已办手续船舶增多 沿海煤市何时反弹

尽管环渤海港口下锚船依然处于低位，但受煤价下跌，部分用户抄底等因素影响，已办手续船舶突然出现大量增加，甚至一些预报船舶也提前办理货运手续。本周，煤价将趋稳止跌。但是，即使本月底，煤价出现小幅反弹，仅仅是于抵抗式反弹；真正的市场转好，煤价上涨，应该在四月底、五月份。

截止目前，“三西”地区的煤矿复产率已达较高水准，但由于下游企业复工缓慢，产地供大于求现象凸显，产地煤价不得已一降再降，来维持市场份额。近日，部分煤矿再现拉煤车排队现象，但以供应周边的煤场、焦化厂为主，在高速恢复收费前，迎来的一波采购高峰，不足以拉动煤价大幅上涨。而港口煤价遭遇的外部环境更差，煤价更是一跌再跌；跌破月度长协之后，并不停顿，而是继续下跌。目前，煤价接近底部，下游拉运低价市场煤船舶开始增多，但短期内煤价上涨的可能性不大。尽管如此，在众多利好因素的影响带动下，市场还是有转好迹象，煤价将在本周转稳，并呈小幅震荡走势。

港口方面，铁路调入数量恢复至年前水平，北方港口库存稳中有增，港口贸易商信心不足，报价承压走低，但港口煤价跌幅正在逐渐收窄。下游需求方面，从沿海电厂的日耗数据来看，日耗恢复依旧缓慢，考虑到疫情对服务业等行业的影响较大，再加上取暖季节即将过去、民用电负荷下降等因素影响，预计后续电厂日耗很难恢复到去年同期水平。

目前，重大项目复工率逐步回升，截至20日，湖北以外的重点项目复工率为89.1%，其中，南方地区为98.1%，北方地区为60.3%。目前复工复产率虽然很高，但配套的中小微企业复工复产并不理想，直接影响上下游产业链和供应链的畅通。对此，国家将出台财税金融等宏观政策，为中小微企业和个体户“供氧”“输血”，相信经济复苏将有所加快。

后续，随着新基建投资项目的加速，企业正常生产秩序陆续恢复，工业用电或得到提升；叠加进口煤管控、煤价下跌至低位等因素，将带动新一轮补库和采购需求。预计三月下旬到四月上旬期间，处于漫长的盘整阶段，煤价相对稳定。而经过了一段时间消耗之后，下一轮煤炭阶段性拉运将在四月中下旬展开，具体需关注重点项目的建设情况，以及电厂耗煤情况。

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