险。
据马忠普介绍，2008年5月，德意志银行推出铁矿石掉期交易(指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。铁矿石掉期协议能够让交易参与者对冲铁矿石现货市场上的风险).2009年5月，摩根士丹利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易。目前，全球有三大铁矿石指数，即环球钢讯的TSI指数、金属导报的MBIO指数和普氏能源资讯的普氏指数，全都以中国需求为主要参考指标。“这不仅是中国在铁矿石金融指数中没有发言权问题，更重要的是对于已经达到年度进口6.28亿吨铁矿石的中国钢铁企业将面临更大的价格风险。”他说。
中长期必须走出资源受制于人阴影
按照目前的局势，中方在铁矿石谈判中当然是“又一次败北”?D?D不仅压不下涨幅，甚至连长协制都保不住了。举国都对钢铁行业怒其不争，也痛恨三大矿的仗势欺人。人们担心：是不是长协制一去不复返了，中国钢厂也会永远被矿山踩在脚下？
马忠普认为，虽然在短期内还难以打破矿石供给的垄断格局，但走出去的战略已经开始实施。目前中国进口铁矿石来源国已发展到了40多个国家；除澳大利亚、巴西等传统资源国家，当前中国还在南非、蒙古、越南、哈萨克斯坦、柬埔寨、秘鲁、阿根廷等国的海外资源投资方面取得了进展。2009年，中国在矿业和金属业的并购交易额为161亿美元，占全球交易总额的27%。其中58%的收购发生在澳大利亚和加拿大。2010年一季度，中国海外并购总额116亿美元，与2009年同比增长了863%，创造了历史纪录季度最高值。其中，2010年至今，中国一共进行了5笔金额超过10亿美元的并购交易。
“目前中国每年进口的铁矿石中有8000万吨属权益矿，中国钢铁企业参与合作的海外铁矿资源量已达每年1.9亿吨，中国钢铁原料多元化供应雏形逐步呈现，从中长期看必将走出长期笼罩在中国钢铁业上的资源垄断阴影。”马忠普表示。
就在3月份于澳洲珀斯参加的一个矿石会议上，来自三大矿的代表公开表示，中国的钢材需求不会一直这样扩大下去，过几年的形势就可能出现变化。“所以过几年，按市场价格的季度定价就可能有利于中国了。到时候，可能反而是矿山来求中国再重回长协机制。我们的谈判不会永远弱势。”他说。
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