昨日，汇丰公布7月中国制造业采购经理人指数（PMI）预览值为49.5，该数值创5个月新高。业内人士分析，PMI创5个月新高主要因为国家稳增长政策开始显效，预计三季度经济有望回升。

作为一个以单一数值概括制造业经济运行状况的综合指标，PMI指数低于50表明制造业活动较前月萎缩，高于50则表明制造业活动扩张。

汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，7月汇丰中国制造业PMI初值温和回升到5个月以来的最高值，表明前期的宽松措施开始产生效果，随着宽松政策全面产生效力，经济增长有望在未来几个月得以明显好转。

中国人民大学金融与证券研究所常务副所长赵锡军也表示，汇丰PMI主要反映的是中小企业的运营状态，PMI初值创5个月新高，说明实际经济得到一定的改善，之前国家采取的一系列稳增长的措施开始奏效，对实体经济已经发挥了积极影响。

分项来看，7月制造业产出转向扩张，新订单萎缩减速，新出口订单萎缩减速;就业萎缩加速；积压工作转向扩张;出厂价格和投入价格下降减速；采购库存萎缩减速，成品库存转向萎缩;采购数量转向扩张；供应商供货时间转向拖延。

对此，北京工商大学经济研究中心主任周清杰表示，新增订单和新出口订单状况好转，可能与美国等一些国外市场经济复苏有关，美国经济最近一直在复苏，经济复苏带动消费上涨，进而订单增加。当然，也与这些中小企业自己采取一些措施有关，因为发达国家经济不景气已经持续很长一段时间，为了改变自己经营状况，不少企业开拓非洲、美洲等市场，也取得了不小的成绩。

屈宏斌同时提醒，7月PMI初值仍然低于50的荣枯分界线，表明总需求仍然乏力而就业压力增大。这需要政策加大宽松力度以支持经济增长和就业，相信快速回落的通胀率为实施更为宽松的政策创造了空间。

对于下半年经济走势，赵锡军表示，从目前来看，二季度可能已经是今年经济增速的低点，随着下半年稳增长的政策持续显现，三季度开始经济有望得到回升，但幅度不会很大，应该回不到9%以上的水平。