受到宏观经济环境的影响，钢铁类和铝业类上市公司正在面临着前所未有的行业风险。WIND统计显示，从目前三季报预告的情况来看，高达80%以上的钢铁类上市公司和超过一半的铝业类上市公司今年前三季度仍将出现业绩下滑，部分企业甚至将出现巨额亏损。

在钢铁类上市公司中，WIND统计数据显示，截至目前共有17家对三季报进行了预告，其中，仅有宝钢股份和久立特材预计前三季度净利润将出现增长，包括首钢股份、重庆钢铁等在内的7家钢企均预计将出现首次亏损，河北钢铁、沙钢股份等6家钢企则预计出现大幅下滑，预减比例高达82%。其中，沙钢股份预计今年前三季度净利润仅为200万元至2000万元，同比大幅下滑80%至99%。沙钢股份表示，我国钢铁行业生产经营形势十分严峻，原材料市场价格下降幅度低于产品销售价格的降幅，导致公司产品盈利水平进一步下滑，并且这种局面可能还将继续维持。

与此同时，在已经公布三季报预告的7家铝业类上市公司中，多数也预计前三季度出现下滑。以上半年巨亏的中国铝业为例，其表示，由于铝价持续低位徘徊，预计三季报该公司累计净利润为亏损。常铝股份则表示，受宏观经济影响，在需求低迷的状况下产品价格竞争白热化，盈利将进一步压缩，预计该公司今年前三季度的净利润仅为0至700万元，同比大幅下滑80%至100%。

在行业风险全面暴露的情况下，机构投资者似乎也对钢铁业和铝业的上市公司“避之不及”。以中国铝业为例，2012年上半年末，仅有民生加银中证内地资源等2只指数型基金重仓了该股，持股总数仅为100.65万股。而鞍钢股份也只有6只被动指数型基金重仓，持股市值仅为3106万元。

实际上，三季报可能出现的大范围业绩下滑甚至是亏损，在2012年上市公司的半年报中就有所体现。WIND统计数据显示，按照申万行业分类，34家钢铁类上市公司今年上半年共计实现营业总收入6987亿元，同比下滑10%；共计实现归属于母公司股东的净利润37.6亿元，同比大幅下滑77%。34家钢企中，仅有4家净利润同比出现上升，其余30家则出现了不同程度的下滑，占比高达88%。34家钢企中有11家今年上半年出现了亏损，且亏损金额均在亿元以上，占比近1/3。其中，鞍钢股份、马钢股份、安阳钢铁和华菱钢铁的亏损金额甚至均在10亿元以上。

与钢铁行业类的一样，铝业类的上市公司的情况也不容乐观。WIND统计数据显示，按照申万行业分类，18家铝业类上市公司上半年共计实现营业总收入1094亿元，同比微幅增长了5%；但其净利润却从去年同期的盈利25.7亿元转为了净亏损20.7亿元。18家企业中，有14家净利润同比出现了下滑，有6家上半年出现了亏损。其中，作为行业龙头的中国铝业上半年亏损高达32.5亿元，净利润同比下滑了888.51%。

（关键词：宏观经济 钢铁类 铝业类 行业风险）