需求不济 八月份国内无缝管颓势不改

7月份国内无缝管市场回顾及8月份市场展望

一、概述

受需求明显下降以及原材料大幅下降的拖累，七月份国内无缝管市场下跌超过预期，上海市场108*4.5热轧管比月初下跌200元/吨。月底时山东地区热轧小管最低出厂报价4300元/吨，比上个月下跌200元/吨，山东小企业亏损现象仍然比较普遍。

二、国内市场

1、供需分析

1-1、产量

6月份国内生产无缝管239.9万吨，同比增长2%。环比5月份增产7.9万吨，环比增长3.4%。上半年累计生产无缝管1334.4万吨，同比增长8.3%。预计全年无缝管产量可突破2700万吨。

6月份国内无缝管产量超过10万吨的地区有七个，分别是山东、江苏、天津、河南、浙江、内蒙和湖南。6月份25个主产区中有11个地区环比5月份减产，减产地区近半数，累计环比5月减产11.8万吨，其中湖北地区减产3.5万吨，占累计减产量的29.7%。14个主产区环比5月产量有所增加，累计增产19.7万吨。（参见：图一、图二）

1-2、进口量

2012年6月份进口无缝管1.85万吨，比去年同期少进口0.28万吨，同比下降13.15%。6月份进口环比上月减少0.3万吨，环比下降13.95%。2012年上半年累计进口无缝管11.9万吨，同比降低8.81%。预计全年进口无缝管可超过23万吨逼近24万吨。

2012年6月份进口量最多的两个地区依次是日本和欧盟，分别占进口总量的53.5%和28.65% 。（参见：图三、图四）

1-3、出口量

2012年6月份出口无缝管48.27万吨，比去年同期多出口9.36万吨，同比增长24.06%。6月份出口量环比5月份增加0.25万吨，环比增长0.52%。2012年上半年累计出口无缝管249.6万吨，同比增长16.41%。预计全年无缝管出口量可望突破500万吨。

6月份出口前三位的地区依次是伊朗、韩国和委内瑞拉，分别占当月出口总量的比重为6.94%、6.03%和5.88%。出口超过2万吨的有7个地区，超过1万吨的地区有9个地区。（参见：图五、图六）

1-4、新增资源量

2012年6月新增资源量193.48万吨，同比减少9.84万吨，同比降低4.84%。6月新增资源量环比5月份增加5.2万吨，环比降低2.76%。2012年上半年累计新增资源量1116.21万吨，同比增长4.39%。预计全年新增资源量可超过2200万吨（参见：图七）2、市场行情汇总

2-1、无缝管

7月，宏观方面，欧债危机再度发酵，全球经济陷入混沌状态，我国经济更加低迷，经济增速的持续下滑，对大部分的行业都造成一定的影响，钢铁行业更是难逃此劫，短期内钢材市场价格或持续弱势。钢材市场需求持续萎缩，市场价格下行为主，贸易商心态偏弱，看空后市者居多，他们多以出货为主，大批量采购的很少。作为钢材品种之一的无缝管，市场价格大幅下调，成交低迷。分时间段来看，上旬无缝管出厂价格弱稳运行，个别城市市场价格小幅走低，市场成交低迷；中旬无缝管市场价格进入下行通道，贸易商心态悲观，急于出货，来降低库存风险；下旬无缝管市场价格大幅下调，主要是原材料管坯价格大幅下跌，管厂出厂价格陆续走低，再加上市场成交不振，贸易商多对后市看空。短期内无缝管市场价格将持续下行态势，贸易商应多关注管厂动态，以作调整。

2-2、管坯

7月江苏20#轧制管坯月均报价3991元/吨，和上月月均报价相比下调224元/吨，山东20#轧制管坯报价3794元/吨，比上月月均报价下调了141元/吨。分时间段来看，上旬管坯价格小幅下探，中旬大幅下跌，下旬稳中小幅走低。作为冶金原料之一的铁矿石价格持续下行为主，冶金原料价格的持续下跌对钢材市场信心造成一定的影响，钢材市场价格或继续弱势。从其下游来看，无缝管市场需求持续萎靡，贸易商多看空后市，拿货谨慎，部分贸易商只出不进，管厂库存处于高位，持续下去无缝管产量或有一定的下调，对管坯的需求也会有所减少。在成本和需求双双下跌的情况下，管坯价格或持续弱势。

