在欧元区外围国家危机不断升级之际，欧元区核心国家遭受到的冲击也越来越明显。

7月23日周一，十年期西班牙国债收益率收盘在7.50%的欧元时代最高水平，周二又进一步上冲至7.63%的高位。而西班牙五年期国债收益率自2001年6月以来第一次超过10年期国债收益率。

短期借贷成本高于长期，这是一个明显的信号，市场认为西班牙政府违约或债务重组的风险已大幅上升。投资者担心仅仅救助西班牙银行无法平息危机，西班牙的地区可能也需要救助。而这些很可能将最终导致西班牙也需要主权救助。

西班牙周二发行3-6个月短期国债，成功渡过了一劫，虽然收益率大幅上升，但认购的需求充足，完成了发债目标。

截至北京时间7月23日21点，欧元对美元下跌0.2%至1.2093，高于之前一天的两年来最低水平1.2067。西班牙股市下跌3.1%，意大利股市跌2.0%，德国、法国和英国跌幅在0.2%以内。

意大利极易受到西班牙局势的传染，十年期国债收益率上升13个基点至6.47%。欧洲最大的交易清算机构LCH周一同时上调了交易意大利和西班牙国债的交易保证金，认为两国债券的风险进一步上升。

周一在美国股市收盘后，信用评级公司穆迪还将AAA评级的德国、荷兰和卢森堡的展望从稳定下调至负面。希腊退出欧元区的风险、西班牙和意大利也可能需要救助，经济增长停滞最终可能会影响几乎所有欧元区核心国家评级。

德国财政部反击穆迪：“德国将通过稳固的经济和金融政策捍卫‘避险天堂’的地位，并继续负责任地维护欧元区的支柱作用。”

但德国在这一天却失去了避险天堂地位。十年期德国国债收益率上升8个基点至1.24%。表现明显弱于美国国债，十年期美国国债收益率仅上升了2个基点。

当天德国发布的经济数据也显示出核心国家也受到危机传染。7月德国综合PMI初值为47.3，低于6月份的48.1；7月制造业PMI初值为43.3，低于6月份的45，并创下37个月以来最低水平。

整个欧元区的制造业连续第六个月放缓，抵消了当天早些时候中国制造业数据对全球市场的提振作用。

7月汇丰中国PMI初值为49.5，高于6月的48.2。虽然这一数值说明制造业活动仍在收缩，但已经接近增长的区域，并创下5个月新高。中国A股收盘上涨0.2%。

中国经济数据提振的与大宗商品，以及与大宗商品相关的货币和股市。

国际原油价格上涨0.5%至每桶88.55美元。之前一天油价因西班牙危机升级重挫了4%，市场担心欧元区危机加剧将进一步破坏石油需求。铜上涨0.3%至每磅3.39美元。黄金涨0.3%至每盎司1582.55美元。

不过欧元区危机持续升级抑制了风险资产的涨幅。

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