上半年我国经济增长低开稳走。第一、第二季度，经济增长分别为7.4%和7.5%，上半年经济增长为7.4%。与上年第四季度7.7%的增长比较，低开稳走的特点比较明显。这一经济增长的特点，一方面反映了在经济转型期间，增长下行的压力始终较大；另一方面反映了宏观调控在稳增长方面，具有显著成效。
经济增速换挡，主要是经济发展的环境和条件发生了深刻改变，集中反映在市场需求约束增强和成本水平提高。这些变化正在推动中国经济从一个做得快、做得多向做得好、做得优、做得省这样一个新模式转变，这就形成了市场根据新的标准重新选择企业的活动。从企业来看，面对的市场竞争比过去激烈了，要取得订单比过去变得不容易了，成本压力也不断加大，企业必须努力从过去“有没有”的标准转向现在“好不好”的标准，必须从低水平、低成本扩张转向质量效益型增长。这样的转变对于企业来说难度非常大，必然会引起兼并重组和一些低水平生产能力的退出，进而会引起与之关联的金融资产和债务链条的复杂调整。
企业退出会约束就业和收入，进而约束消费需求；金融坏账会影响到贷款能力，也会引起谨慎发放贷款心理的增强，进而约束投资需求。如果形成企业退出—就业压力加大—金融坏账增加—消费、投资需求收缩—企业订单减少、退出企业增加的循环，经济增长就会出现持续下行态势。这表明转型升级可能引起结构性震荡，产生经济下行压力。此外房地产开始进入转型调整期，引起了房地产投资增速下降，更直接地形成了经济下行压力。正是由于这些原因，经济增长率由上年第四季度的7.7%下降到今年第一季度的7.4%。
针对经济增长下行态势，今年3月份以后出台了一系列稳增长的措施。主要包括：加大中西部和东北地区的铁路特别是高铁建设，加快城镇基础设施建设，发挥财政资金“四两拨千斤”的作用，与深化改革相结合，在基础设施领域推出80个大项目鼓励社会资本投资；加快落实棚户区改造任务，进一步发挥开发银行支持棚户区改造的作用；在10个省市进行地方发债试点；通过定向降准等措施，保持合理流动性；进一步推进简政放权改革，进一步放宽市场准入；采取综合措施促进出口平稳增长，出口产品结构优化。
从第二季度经济运行情况看，这些措施收到了明显成效。从投资方面看，基础设施投资增速平稳提高，受出口走稳等因素影响，制造业投资增速6月份也有提高，这些有效抵消了房地产投资增速持续下滑的影响，使投资增长开始由落转稳。上半年投资同比增长17.3%，较1—5月份提高0.1个百分点，改变了增速持续下降的态势。从出口方面看，上半年出口同比0.9%（以美元统计），改变了第一季度负增长的情况，6月当月出口同比增长7.2%。出口增长呈现低位回升态势。与消费持续平稳增长结合，投资、出口需求的这些变化，使工业增长率在5—6月份出现了连续回升，支持经济增长由落转稳。上半年经济运行的实际表明，针对稳增长的宏观调控措施，收到了明显成效。
当前经济转型升级正处于关键时期，引起经济下行的因素仍然比较多，经济下行压力仍然比较大。但稳增长的宏观调控政策预计将继续发挥明显效果，外部经济环境预计大体平稳，因此预计下半年经济增长态势大体平稳。
决定下半年经济增长走势的首先是投资。其中最主要的是基础设施投资与房地产投资的走势。从上半年情况看，稳增长相关措施的定向发力点之一，就是基础设施投资。目前铁路投资规模有明显增加；城市基础设施特别是地下基础设施投资开始启动；面向民间投资开放的基础设施项目，投资规模在万亿元左右，后续影响预计将继续发展。综合看，基础设施投资在下半年仍将保持较高增长，增长率可能达到25%左右。
房地产投资增速目前仍然在下降中，但预计降幅将趋于收窄。我国房地产市场需求，主要是居住性的。与投资、投机性买房需求比较，稳定性高，不会因改变意愿而消失。目前买房需求的回落，主要受买落预期的影响。随着货币金融政策的调整和按揭贷款发放条件的改善，以及大城市房价基本平稳的影响，预计买房预期将逐步发生改变。这就会支持买房需求释放。1—6月份，商品房销售面积48365万平方米，同比下降6.0%，降幅比1—5月份收窄1.8个百分点，预计这一态势未来还会逐步发展，特别在大城市会比较明显。在各城市市政府因地制宜采取调控措施后，预计下半年房地产市场销售形势将逐渐发生改变，房地产销售困难将逐步缓解，房地产投资增速回落的情况预计也将逐渐平稳下来。
此外，受出口和基础设施投资影响，制造业投资大体呈平稳增长态势。综合这些情况，预计下半年投资增速可以保持在17%左右。
其次下半年出口增长预计大体平稳。尽管欧洲经济和新兴市场经济国家经济增长势头减弱，但受美国经济复苏势头影响，预计下半年世界经济将继续保持平稳增长态势；我国支持出口的各项政策正在进一步完善，支持出口的效果预计会更加明显。综合这些情况分析，预计下半年出口增长将略高于上半年，全年出口增速可能达到5%左右。
在就业形势和居民收入增长总体平稳的支持下，预计下半年消费将继续平稳增长。
综合需求方面因素的分析，预计下半年经济将呈现平稳增长态势，全年增长率可望保持在7.5%左右。
(关键字：经济 基础设施)
