一、8月份国内涂镀市场行情概述

 8月国内涂镀终于在跌宕考验中走完，在上游铁矿石、钢坯、冷热轧急速杀跌下，涂镀产品的市价最高跌幅达到300元/吨以上，市场继续演绎较为震撼的深跌补跌行情。随着七月份宏观经济数据靴子落地，国内经济下滑不止已经体现，市场心态继续看空，恐慌心理一触即发，股市、期货、电子盘以及现货市场均在跌宕中失去信心，钢市抛货行为不断。形势依然严峻，钢贸商订货量明显减少，钢厂库存随之攀升，但钢厂减产之路漫漫其修远兮，使得市场短暂反弹无效。而本月中旬，博兴涂镀市场也经历了一波短暂的逆势拉涨之路，但由于整体钢市仍处弱势，主流市场方向仍继续向下，个别地区的市场拉涨尚不能影响到全国，加上需求后劲不足，当地市场再次掉头向下，市价回至反弹之前的水平。截止目前，据中商网统计，0.3mm彩基板月内最大跌幅为220元/吨，低位博兴报4340元/吨不含税，0.47mm彩涂月内最大跌幅为300元/吨，低位山东报5050元/吨不含税，民用镀锌1.0mm资源主流报4700元/吨左右。

 1、价格行情

(1)、国内涂镀周均价走势

图一、全国涂镀市场周均价走势图

 8份，全国16个重点城市1.0mm镀锌资源均价4846元/吨，较上月下跌165元/吨；0.47mm彩涂均价5714元/吨，较上月下跌145元/吨。

（2）主要市场月末涂镀价格对比

 从以上统计表格看出，8月国内涂镀市场价格继续深跌过程，上游市场跌势凶猛，成本松动，下游涂镀厂商继续承压。近日上游铁矿石、钢坯以及热卷均大幅下滑，目前均逼近各自心理防线位置，铁矿石逼近105美元/吨（PB粉,62%），唐山普方坯逼近3000元/吨，热轧普碳跌破3500元/吨低位至3450元/吨，其中热轧C料下至3650元/吨，市场心态进一步趋弱。与此同时，国内涂镀市场仍延续跌势，各地市场现恐慌性抛货，处于夹芯板地位的国内轧硬市场步履维艰。截止目前，沪市轧硬价格报4000-4050元/吨，山东低位报至3950元/吨。而市场成交缩量明显，商家心态疲弱难挡。这样的形势下，国内涂镀市场仍有下行空间。

（3）国内主要城市涂镀价格对比走势图

图二、全国主要城市镀锌价格走势对比走势图

图三、上海市场轧硬涂镀价格走势图

8月上海涂镀市场延续7月下跌走势，且跌幅加大。镀锌方面，长期的出货不畅及远期市场的走弱，使得本地市场镀锌价格下跌较快，目前1.0mm主流报价为4800元/吨，相比上月下跌130-150元/吨。同时伴随着以宝钢为首的长流钢厂9月份期货价格均以下行为主，成本松动趋于新低，致使商家恐慌心态加剧，低价资源频出。另外，商家普遍减少钢厂订货或者直接暂停订货，根据需求择机从钢厂或市场上拿货，以此控制库存量。彩涂方面，宝钢9-10月份彩涂出厂价下调180元/吨，同时对7-8月份退补240元/吨（不含税）。订货成本明显下降，市场价格难有支撑，使得市价跌跌不休，目前0.5mm报价为6950元/吨，相比上月下跌200元/吨。民企资源同样难逃跌势，上游原材料热轧C料、轧硬、镀锌持续下挫，造成生产成本下降，加之持续接单不佳，厂家不断下调出厂价。

图四、天津市场轧硬涂镀价格走势图

8月天津涂镀市场延续下行走势，且跌幅加深。镀锌方面，受需求不济与库存压力的双重影响，本地市场镀锌首钢特宇资源报价屡创新低，1.0mm报价低至4500元/吨。商家心态消极，订货意愿不高，出货意愿则强烈。民企资源同样表现不佳，厂家不断下调出厂价格来刺激订货量，生产成本下降也是影响厂家下调的原因之一。国丰8月结算价下调360元/吨调后SPHC 3.1mm*1010规格热轧板卷结算价为3640元/吨，同时8月份完成协议量的暗补40元/吨，也就是说结算价为4600元/吨。另外目前市场轧硬报价新低，0.3mm报价为4000元/吨左右。原材料下降明显，厂家唯有跟降。彩涂方面，上游原材料轧硬、彩基板纷纷下挫，生产成本降低下，彩涂价格跟跌，普遍厂家报价相较上月下调170元/吨。而贸易商下调幅度较大，0.47mm目前主流报价为5150元/吨，相较上月下跌220元/吨。

