下半年政策将决定焦煤走势

8月21日，由大连商品交易所在深圳举办的“2019中国煤焦产业大会”的同期会议上，中信期货研究部黑色建材组煤焦研究员辛修令认为，焦煤进口量增加，下半年面临政策风险。上半年进口焦煤量较大，对供给的补充加强。但进口同时也面临一定进口政策变化的风险，海运煤通关时间较长，蒙古煤也面临政策风险下的减量。

数据显示，2019年1—6月份，我国从澳大利亚焦煤进口量达到1451万吨，同比增加16.8%，从蒙古国进口焦煤1669万吨，同比增加30.76%。

记者发现，近期环保限产加强，焦煤需求边际走弱。焦炉产能利用率维持80%左右的产能利用率，对焦煤需求较为旺盛。而环保与去产能将贯穿焦化行业整个下半年，焦煤需求边际走弱。高库存、利润收缩的状态下，需求端焦化企业将以优先消耗库存为主。

对于未来焦煤价格的走势，辛修令认为，焦煤跟随产业链涨跌，供给端支撑较强。国内产量变动不大，海运煤进口通关时间较长，蒙煤通关车辆有所下降。需求来看，焦化限产虽区域性加强，但焦煤需求较为稳定。各品种间价格有所分化，国内主焦煤价格上涨，低硫主焦紧俏，海运煤价格持续低迷，部分配焦煤价格仍承压。总体来看，焦煤自身供需矛盾不大，以稳定为主。

参会企业人士看来，焦煤价格有望由供给主导逐步转为需求主导，由于环保限产的加强，黑色产业链开工率将整体有所下降，另外随着终端需求的走弱，将逐步传导至上游焦煤，均利空焦煤需求。虽需求走弱下焦煤有下行压力，但在国内安全监管较严、70年建国大庆的背景下，焦煤供应也将受到一定影响，这将对焦煤价格予以支撑。

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