10月欧元区重要的先行经济指标进一步恶化。投行专家指出，欧元区经济下半年出现技术性衰退的风险明显增加，这可能导致本周欧洲央行暂停加息的脚步。

标普全球24日公布的数据显示，10月，欧元区采购经理人三大指数（PMI）初值均不及上月水平和市场预期，其中制造业PMI已连续16个月、服务业PMI也已连续3个月位于50荣枯线下方；欧元区10月综合PMI已创35个月来的新低。

数据显示，欧元区10月综合PMI初值 46.5，前值 47.2，预期 47.4。10月服务业PMI初值 47.8，前值 48.7，预期 48.7。10月制造业PMI初值 43，前值 43.4，预期 43.7。

德国10月综合PMI初值 45.8，前值 46.4，预期 46.7。10月服务业PMI初值 48，前值 50.3，预期 50。10月制造业PMI初值 40.7，前值 39.6，预期 40。

从欧元区两大经济体看，10月，法国制造业PMI（42.6）继续急剧下降，德国制造业PMI虽然较上月明显回升，但仍远离50荣枯线；德国服务业PMI未能延续上月的良好表现，再次跌破50荣枯线。两大经济体综合PMI仍深陷收缩区间。

汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚评论称，PMI数据显示欧元区经济情况正变得越来越糟。几乎所有分项指数都在下跌。欧元区下半年出现技术性衰退应在意料之中。劳动力市场开始降温，但预计失业人数短期还不会大幅上升。对于欧洲央行来说，这些数据强化了暂停加息的可能，但不足以促使其放松货币政策。

荷兰国际银行集团高级经济学家伯特·科利表示，欧元区经济仍处于普遍停滞状态，连续两个季度负增长的风险加大。今天的采购经理人指数表明，由于在通胀压力方面，需求疲软的影响胜过企业投入成本上升，因此欧元区不需要再次加息。

不及预期的欧元区PMI数据公布后，欧洲股市小幅下跌。事实上，近期受到美国中长期国债收益率急剧上升的影响，德国DAX指数已经较7月底时创下的历史新高下跌了逾10%，欧洲基准股指欧洲斯托克50指数同期也有相似的跌幅。

周一美国十年期国债收益率一度升至5%以上，上一次达到这样的水平还是在2007年7月。受美债收益率攀升的影响，本月十年期德国联邦债券收益率突破了3%，而同期意大利国债上周也一度升至5%以上，均达到十多年来的新高。

基础设施资本管理公司首席执行官杰伊·哈特菲尔德表示，国债收益率的上升是股市近期疲软的主要原因。股票本质上是期限很长的证券，因此对利率很敏感。利率上升降低了包括股票在内的风险投资的吸引力。

资产管理公司BMO的资本市场利率策略师伊恩·林根也警告称，美国国债收益率达到如此高水平可能的后果是股票等风险较高的投资遭到抛售。

在线资产管理公司Solidvest负责人塞巴斯蒂安·哈塞纳克表示，股市的调整平均需要四个月的时间。然而，此次也可能持续更长时间，可能有持续14至16个月、价格下跌幅度更大的所谓熊市。

德意志银行的里德则担心美国地区银行的危机可能再次爆发。今年3月，华盛顿政府不得不与监管机构合作拯救几家中型机构，因为银行债券投资组合的巨额的账面损失引发了信任危机。

周一，德国Dax指数盘中出现了最为接近3月20日美国银行业危机发酵时创下的年内低点的股指水平。此后，随着美欧国债收益率的大幅回落，股市才得以明显回升。

美联储主席鲍威尔上周已明确表示，国债收益率的上升正在收紧融资条件，并可能取代美联储进一步加息。

越来越多的专家则预计欧洲央行将在周四于雅典举行的利率会议上决定暂停加息。自2022年夏季以来，欧洲央行已连续十次提高关键利率。目前机构存款利率为4.00%。

然而，也有专家担心通胀风险并未消除，而债券利率的上升会引发多米诺骨牌效应。黑森-图林根州州立银行分析师克劳迪娅·温特指出，当前中东地缘冲突引发的油价上涨可能再次加剧利率上升的担忧。债券收益率是银行抵押贷款利率和其他类型贷款的基准。高收益率意味着投资变得异常昂贵，这会减缓经济增长，进而影响股市。

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