图五、博兴市场轧硬涂镀价格走势图

8月博兴涂镀市场总体呈下行走势，成交表现不佳。月初，受订货量萎缩影响，内压库存较多，商家出货意愿强烈报价小幅下调。华东市场资源较为低廉，相比本地市场镀锌资源具备价格优势，多数商家从华东市场订购资源。月中旬，镀锌价格逆市上涨，由于前期厂家对后市不看好减产力度明显，造成市场库存压力不大尤其是薄板资源市场较为紧缺，因此商家拉涨意愿浓郁报价上调，同时成交得到跟进。以薄板0.17mm资源为例，报价一度拉涨至150元/吨。然而价格拉高后，需求未能及时跟上成交量开始回落，商家无奈只得下调报价，报价基本回落至涨前水平。商家操作谨慎，钢厂订货积极性不高，采取快进快出的谨慎操作模式。而钢厂方面为抢占市场份额，各钢厂销售处加大市场走量，报价基本与市场价格持平。

图六、乐从市场涂镀价格走势图

7月广东乐从涂镀行情没有出现主流上海或者天津市场大幅下滑局面，但总体因终端需求受到抑制，市场一度处于弱势运行状态。纵观本月乐从镀锌市场，低价位资源较多，武钢无花4880元/吨对市场形成新的低价挑战。但因当地市场整体库存相对有限，商家控制能力尚可，短期内尚不能像上游冷热轧形成一泻千里态势。然而，在终端需求仍不能有效释放、欧债危机再次升级恶化、国内宏观环境依然偏弱的情况下，短期乐从镀锌市场难以走上反弹道路。市场心态方面更无从谈起，多数商家悲观看空后市，低位出货套现心理浓厚，从而使得市场成交价格仍在走低。对于后期市场，随着镀锌钢厂成本支撑力的进一步减弱，即使短期内价格不会大幅下行，但受其他钢材产品的低位拖累，后期市场仍面临进一步下探风险。

2、库存变化

图七、国内主要涂镀市场库存走势图

从以上统计可以看出，2012年后至目前8月份国内涂镀市场库存总体变化不大，在市场行情一再趋弱下，贸易商均观望甚浓，心态不佳，持库谨慎为主。

3、表观消费量

（1）表观消费量  

图八、我国涂镀层板表观消费量走势图

（2）产量

图九、我国涂镀层板产量走势图

据统计局数据显示， 镀层板6月份产量为347万吨，较上月增加6.28%；较11年同期增加28.19%。1-6月份国内共生产镀层板1857.6万吨。涂层板6月份产量为75.7万吨，环比减少4.06%；同比增加57.05%。1-6月份国内共生产涂层板405.9万吨。

（3）进出口

图十、2009-2012年我国涂镀层板进出口走势图

7月我国镀层板进口26.13万吨，同比降1.6%，环比降0.03%；出口54.93万吨，同比降8.37%，环比降10.85%；7月我国涂层板进口3.67万吨，同比增0.11%，环比增0.43%；出口39.93万吨，同比降12.95%，环比降9.76%。

在国内外钢铁市场均遭遇全球经济增速持续下滑的关口，世界各大贸易国对我国出口钢材产品进行大规模反倾销，具体品种涉及范围较广，详细可参照中华商务网之近期国际贸易保护主义与反倾销案的抬头。其中，7月31日澳大利亚对从中国进口的镀锌板和镀铝锌板进行双反调查，澳海关表示将于8月23日前立案侦查，目前详情未果。

 2011年以来，中国涂镀板卷的出口量随国际市场的不断恶化而逐步收缩，对国内很大一部分民企涂镀厂商造成空前影响，外贸转内贸的压力不断上升 ，从而激化诸多类似低位促成交的内讧式矛盾，恶性循环下国内钢市压力凸显。下图中可以看出，欧盟等对中国镀层板依赖较大的经济体这两年进口量持续下降，有所增加的国家诸如澳大利亚，从3.4%增加到3.7%。与此同时，反倾销开始了。除了来自澳大利亚本身的经济原因，如澳洲联储披露的澳就业增速在近期仍可能缓慢之外，更多的还是全球整体经济下滑带来的用钢需求减少，以及对产品质量的要求逐步提高，才激发了这些贸易保护主义的抬头。

