从近期国内外宏观面及焦化产业分析，业内专家认为，后市焦炭价格行情陷入宽幅震荡的可能性较大。

    据国家统计局数据显示，2012年7月份国内焦炭产量为3735.2万吨，环比下降5.9%，同比增长0.4%。2012年1~7月份国内焦炭产量累计为26064.6万吨，同比增长5.4%；分省市看，产焦大省山西7月份焦炭产量为706.5万吨，环比下降5.4%，较去年同期下降10.5%。

    由于今年以来焦炭价格持续下跌导致独立焦化企业经营越发困难，面临需求萎缩带来的库存以及资金压力，焦化企业只能无奈加大限产力度。尤其山西地区，产能过剩问题最为突出，因此在今年这波大跌行情的背景下将有一批独立焦化企业出现生存问题；而内蒙古以及西部地区由于新的产能释放，焦炭产量总体较前两年有较大的提升，但近几个月受到市场低迷的影响，焦化企业也出现了限产迹象。

出口量继续萎缩

    据海关总署数据显示，7月份中国焦炭出口量总计为11万吨，环比下降28.2%，同比下降39.3%；2012年1~7月份焦炭累计出口仅为69.4万吨。

    7月份中国焦炭外销形势依然低迷，国际需求惨淡以及中国出口高关税政策使得外销量难以增长，主要仍然依靠巴西以及周边亚洲国家进口需求支撑。据海关数据显示，7月份巴西进口中国焦炭5.6万吨，较上月数量减半。其他进口量过万吨的国家为印度和日本，这3个国家的进口量占中国焦炭出口总量的88%。

钢材下游需求仍低迷

    原材料价格恐将继续承压。由于铁矿石、焦炭价格同向下行使得成本下降。有传言称，某澳洲矿山后续货盘将不断涌出，不利于铁矿石价格反弹，市场报盘清淡，多以观望为主。铁矿石未来同样面临供求失衡的严峻局面，对钢价下行产生出强大牵引力量。

    终端需求难于起动。鉴于钢厂大幅减产困难，行业更多的把期待放在终端需求对钢材市场的拉动上面来。可目前下游需求总体恢复缓慢，汽车、家电、机械行业增速低位徘徊，铁路、公路以及水利设施为代表的大型基建投资难于持续，地方政府普遍存在资金捉襟见肘的窘境，下游客户纷纷采取推迟采购或采用随买随用策略，终端采购量增长几乎处于停滞，疲软的下游需求对价格支撑非常有限。

    综合以上分析，短期国内外宏观面的宽松政策对于焦炭价格有一定支撑作用，但终端需求低迷及产能过剩将拖累其反弹空间。因此在多空因素并存的环境下，焦炭期价陷入区间震荡的可能性较大。

（关键字：焦炭 后市 宽幅震荡）