马来西亚油服公司云升控股（Yinson Holdings）将以1.5亿美元现金收购新加坡上市多功能服务型平台（liftboat）运营商Ezion Holdings。

Yinson已经与Ezion的债权银行达成一致，将以折价的1.5亿美元现金收购Ezion债务以取得63.4%股权。分析师预测，Ezion未来两年预期盈利贡献能否达标，将是左右Yinson盈利表现的关键因素。

联昌研究的分析师指出，Ezion去年船队利用率为35%，目前东盟市场多功能服务型平台日租金约为4万美元，有望增至5万美元，而Ezion每天运营成本则在8000至10000美元之间，预计2021财年盈利可达7000万美元，2022年则将达到2022万美元。

分析师称，Yinson以上述市价/账面值比的0.66倍购入Ezion的63.4%股权，有关交易价格颇具吸引力。债务重组后，Ezion则有必要交出盈利表现。另外，Yinson也在洽谈出售部分Ezion股权给战略合作伙伴，将持股比例降至50%甚至更低。

联昌研究表示，Ezion为了重新启动闲置的多功能服务型平台业务，将从目前至交易完成期间获得4000万美元的运营资本贷款，之后银行将提供1.1亿美元的周转信贷便利，Yinson则将认购Ezion发行的总值2000万美元8.1%可转换票据。Ezion也将出售旗下非核心业务，包括自升式钻井平台、拖船、驳船和海工支援船（OSV）等，转而专注于多功能服务型平台业务。

据了解，截止2019年4月，Ezion旗下船队规模共计64艘，包括12座多功能服务型平台、17座钻井平台、5艘近海支援船和30艘拖船及驳船。2018年年底，Ezion净负债2.548亿美元，净亏损3.443亿美元。

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