二、钢厂价格 

三、相关产品

1、2012年主要钢厂SPHC热轧出厂价格汇总（3.0*1000mm*c）

图十一：唐山国丰热轧C料价格走势图

唐山国丰热轧板卷8份结算价格及9月份出厂价格公布，具体调整如下： 1、8月份结算政策：在上期调价政策基础上下调360元/吨，现SPHC 3.1mm*1010规格热轧板卷结算价为3640元/吨，承兑加价100元/吨。2、9月份订货政策：在上期调价政策基础上下调200元/吨，现SPHC 3.1mm*1010规格热轧板卷订货价为3800元/吨，承兑加价90元/吨。以上价格均为现款、含税价格，执行日期2012年8月27日起执行。另从市场获悉，国丰在结算基础上仍有暗补，即完成8月协议量的补40元/吨，结算价为3600元/吨，在一定程度上减少了贸易商的亏算。对于后期市场，多数商家仍看空。

 2、锌锭价格 

图十二、上海0号锌锭价格走势图

本月锌市窄幅震荡运行。截止本月末，国内现货市场0#锌锭报价区间在14620-14720元/吨，1#锌锭报价区间在14550-15400元/吨。本月市场波动较为明显，市场仍显不稳。因此虽然目前价格持续反弹，但下游大多表示锌价不稳不宜追涨，目前依然保持谨慎，且临近月底资金压力较大，接货不踊跃。

四、国际市场 

南欧热卷下行、冷镀市场维稳。虽然夏休即将结束，市场需求仍比较薄弱，尽管南欧热卷库存水平不高，南欧热卷内销价仍下跌了15欧元/吨（19美元/吨）。目前南欧9月产10月发货热卷报480-490欧元/吨（601-614美元/吨），低于前一周报价495-505欧元/吨。北欧9月产热卷价格维持平稳，报505-530欧元/吨。业内人士预计热卷价格短期内或将维持平稳，但价格上涨仍需要一段时间。南北欧地区冷卷价格维持平稳，北欧10月发货冷卷报585-615欧元/吨，南欧资源报570-585欧元/吨。同样热浸镀锌价格也维持平稳，9月产资源，北欧地区报595-615欧元/吨，南欧地区报550-560欧元/吨。 

美国扁平材市场上扬。尽管美国西部同样遭受进口资源的冲击，但是美国西部市场的扁平材价格目前依然呈现出继续上涨的态势，据了解，美国的加利福尼亚钢铁(California Steel Industries)和USS-POSCO钢铁公司已经决定上调9月份钢材价格，市场人士预计美国钢厂扁平材上调幅度将会在20-50美金/吨。 

亚洲市场疲弱。7月份韩国冷轧和热浸镀锌进口下滑。韩国钢铁协会（KOSA）公布的数据显示，今年7月份，韩国进口冷轧和热浸镀锌同比分别下滑35%和36%；出口冷轧同比下滑12%，出口热浸镀锌同比增长21%。7月份，受国内需求下滑，当地消费者减少采购，以及季节性需求低迷影响，韩国国内冷轧发货量为45,827吨，去年同期为69,973吨，同比下滑35%。同时，由于全球经济衰退，以及汽车产量增长放缓，7月份韩国冷轧出口同比下滑12%至257,628吨。7月份韩国热浸镀锌进口同比下滑36%至44,421吨。另外，由于韩国建筑业进一步恶，7月份韩国从中国的热浸镀锌进口同比下滑37.2%至27,324吨。然而，受当地钢铁生产商针对泰国等新兴市场的出口营销策略推动，7月份，韩国热浸镀锌出口同比增长21%至154,195吨。

需求不足，中国热浸镀锌出口报价下跌。受出口订单少，国内钢价走低的影响，中国热浸镀锌出口价下跌。最新成交价为620-630美元/吨（FOB），较前一周下跌10美元/吨。据悉8月初价格为650-660美元/吨（FOB），2012年最高价为750-770美元/吨（FOB）。中国国内热浸镀锌价格也在下行。周一上海市场1mm热浸镀锌价为4620-4750元/吨（729-750美元/吨），较前一周下跌20-40元/吨，较8月第一周下跌130-180元/吨。上海某出口商表示受国内低价以及终端需求不足的影响，钢厂方面为了刺激海外订单被迫给予更多的折扣，但是低价位能否对订单量有帮助仍需要时间来验证。2012年前7个月，中国热浸镀锌出口量达270万吨，同比减少5.6%。