3、钢厂调价

7月份管厂出厂价格下行为主，其中一线管厂无缝管出厂价格陆续走低100-150元/吨，二线民营管厂无缝管出厂价格大幅下调，其中临沂地区无缝管出厂价格下跌200元/吨。在买涨不买跌心里的影响，贸易商拿货更加谨慎，管厂库存高企，在高库存的压力下，管厂或继续下调售价，贸易商应多关注管厂动态。短期内刚性需求不会得到明显的改善，预计近期内无缝管出厂价格继续下行。

4.后市预计

七月底北方连铸管坯3800元/吨左右（承兑），而唐山地区150方坯月底时跌至3280元/吨（现款价），考虑到坯子承兑和现款价差100元/吨左右的差距，方坯和管坯实际价差可达到520元/吨。管坯和方坯的价差偏大一些，后期存在补跌空间。

七月底山东小企业热轧管出厂最低报价4300元/吨，与管坯的价差600元/吨，而目前销售的管子并非这月底最低价格的原料加工而来，显而易见，目前这个出厂价企业已经没有利润。但因为减产就会影响资金流动，以及企业的正常运转，在亏本的情况下，企业减产现象并不普遍。依次来看，随着钢厂库存的增加，钢厂出厂价格保持稳定的概率不大。只是受制于成本阻碍，在4300元/吨的低价格基础上继续大幅度下挫的可能性也较低。

就原料走势来看，七月末河北地区钢铁企业矿粉采购价格较七月初跌80元/吨。七月末国内企业焦炭采购价格与七月跌100元/吨。从直接成本核算，八月份钢坯生产成本将明显下降，粗略估算矿粉以及焦炭价格下跌，使得钢坯成本较上个月下降230元/吨左右。因八月份依然处于钢材消费淡季，需求不足将减缓钢材止跌的动力。八月份钢坯继续震荡下行的可能性依然较高

从供需情况来看，六月份新增资源量环比小福增长，同比小福下降，但市场需求的低迷状况并未因新增资源同比下降而又些许改善，供应过剩依然是目前市场价格一蹶不振的主因。从这个因素来看，八月份国内无缝管市场企稳压力依然较大。

从各大钢厂合同组织情况来看，八月份产能利用率继续下降，各大厂家合同完成情况均不理想。合同不足迫使厂家在亏损的情况下，继续下调八月份出厂价格，只是由于亏损持续时间较长，下调的幅度有所缩减。从八月份各厂家价格调整趋势来看，八月份国内无缝管市场价格仍难摆脱下跌行情。

综合以上各方面情况来看，八月份国内无缝管市场在需求颓势不改的情况下，将继续七月份的下跌走势。不过企业因持续亏损而开始减产检修对于供应过剩的钢材市场的供需平衡改善作用将随着时间的推移有所体现，钢市大环境深跌行情的结束将奠定无缝管止跌的坚实基础。只是目前的检修减产只是停留在消息面，而并非出现大部分企业跟随的实际行动，所以这种供需矛盾弱化改善的时间有可能比预期的长。所以无缝管这个钢材终端产品也不能独善其身，只能是价格下跌到厂家不得不大面积减产的时候才能迎来市场回暖的希望和基础。

从经济形势来看，需求回暖仍需仰仗经济支持，而现阶段经济衰退的现状，众多商家和厂家均对年内无缝管市场信心不足。普遍认为目前阶段市场不景气主要是需求萎缩超过预期，产能严重过剩导致的局面。虽说价格因素已经不是市场一蹶不振的主因，但这也只能成为现阶段市场和厂家共用的唯一办法，以刺激有限的需求向有限的空间聚拢。

长期来看，三季度国内无缝管市场可能创下年内最低点之后开始企稳回升，回升的幅度取决于国内经济改善程度。四季度随着需求的再度减弱，价格将会再现新一轮的涨跌周期。涨跌幅度取决于年内停产企业数量，经过市场的调节，无缝管企业洗牌之后构建的新的供需关系作用于市场，调整价格涨跌幅度。

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