五、2012年9月国内涂镀市场行情分析预测

8月份的经济数据尚不可知，但7月份所体现的市场预期已经不言而喻，实体经济的持续下滑已让市场信心跌至冰点。当前宏观政策满积极信号殆尽，汇丰8月PMI初值创三年来新低，更加重市场压力。在国内经济尚未企稳之时，钢市严峻程度仍不容忽视，而国内涂镀市场亦难在这样的形势下看到金九曙光。

一是上游市场下跌不止，涂镀厂商继续承压。近日上游铁矿石、钢坯以及热卷均大幅下滑，目前均逼近各自心理防线位置，铁矿石逼近105美元/吨（PB粉,62%），唐山普方坯跌破3000元/吨大关至目前2980元/吨，回归“2时代”，热轧普碳跌破3400元/吨直至目前的3350元/吨的低点，热轧C料至目前的3580元/吨，市场心态进一步趋弱。与此同时，国内涂镀市场仍延续跌势，各地市场现恐慌性抛货，处于夹芯板地位的国内轧硬市场步履维艰。截止目前，沪市轧硬价格报3950-4000元/吨，山东低位报至3950元/吨。这样的形势下，国内涂镀市场仍有下行空间。

二是当前钢市处境艰难，市场心态尚难好转。钢市处境除了钢厂与钢贸商之间外，还表现在当前扩产下的高库存与低需求之间的矛盾，另外是近期凸显的钢贸商资金链濒临断裂的困境尚未缓解。从相关途径统计，2011年，上海钢贸企业向各类银行融资贷款总额达1510亿元，钢贸担保公司在保余额289亿元，钢贸企业年负担将近250亿利息和费用了。银行通过以贷转存、存贷挂钩、浮利分费、承兑汇票、配比购买银行提供的理财产品、基金、保险产品等一系列手段，使贷款成本达15%-25%，加上担保费用，钢贸企业融资成本高达37%，企业不堪重负。从这个层面上讲，当前钢市贸易商们的资金周转问题较为严重，短期内尚难缓解。

三是实体经济的持续下滑，终端用钢需求萎缩明显。随着中国宏观先行指标--8月汇丰制造业PMI初值在荣枯分水岭下方创出九个月新低，市场对中国经济回暖的信号又一次落空，且新出口订单指标大幅恶化，预示工业活动萎靡恐将拖累中国经济在三季度继续筑底。对于国内涂镀市场来说，汽车、家电、机械制造等行业的现状毋庸置疑，其用钢需求短时间内很难恢复。尽管地方政府曝出7万亿投资计划，但到底能给钢市注入多少兴奋剂可想而知，先不说这些资金如何到位，落实到什么行业，能否有效刺激用钢需求仍是未知数。

四是出口受阻，短期钢材内贸压力提升。据海关最新统计，7月份我国钢材进出口同比双降，钢材出口量较上一月下降明显。数据显示，2012年7月份我国出口钢材432万吨，较6月份减少90万吨，与去年同期相比下降2.99%，1至7月份我国累计出口钢材3155万吨，同比增长9.7%；2012年7月份我国进口钢材116万吨，较6月份增加6万吨，与去年同期相比下降6.89%，1至7月份我国累计进口钢材811万吨，同比下降12.5%。截止到7月，我国出口钢材数量同比增加，而出口价格受国内外经济因素影响出现同比下降，且降幅仍有扩大趋势。究其原因，仍回归国内市场钢铁产能过剩压顶、钢材需求低迷，迫使国内钢铁企业不得不纷纷拓展海外市场，扩大国际销售渠道，增加出口份额以缓解内贸压力，所以总体呈现一种低价优势带动了国内钢材净出口量增加的情况，激起国际某些贸易大国的反倾销和贸易保护主义情结的产生。从这个情况来看，中国钢材当前出口以及下一阶段出口都将面临诸多困难和不确定性。

综上，国内钢市尚难走上反转之路，但随着国内钢市弱势震荡两个月，接着深跌两个月的时间差来看，市场空头疲态也在逐步显现。只是受制于国内经济持续下滑不止，下游用钢需求尚难较好恢复，市价短期难以大幅反弹。然而在跌久必涨的心理暗示下，9月中后期或有低位后的小幅回升，关键看中国经济何时走稳。